Az Altria és a Juul véget vet a versenytilalmi megállapodásnak: Íme, mit jelent ez az e-cigaretta értékesítése és marketingje szempontjából

Az Altria 12.8-ban 2018 milliárd dollárt fizetett azért, hogy 35%-os részesedést szerezzen a Juulban, amelynek értéke akkor körülbelül 35 milliárd dollár volt. A tét folyamatosan veszített értékéből, mivel Juul olyan ízeket és marketinget vont le a szabályozási ellenőrzés alá, amelyeket a tinédzserkori gőzölés megugrásáért okoltak. Szeptember elején Juul vállalta, hogy legalább 438.5 millió dollárt fizet több mint 30 állammal rendelkező településen.

Az Altria – többek között – elveszíti az igazgatótanácsi kijelölési jogokat – közölte a vállalat. Most már csak egy független igazgatót nevezhet ki, és ehhez meg kell őriznie legalább 10%-os tulajdont a Juulban.

A beadvány szerint a társaság Juul részvényei egyszavazatú törzsrészvényekké váltak, „jelentősen csökkentve szavazati jogunkat”. Juul most szabadon eladhatja magát egy másik dohánygyártó cégnek, vagy egyedül folytathatja, míg az Altria befektethet egy másik vaping cégbe, vagy fejlesztheti saját termékeit.

Az elemzők megosztottak abban, hogy mi lesz a következő két vállalat számára.

Bernstein azt mondta, hogy már hónapok óta várt a lépésre, amióta az Élelmiszer- és Gyógyszerügyi Hatóság júniusban közölte Juul-val, hogy a továbbiakban nem forgalmazhatja e-cigarettáját az Egyesült Államokban. marketing-megtagadási megbízás vagy MDO alapján. A szabályozó júliusban megmaradt ebben a sorrendben és közölte, hogy folytatja a cég termékeinek felülvizsgálatát.

Olvasd Most: Az FDA betiltja a Juul vape termékeket, és elrendeli az összes jelenlegi termék eltávolítását a piacról

„Arra számítunk, hogy az Altria most megpróbálhatja eladni Juul-részesedését, így adózási szempontból kikristályosodik a befektetése 12+ milliárd dolláros vesztesége” – írta Bernstein az ügyfeleknek írt megjegyzésében. „Arra számítunk, hogy ennek az adóveszteségnek a realizálása felgyorsíthatja az Altria ABI-ban (Anheuser-Busch International) fennálló részesedésének eladását.
ABI,
+ 0.84%
), a Juul-befektetés vesztesége teljes mértékben ellensúlyozta az Altria ABI-részesedéséből származó jelentős nyereséget, és potenciálisan mintegy 2 milliárd dollárt takaríthat meg az Altria adókötelezettségei alól.”

Ne hagyja ki: A gőzölés akár hétszeresére növeli a tinédzserek COVID-7 elkapásának valószínűségét: tanulmány

Bernstein szerint az Altria számára kevés jó lehetőség kínálkozik a meglévő vaping cégek között, és azt javasolta, hogy a magánkézben lévő NJOY „valószínűleg a legjobb a rossz csoportban. " A Bernstein az Altrián a piaci teljesítményhez képest 45 dolláros célértékkel rendelkezik, ami körülbelül 10.5%-kal meghaladja a jelenlegi árfolyamot.

A Jefferies elemzője, Owen Bennett azt nyilatkozta, hogy arra számít, hogy az Altria megtartja 35%-os részesedését a Juulban, és azt mondta, hogy van lehetőség „anyagi emelkedésre”. Elmondta, hogy arra számít, hogy a vállalat végül megsemmisíti az FDA marketingmegtagadási parancsát, és nemzetközi terjeszkedik.

„Potenciálisan a felfelé ívelést is támogathatja egy jövőbeli Juul IPO, vagy akár egy másik nagy dohányajánlat lehetősége (még úgy gondoljuk, hogy ez utóbbi lehetőség nagyon valószínűtlen)” – írta Bennett az ügyfeleknek küldött feljegyzésében. „Jelenleg 10 milliárd dollárra értékeljük a Juul részesedését a MO közzétett árcéljában.”

Jefferies 53 dolláros célárral értékeli az Altriát.

Lásd még: Az FDA a mentolt cigarettában és szivarban való betiltását tervezi

Vivien Azer a Cowennél elmondta, hogy az Altria kihasználhatja a lépést, hogy kiépítse korlátozott kockázatú termékekkel (RRP) való korlátozott kitettségét, amely egy új kategória a dohányágazatban, amely olyan termékekből áll, amelyek potenciálisan kevésbé károsak a fogyasztókra.

Az Altria 2018-as Juul-ügylete azt jelentette, hogy az egyetlen RRP-je a Juul vape-ja és az IQOS füstmentes dohányterméke volt, amelyet a Philip Morris International forgalmaz az Egyesült Államokban.
DÉLUTÁN,
-3.58%.
Az IQOS termék szabadalmi vita tárgyát képezte RJ Reynoldsszal, ami tavaly az Egyesült Államokba történő behozatal tilalmához vezetett.

Az Altria pedig beperelte RJ Reynoldst az utóbbi Vuse vonalán használt szabadalmak miatt, és több mint 95 millió dollár kifizetést ítélt meg neki az észak-karolinai esküdtszék a hónap elején.

„Tekintettel az Altria korlátozott sikereire a termékek szerves fejlesztésében, valamint a termék létrehozásához és a PMTA benyújtásához szükséges időre (Premarket Dohánytermék Alkalmazás), valószínűbbnek tartjuk, hogy az Altria vissza akarja vásárolni magát az e-cigaretta kategóriába (amely az Egyesült Államok nikotineladásainak 7%-át teszi ki)” – mondta Azer.

Az elemző az NJOY-t is lehetséges célpontként jelölte meg, mivel az már rendelkezik az FDA marketing jóváhagyásával. A Cowen az Altria részvények piaci teljesítményének értékelésével és 45 dolláros célárral is rendelkezik.

Az Altria részvényei 1.1%-ot estek pénteken, és 14%-ot estek a mai napig, miközben az S&P 500
SPX,
-1.51%
24% -kal esett vissza.