1992-ben Robert Shiller közgazdász egy készpénzben kiegyenlített határidős piacot javasolt, amelyet örök határidős ügyleteknek neveznek, és amelyek nem járnak le, és nem biztosítják a forgalmazott eszköz szállítását vagy fedezetét, hogy csökkentsék a kriptovaluta-szerződések meghosszabbításának vagy közvetlen tartásának költségeit. Az ilyen szerződések azonban csak a kriptovaluta piacokon aktívak.
Annak érdekében, hogy kitettséget szerezzen egy mögöttes eszköznek vagy indexnek, a kereskedő korlátlan ideig birtokolhat örökös határidős szerződést. Mivel a szerződéseknek nem lenne előre meghatározott lejárati dátuma, ez a stratégia lehetővé teszi a határidős piacok létrehozását az illikvid eszközök számára. Ezen túlmenően, ellentétben a részvény határidős ügyletekkel, amelyek kiegyenlítése az eszköznek a szerződés lejáratakor történő átadásával történik, a perpetual határidős ügyleteket mindig készpénzben – azaz fizikai szállítással – teljesítik.
Ezen túlmenően, mivel nincs eszközszállítás, az örök határidős ügyletek nagy tőkeáttétellel megkönnyítik a kereskedést. A tőkeáttétel kereskedési eszköz amelyet a befektetők felhasználhatnak a piaci kitettség növelésére azáltal, hogy lehetővé teszik számukra, hogy a bróker által biztosított kölcsöntőkét kereskedés vagy befektetés lebonyolítására használják fel.
A befektetők fedezhetnek (mérséklik a kockázatot) és spekulálhatnak (növelhetik az ármozgásoknak való kitettséget). cryptocurrencies nagy tőkeáttétellel perpetuals használatával, amely nem igényli semmilyen kriptoeszköz átvételét, és nem igényli azokat sem.
Lényegében a perpetuális határidős ügyletek a hosszú és a rövid szerződő felek közötti szerződés, ahol a hosszú oldalnak a rövid oldalnak átmeneti cash flow-t kell fizetnie, amelyet finanszírozási rátának hívnak, a rövid oldalnak pedig valamilyen jutalmat kell adnia a hosszú oldalnak a határidős árfolyam belépése alapján. és a kilépési időket.
A finanszírozási ráta-mechanizmusnak köszönhetően a határidős határidős kontraktusok árai összhangban vannak az általuk követett mögöttes eszközök piaci értékével. A finanszírozás nyolc óránként történik – azaz 04:00 UTC, 12:00 UTC és 20:00 UTC. A kereskedők csak akkor fizethetnek vagy kaphatnak finanszírozást, ha ezen időpontok valamelyikén van pozíciójuk. A prémium és a kamatláb alkotja a finanszírozási rátát, amelyet az egyes eszközök piaci teljesítménye alapján határoznak meg.
Az olyan szerződések kivételével, mint a BNBUSDT és a BNBBUSD, amelyek kamata 0%, a Binance Futures kamatlába finanszírozási intervallumonként 0.01% (0.03% naponta). A prémium azonban az örökös szerződés és a markár közötti árkülönbség alapján ingadozik, amely az örökös határidős kontraktus valós értékét jelenti, és a szerződés valódi értékének becslése, ha szembeállítjuk a tényleges kereskedési árával.
Ezen túlmenően a nyereséget és a veszteséget rendszeresen piaci értékkel értékelik, és mindkét fél fedezeti számláján jóváírják, és mindkét fél bármikor szabadon köthet megállapodást. A piaci árazás a kriptovaluta eszköz vagy bármely más értékpapír árazását jelenti az aktuális piaci árfolyamon. Az eszközök piaci értékének változásai a kereskedők napi nyereségének és veszteségének elszámolását okozzák.
Ezen túlmenően, mivel a tőzsdén a különböző lejáratú kontraktusok lépcsőzetes kereskedése és minden egyes mögöttes eszközre egyetlen örök határidős kontraktus kereskedése hiányzik, ez a konfiguráció növeli a kontraktus likviditását.
Forrás: https://cointelegraph.com/explained/what-are-perpetual-futures-contracts-in-cryptocurrency