Három védelmi részvény, amelyet meg kell nézni a globális feszültség közepette

Ebben a cikkben az AAII A+ Investor Stock osztályait használom, hogy betekintést nyújtsak három védelmi részvénybe, amelyek továbbra is profitálnak a megnövekedett védelmi kiadásokból. Az Ukrajnában zajló konfliktus miatt a múlt héten 33. alkalommal vonták le az Egyesült Államok Védelmi Minisztériumának (DOD) készleteiből a felszereléseket, amelyek értéke elérheti a 400 millió dollárt. A megnövekedett kiadások mellett figyelembe kell vennie ezt a három védelmi készletet Általános dinamikaGD
, Lockheed MartinLMT
és a Raytheon TechnologiesRTX kiterjesztés
?

Védelem Friss hírek

2014 elején Oroszország megtámadta és átvette az ukrán félszigetet, a Krímet. A helyzet 2021 októberében változott meg, amikor Oroszország csapatokat és katonai felszereléseket kezdett el ukrajnai határa közelébe szállítani, újból felvillantva egy újabb invázió lehetőségét. 2022 februárjában az orosz erők megszállták Ukrajnát, egy évvel később pedig még mindig dúl a háború.

2022 februárjában Biden elnök közel 3,000 amerikai katonát rendelt Lengyelországba és Romániába, amelyek az Észak-atlanti Szerződés Szervezetének (NATO) Ukrajnával határos országai. A Biden-kormányzat közölte, hogy a bevetést ideiglenesnek szánták, és az amerikai csapatok nem lépnek be Ukrajnába. Ennek ellenére az USA volt az ukrán hadsereg katonai felszerelésének elsődleges szállítója. 6. január 2023-ig a Biden-kormányzat nagyjából 25 milliárd dollárt kötelezett Ukrajnára.

Az elmúlt évben a védelmi készletek megugrottak, mivel a piac többi részének nagy része esett. Ez a tendencia nem mutatja a megállás jeleit, mivel az Egyesült Államok kormánya továbbra is engedélyezi a szerződések megkötését ezekkel a társaságokkal. Történelmileg a védelmi részvények jól teljesítettek a konfliktusok során, még akkor is, ha a tőzsdén nagyfokú volatilitás és veszteség volt tapasztalható.

Az Egyesült Államok repülési és védelmi ágazata az egyik legnagyobb a globális infrastruktúra és gyártás területén. 2019-ben a teljes iparági árbevétel jelentős lábnyomot hagyott az Egyesült Államok gazdaságában, ami 396 milliárd dolláros együttes gazdasági értékhez járult hozzá. Ez az USA bruttó hazai termékének (GDP) 1.8%-át teszi ki. A piacot elsősorban a repülőgép- és védelmi szektorba irányuló beruházások mozgatják, és támogatja a termékek iránti növekvő kereslet mind a kereskedelmi, mind a katonai végfelhasználók részéről. A piacot az Egyesült Államok vezető ipari inkumbenseinek jelenléte is erősíti, akiknek gyártási és kutatás-fejlesztési (K+F) képességei támogatják az iparág növekedését.

Az űrszektor jövedelmező lehetőség lehet a védelmi vállalatok számára, amelyeket kihasználhatnak. Az űrkapacitások példátlan előnyöket biztosítanak az Egyesült Államoknak és szövetségeseinek a nemzeti döntéshozatal, a katonai műveletek és a belbiztonság terén. Míg néhány magáncég irányította a legutóbbi űrkutatási erőfeszítéseket, folynak a tárgyalások egy űrhaderő létrehozásáról, mint az amerikai hadsereg hatodik ága. Ez a jövőben az űrtechnológiák felé terelné az állami szektor beruházásait. Az Egyesült Államok Űrparancsnokságának létrehozása valószínűleg a DOD és az Egyesült Államok repülési és védelmi ipara számára egyaránt előnyös lesz.

A védelmi részvények osztályozása az AAII A+ állományi osztályaival

Egy vállalat elemzésekor hasznos egy objektív keretrendszer, amely lehetővé teszi a vállalatok azonos összehasonlítását. Ez az egyik oka annak, hogy az AAII létrehozta az A+ részvényminősítést, amely öt olyan tényező alapján értékeli a vállalatokat, amelyekről kimutatták, hogy hosszú távon azonosítják a piacot verő részvényeket: érték, növekedés, lendület, bevételbecslési felülvizsgálatok (és meglepetések) és minőség.

AAII használata A+ befektetői részvényosztályzatok, az alábbi táblázat három védelmi részvény – a General Dynamics, a Lockheed Martin és a Raytheon Technologies – vonzerejét foglalja össze alapjai alapján.

