Sajnálom, hogy a múlt héten vettem egy ikercsomag 40 unciás ranch öntet kancsót. Nem arról van szó, hogy túlságosan tanyáztam – a raktári klubok iparága arra épült, hogy az extrém fűszerezési kötelezettségeket alacsony egységárakkal jutalmazzák. De nem vettem észre, hogy van itthon kuponom még 3 dollár kedvezménnyel. Most lelkileg leamortizálom ezt a túlfizetést minden egyes falat vegyes zöldséggel a Groundhog Day-ig.
Mikor adtam olcsón? Tavaly éppen készpénzt dobáltam otthoni projektekre, nagyképernyős fitneszgépekre és kényelmes ruhákra, miközben egyszerre nyolc unciát vettem, mint egy Diamond Jim. Most újra kinyílt a világ, de leállítom a költekezést, annak ellenére, hogy az anyagi körülményeim ugyanazok, az idei inflációs fellángolás és a részvény- és kötvénymártogatós firka ellenére.
Talán nem vagyok egyedül. A gazdasági jelek elég egészségesnek tűnnek – a munkahelyek növekedése, a bérek, még a fogyasztói kiadások is. A kiskereskedelmi szektor azonban dühöng a fogyasztók csökkenésétől. Után
Walmart
(ticker: WMT) meghaladta a múlt heti bevételi becsléseket, és azt mondta, hogy a vásárlók kevesebb csemegehúst, több csirkét, virslit és tonhalkonzervet vásároltak, és az amerikai üzletek egyre jobban fellendültek a magas jövedelmű vásárlóktól, akik leállnak az akciókra.
Doug McMillon vezérigazgató megemlítette a felesleges készleteket és a leárazásokat, különösen a ruházati cikkeknél, és úgy tűnt, hogy megpróbálta feldobni az érdeklődést a bevételi felhívás során. "Meglep minket, hogy milyen erős a férfi flanel, és van egy programunk, ami 12 dollár alatt van" - mondta elemzőknek. „Kettőt személyesen vettem belőlük, és ez nagy érték.”
BJ's Wholesale
(BJ) két nappal a Walmart után számolt be az eredményekről, Robert Eddy vezérigazgató pedig felvágottat mondott. Az a vásárló, aki hetente egy-egy kilónyi szeletelt pulykát és sajtot vásárol, évi 260 dollárt takaríthat meg a versenytársakkal szemben – ez az alap tagdíj majdnem ötszöröse – mondta a telefonhívásban. Az eredmények összességében erősek voltak. A BJ's 40%-kal több literrel több kedvezményes üzemanyagot pumpál, mint két évvel ezelőtt. Az azonos bolti értékesítések üzemanyag nélkül 7.6%-kal nőttek az előző évhez képest. A menedzsment elérte a bolti márkák 25%-os penetrációjának célját, így a célt 30%-ra emelte. A részvények 7%-ot ugrottak.
TJX Cos.
(TJX), amely arra specializálódott, hogy láncoktól és olyan gyártóktól vásárolja meg a markáns ruhákat, amelyek túl vannak raktározva, szintén negyedéves eredményekről számolt be. Az értékesítések nem becsülték meg a becsléseket, de a bevételek felülmúlták őket, és a jelentést jól fogadták.
Jefferies
azt mondja, hogy a TJX piaci részesedés megszerzésére készül a várható ruharendelések törlése közepette.
Dollár általános
(Főigazgatóság) és
Dollár fa
(DLTR) csütörtökön számol be az eredményekről. Michael Lasser, a UBS elemzője szerint valószínűleg mindketten részesedést szereztek a második negyedévben, mert fő ügyfeleiket megszorította az infláció. „Azt is gyanítjuk, hogy a magasabb jövedelmű kohorszok dolláros üzletekbe költöztek, hogy jobb értéket szerezzenek” – írta a jegyzetében.
A szűkös költségvetésű emberek számára a takarékosság életforma. De miért kereskednek le azok, akiknek több levegőjük van? Talán az infláció elég ok. Személy szerint nem tudok megszabadulni attól az érzéstől, hogy a medvepiacok állítólag fájdalmasabbak. Már félúton visszapattantunk a júniusi mélyponthoz képest. Hol itt a kétségbeesés?
