Egy évvel később a DeFi Bear Market nem látja a végét

Az Oroszország februári ukrajnai inváziója által felgyorsított ingatag makrogazdasági feltételek miatt a kockázatot jelentő részvények és a kriptográfia 2022-ben csökkenő tendenciát mutatott. Egy kriptorés azonban hosszabb ideig szenvedett, mint a piac többi része: a DeFi tokenek.

Az Ethereum DeFi visszaesése folytatódik 

Noha a DeFi egyértelmű termékpiaci illeszkedést és viszonylag erős fundamentumot kínál, az űreszköz legjelentősebb eszközei közül több mint egy éve kereskednek a medvepiacon.

A kriptográfia legnépszerűbb DeFi-protokolljainak irányítási tokenek, köztük a MakerDAO, az Aave, az Uniswap és a Compound, 80-92.5%-kal zuhantak a 2021 májusában mért minden idők legmagasabb áraihoz képest. idén szinte az összes piacot átjárja, a Nasdaq 27%-os lehívást szenvedett, a Bitcoin pedig 57.5%-ot vérzett, a DeFi-t sokkal erősebben sújtották, mint a legtöbb kriptoeszközt. 

MakerDAO, amely a népszerű decentralizált DAI stabilcoin mögött álló protokoll, az MKR token körülbelül 1,300 dollárra esett, ami több mint 79%-os csökkenést jelent a 2021. májusi minden idők legmagasabb, 6,292 dolláros árához képest. Ez 1.1 milliárd dollárra teszi a piaci felső határt, ami elmarad a DAI 6.8 milliárd dollárjától. Érdekes módon a Maker fundamentumai javultak az elmúlt évben az MKR gyenge árfolyamteljesítménye ellenére. A DAI piaci kapitalizációja körülbelül 40%-kal nőtt, ami azt jelzi, hogy még mindig hasznos a DeFi ökoszisztémán belül. A DAI a közelmúltban visszaszerezte helyét a kriptográfia legjobb decentralizált stabil érméjeként, miután a Terra UST összeomlott, hetekkel azután, hogy a Terra Do Kwon ígéretet tett a DAI megölésére. És bár a protokoll bevételei nem értek el a tavalyi csúcsokat, a Maker átlagosan 7.2 milliárd dolláros havi bevételt ért el évről-évre, ami enyhe csökkenést jelent a 2021-es 7.41 milliárd dollár körüli havi átlaghoz képest. Az Ethereum-alapú projekt a tervek szerint idén kibővül a StarkNetre is, ami azt jelenti, hogy a felhasználók alacsonyabb költséggel érhetik el a 2. rétegen. 

AAVE, a DeFi legnagyobb pénzpiaci protokollja is zuhanófélben van. Az AAVE tokenje jelenleg körülbelül 98 dollárért cserél gazdát, ami nagyjából 85%-os csökkenést jelent a 2021. májusi minden idők legmagasabb, 661 dolláros árához képest annak ellenére, hogy a fundamentumok vitathatatlanul javultak. Per adatok a Defi Llamától, Aave körülbelül 11.8 milliárd dollárt tartott az UST összeomlásának előzményébe zárt összértékben, nagyjából ugyanannyi likviditást, mint tavaly ilyenkor (a Terra törlése kiterjedt a DeFi területére is, mivel a felhasználók rohantak kilépni az ökoszisztémából, elszívva a likviditást az Aave-től és más protokolloktól). Alapján adatok a Token Terminalból, az Aave ár/értékesítés aránya 19.8-szorosról 8.38-szorosra csökkent, ami azt jelzi, hogy az AAVE token belső értéke nőtt. Az Aave nemrégiben elindított egy V3-as frissítést, amely láncok közötti funkcionalitást kínál az Ethereum Layer 2-ben és más hálózatokban, de ez nem sokat segített az AAVE-nak lendületet venni. 

A Crypto legnagyobb decentralizált tőzsdéje, Cserélje le, árteljesítmény szempontjából is sziklás évet zárt. Az UNI, az Uniswap irányítási tokenje, amelyet eredetileg a Sushi „vámpírtámadása” után kaptak a korai felhasználók, jelenleg körülbelül 5.60 dollárért kereskednek tokenenként, ami 87.4%-os csökkenés a 2021. májusi 44.92 dolláros csúcshoz képest. Ami a fundamentumot illeti, az Uniswap nem tapasztalt óriási leállást. A Terra összeomlása előtt a platform összes likviditáspárjára zárt összérték kb 7.8 milliárd $, vagyis csak kismértékben maradt el a minden idők legmagasabb, mintegy 10.3 milliárd dolláros összértékétől. Eközben a kereskedési volumenben az Uniswap jelenleg átlagos havi értékkel büszkélkedhet kereskedési volumen körülbelül 46 milliárd dollár. 2021 májusában az Uniswap körülbelül 31 milliárd dollárt kezelt. Ennek ellenére az UNI azóta elvérzett.

Összetett, egy másik hitelezési protokoll, amelyet néha az Aave versenytársának neveznek, ár szempontjából a legjobb négy projekt között szenvedte el a legrosszabbul. A Compound COMP tokenje jelenleg 68.50 dollárért cserél gazdát, ami 92.5%-os csökkenés a 2021. májusi 910 dolláros csúcshoz képest. Érdemes azonban megjegyezni, hogy a Compound fundamentumai vitathatatlanul gyengültek az elmúlt évben. A pénzpiacon az összes kulcsfontosságú mérőszám, köztük a teljes zárolt érték, a teljes bevétel és az ár/eladás arány levonás tapasztalható.

A DeFi 2020 nyarán kedvezően alakult, ami a hozamgazdálkodás megjelenését és a kereskedési tevékenység mámorító időszakát eredményezte, amely „DeFi nyárként” vált ismertté. 2021 elején a tágabb piachoz képest is jobban teljesített, de a 2021 májusi kripro-összeomlás óta brutális téli szakaszt élt át az ágazat. Bitcoin- és Ethereum-alapú árakkal számolva a DeFi projektek megtérülése még rosszabb. Mivel 1 második felében más kriptoszektorok, mint például az NFT-k és az „alternatív Layer 2021” felerősödtek, a DeFi árteljesítménye gyenge volt a piac többi részéhez képest. Most, hogy az egész tér szenved, a DeFi lehívása semmi jelét nem mutatja a fordulatnak.

Közzététel: A cikk írásakor a cikk szerzője az ETH, az xSUSHI és számos más kriptovaluta tulajdonosa volt.