Az AAII A+ részvényosztályzatának összefoglalója három védelmi részvényhez

Amit az A + részvényosztályok felfednek

Általános dinamika egy globális repülőgépipari és védelmi vállalat. Üzleti repülési termékek és szolgáltatások portfólióját kínálja, beleértve a hajóépítést és -javítást; szárazföldi harcjárművek, fegyverrendszerek és lőszerek; és technológiai termékek és szolgáltatások. Működési szegmensei közé tartozik a repülés, a tengeri rendszerek, a harci rendszerek és a technológiák. Repülési szegmense üzleti sugárhajtású repülőgépeket gyárt, és a repülőgép-javítási, -támogatási és befejezési szolgáltatások szabványhordozója. Tengerészeti rendszerek szegmense nukleáris meghajtású tengeralattjárókat tervez és épít, és felszíni harcosokat, segédhajó-tervezést és -építést kínál az amerikai haditengerészet számára. Harcrendszerek szegmense szárazföldi harci megoldásokat gyárt, beleértve a kerekes és lánctalpas harcjárműveket, fegyverrendszereket és lőszereket.

A General Dynamics lendületi besorolása C, 44-es lendületi pontszáma alapján. Ez azt jelenti, hogy a részvények súlyozott relatív erejét tekintve az elmúlt négy negyedévben a középmezőnyben található. Ez a pontszám a második és harmadik negyedévi magas, 7.8%-os, illetve 3.5%-os relatív árerősségből adódik, amelyet ellensúlyozott a mérsékelten alacsony, –7.8%-os és –3.3%-os relatív árerősség az első és negyedik negyedévben. A pontszámok sorrendben 32, 78, 61 és 48 az első negyedtől. A súlyozott négynegyedes relatív erősségi rang az elmúlt négy negyedév mindegyikének relatív árváltozása, ahol a legutóbbi negyedéves árváltozás 40%-os, az előző három negyedév mindegyike pedig 20%-os súlyozást kapott.

A vállalat nagyon erős A minőségi fokozattal rendelkezik a 8-as F-score alapján. Az F-pontszám egy nulla és kilenc közötti szám, amely a vállalat pénzügyi helyzetének erősségét méri. Figyelembe veszi a vállalat jövedelmezőségét, tőkeáttételét, likviditását és működési hatékonyságát. A General Dynamics szintén erős, 1.5%-os visszavásárlási hozammal rendelkezik (a visszavásárolt részvények száma osztva a piaci kapitalizációval).

A General Dynamics A+ B növekedési fokozattal rendelkezik. A növekedési fokozat figyelembe veszi a bevétel, az egy részvényre jutó eredmény és a működési cash flow rövid és hosszabb távú történelmi növekedését. A vállalat 2022 negyedik negyedévében 10.9 milliárd dolláros bevételről számolt be, ami 5.4%-kal haladja meg az előző évi 10.3 milliárd dollárt. A társaság negyedéves hígított részvényenkénti nyeresége 3.57 dollár volt, ami 5.4%-os növekedést jelent az egy évvel korábbi 3.39 dollárhoz képest.

Lockheed Martin (LMT) a legnagyobb védelmi vállalkozó világszerte, és az F-35 program 2001-es odaítélése óta uralja a csúcskategóriás vadászrepülőgépek nyugati piacát. Legnagyobb szegmense a repülés, amelyet a hatalmas F-35 program ural. A Lockheed Martin fennmaradó szegmensei a forgó- és küldetésrendszerek, amelyek főként a Sikorsky-helikopter üzletágból állnak; rakéták és tűzvezérlés, amely rakétákat és rakétavédelmi rendszereket hoz létre; és az űrrendszerek, amely műholdakat gyárt, és tőkebevételt kap a United Launch Alliance vegyesvállalattól.

A Lockheed Martin kitettsége az F-35 programnak, a hiperszonikus rakétáknak és az űr militarizálásának jól illeszkedik a védelmi költségvetésen belüli világi növekedési területekhez. Az F-35, amely a cég bevételének körülbelül 30%-át teszi ki, 2070-ig fennmarad. A szabályozott árrések, a kiforrott piacok, az ügyfelek által fizetett K+F és a bevételek hosszú távú láthatósága lehetővé teszik a vállalat számára, hogy sok készpénzt szállítson a részvényeseknek.

A Lockheed Martin B minőségi fokozattal rendelkezik, 80-as pontszámmal. Az A+ minőségi besorolás az eszközök megtérülése (ROA), a befektetett tőke megtérülése (ROIC), az eszközök bruttó nyeresége, visszavásárlási hozam, az eszközökkel szembeni összes kötelezettség változása, az eszközök elhatárolása, a Z dupla elsődleges csődkockázati (Z) pontszám és az F-score. A pontszám változó, ami azt jelenti, hogy figyelembe veheti mind a nyolc mérőszámot, vagy ha a nyolc mérőszám közül valamelyik nem érvényes, akkor a fennmaradó érvényes mértéket. Ahhoz azonban, hogy minőségi pontszámot kapjanak, a készleteknek érvényes (nem nulla) mérőszámmal kell rendelkezniük, és a nyolc minőségi mérőszám közül legalább négyben a megfelelő besorolással kell rendelkezniük.