A BofA Securities rámutat, hogy 1935 óta minden új bikapiac akkor kezdődött, amikor valami, az úgynevezett 20-as szabály teljesült. Ha hozzáadjuk a tőzsdei ár/nyereség arányt az éves inflációhoz, és ha az összeg 20 alatt van, akkor a befektetők és a fogyasztók kellően komorak. Számításaim szerint soha nem jutottunk 24 alá. Vagy megszegik a szabályt, vagy olcsóbb részvényekre van szükségünk, vagy kevesebb fogyasztói keresletre van szükségünk, vagy mindkettőre.
A 20-as szabály az egyik bikapiaci útjelző tábla egy hosszabb listán, amelyek közül
BofA
nyomok – például a Fed csökkentette a kamatokat, és egy kulcsfontosságú gyártási felmérés, amely javulást mutat. Az elmúlt nyáron az útjelző tábláknak csak 30%-át találtuk el; a hosszú távú átlag az új bikapiacok előtt 80%.
Ha tévedek, hogy óvakodjak a közelgő visszaeső gazdaságtól, szíveskedjenek ezt elutasítani, mint egy kéthetes nyaralásra készülő férfi szakdolgozati leltárának lezárását. Ha jól gondolom, a már említett részvények közül a BJ-t kell előnyben részesíteni, amely 15-szörös szabad cash flow-val kereskedik. A tetszőleges árucikkekből kevesebbet árul, mint a Sam's Club és
Costco nagykereskedelem
(COST) és az élelmiszerek magasabb keveréke, ami egy lendületes gazdaság idején hátráltat, de éppen az, amire a befektetők vágynak, amikor a vásárlók a szükségletek javára lemondanak a vágyairól.
A „szükségletek” itt szubjektívek egy olyan boltban, ahol Famous Amos sütiket árulnak 42 tasakos dobozban, de értitek. Lehet, hogy az elkövetkező hónapokban még a BJ-nél is találsz, bár egyhamar nem az öltözködés közelében. Keresse a 12 dolláros flanel inget viselő srácot.
Az egyik elemző, akivel beszéltem, továbbra is erősen értékeli az előfizetéseket – vagy legalábbis néhány olyan vállalatot, amely egyesíti a tagságot franchise üzleti modellekkel és széttagolt iparágakkal. Randal Konik a Jefferiesnél hív
Planet Fitness
(PLNT) az edzőteremipar Walmartja a 10 dolláros havi díjért. Úgy látja, hogy az edzőtermek készen állnak a visszatérésre, szemben a kapcsolódó fitnesz játékosokkal
Interaktív szakasz
(PTON), a kerékpáros cég. „Megpróbálom eladni az enyémet, de nem találok vevőt” – mondja.
Konik is szereti
Mister autómosó
(MCW), amely havi fizetéssel 10%-os piaci részesedést szerzett. „Elméletileg lemondhatja az autómosó tagságát egy válság idején, de ha havi 15-20 dollárba kerül, akkor ez néhány frappuccino
Starbucks
,
” – mondja Konik.
Aztán ott van
Európai viaszközpont
(EWCZ), amiről megtudtam, hogy semmi köze az autóipari részletekhez. A másik fajta gyantázást egy kilences vásárlással, hármat ingyenesen kezeli. Van egy éves Unlimited Wax Pass is a kemény szőrtelenítéshez. Nem a keresletrugalmasságra kérdeztem, de ha valami gyepápolásról van szó, akkor ha egyszer átadjuk a munkát szakembereknek, nehéz visszamenni.
Írj neki Jack Hough itt [e-mail védett]. Kövesse őt a Twitteren és iratkozzon fel az övére Barron's Streetwise podcast.
Forrás: https://www.barrons.com/articles/shoppers-are-getting-cheap-here-are-stocks-to-buy-in-a-trade-down-economy-51660950355?siteid=yhoof2&yptr=yahoo