A Lockheed Martin az F-Score a 62. percentilisben, az eszközarányos megtérülésben pedig a 88. percentilisben áll. Az eszközök megtérülése azt méri, hogy mennyi nettó jövedelmet termelnek a vállalat eszközei. A Lockheed Martin több mint háromszor annyi nettó bevételt termel eszközeiből, mint az iparági átlag. A társaság az eszközökhöz viszonyított bruttó bevételét tekintve rosszul, a 38. percentilisben szerepel.

Az eredménybecslések felülvizsgálata azt jelzi, hogy az elemzők hogyan látják a cég rövid távú kilátásait. A vállalat nyereségbecslési felülvizsgálati fokozata D, 40-es pontszámmal, ami negatívnak minősül. Az osztályzat a legutóbbi két negyedéves bevételmeglepetés statisztikai szignifikanciáján, valamint az aktuális pénzügyi évre vonatkozó konszenzusos becslésének százalékos változásán alapul az elmúlt hónapban és az elmúlt három hónapban.

A Lockheed Martin a konszenzusos becslésnek megfelelő eredményről számolt be 2022 negyedik negyedévére, valamint az előző negyedévre vonatkozóan. Az elmúlt hónapban a 2023 első negyedévére vonatkozó konszenzusos nyereségbecslés változatlan maradt, részvényenként 6.129 dollár.

Raytheon Technologies, korábban United TechnologiesUTX
, egy repülőgép- és védelmi vállalat, amely fejlett rendszereket és szolgáltatásokat kínál kereskedelmi, katonai és kormányzati ügyfelek számára világszerte. A cég tevékenységét négy fő üzleti szegmensbe sorolják: a Collins Aerospace Systems, amely a repülőgépgyártók, valamint a védelmi és kereskedelmi űrműveletek számára repülési és védelmi termékek, valamint utópiaci szolgáltatási megoldások globális szállítója; Pratt & Whitney, amely repülőgép-hajtóművek szállításával foglalkozik kereskedelmi, katonai, üzleti repülőgépek és általános repülési ügyfelek számára; A Raytheon Intelligence and space integrált érzékelő- és kommunikációs rendszerek fejlesztője és szállítója fejlett küldetésekhez, fejlett képzéshez, valamint kiber- és szoftvermegoldásokhoz hírszerzési, védelmi, szövetségi és kereskedelmi ügyfelek számára; valamint a Raytheon rakéták és védelem, amely integrált légi- és rakétavédelmi rendszerek tervezője, fejlesztője és gyártója.

A Raytheon Technologies 28-as Value Score-ja alapján D érték fokozattal rendelkezik, ami drágának tekinthető. A vállalat Value Score rangsorolása több hagyományos értékelési mérőszámon alapul. Az ár-értékesítés (P/S) arány 54., a részvényesi hozam 31. és az ár/könyv szerinti érték (P/B) mutatója 60. helyen áll a társaságnál. A Raytheon Technologies ár/értékesítés aránya 2.15, a részvényesi hozam 1.8%, az ár/könyv szerinti érték aránya pedig 1.98. Az alacsonyabb ár-értékesítés arány jobbnak tekinthető, a Raytheon Technologies ár-értékesítés aránya pedig meghaladja az 1.36-os ágazati mediánt. A könyv szerinti érték (minél alacsonyabb, annál jobb) és a részvényesi hozam is vonzóbb, mint a szektor mediánja. A sikeres részvénybefektetés magában foglalja az alacsony vásárlást és a magas eladást, ezért a részvények értékelése fontos szempont a részvény kiválasztásánál.

Az Value Grade a fent említett értékelési mérőszámok percentilis rangsorai átlagának százalékpontja, az ár/szabad cash-flow (P/FCF) aránnyal, a vállalkozás értékének a kamat, adózás előtti eredményhez viszonyított arányával együtt. , értékcsökkenési leírás (EBITDA) és ár-nyereség (P/E) arány.

A jobb minőségű állomány olyan tulajdonságokkal rendelkezik, amelyek emelkedő potenciállal és csökkent hátrányos kockázattal járnak. A minőségi fokozat utólagos tesztelése azt mutatja, hogy a magasabb minőségi osztályokkal rendelkező részvények átlagosan felülmúlják az alacsonyabb fokozatú részvényeket az 1998 és 2019 közötti időszakban.

A Raytheon Technologies B minőségi fokozattal rendelkezik 6-os F-pontszám alapján, és –0.4%-os visszavásárlási hozamot. A vállalat erős B növekedési besorolással rendelkezik. A növekedési fokozat összetevői figyelembe veszik a vállalat sikerességét az eladások, az egy részvényre jutó nyereség és a működési készpénz növekedésében a legutóbbi pénzügyi negyedévben éves alapon és éves alapon. az elmúlt öt évben.

A megközelítés kritériumainak megfelelő részvények nem képviselik az „ajánlott” vagy a „vásárlás” listát. Fontos a kellő gondosság elvégzése.

Ha előnyt szeretne élvezni ezen a piaci volatilitáson keresztül, lesz az AAII tagja.