A Federal Reserve szervezeti rendszere

Az idő múlásával az Amerikai Egyesült Államok Központi Bankja (Federal Reserve) megváltoztatta szervezeti rendszerét a gyors és hatékony döntések meghozatalára. 

A mai napig a Federal Reserve (Fed) a washingtoni kormányzótanácsból és 12 másik regionális jellegű, szinte teljesen autonóm intézményből áll, amelyek együtt működnek együtt az Egyesült Államok gazdaságának egészségének és fejlődésének megőrzése érdekében. 

Esther George, a Kansas City Fed nyugdíjazás előtt álló tagja szerint a Fed végre tartós és hiteles közintézmény. 

George a Washington DC-ben működő Pénzügyek Klubja számára készített megjegyzésekben a következőket mondta:

„Tárgyalótermek… ahol egy szakszervezeti vezető és egy gyártó; egy bankár és egy nonprofit vezető; egy törzsi vezető és egy energiaügyi vezérigazgató üljön egymás mellett. A Fed döntéshozója számára ezek a viták nyilvánvalóan felbecsülhetetlen értékűek. 

Igazgatóink nemcsak bizalmi felügyeletet biztosítanak, és fontos betekintést nyújtanak a gazdasági és pénzügyi feltételekbe, hanem olyan szintű elkötelezettséget és megértést teremtenek, amely egyébként nem létezne.”

Az 1970-es és 1980-as években az amerikai jegybank nem rendelkezett ezzel a rugalmassággal a döntéshozatali szinten, nemhogy ilyen hatékonyan. 

„Nehéz elképzelni egy olyan forgatókönyvet, amelyben egy politikailag jobban ellenőrzött jegybank hajlandó lett volna megtenni azokat a nagyon nehéz és fájdalmas lépéseket, amelyek végül szükségesnek bizonyultak a nemzet gazdasági és árstabilitásának helyreállításához”

Ma az egekbe szökő infláció Jerome Powell és a Fed szembehelyezi felelősségét, és az agresszív monetáris politikának köszönhetően az infláció fokozatosan csökken. 

A Federal Reserve politikájának sikerét a múlt heti friss fogyasztói árindex adatok is megerősítették. 

„Ma az Egyesült Államokban ismét magas infláció tapasztalható, a Federal Reserve pedig agresszíven szigorítja a monetáris politikát. És ismét egyértelműek a jegybanki függetlenség előnyei.”

Nemcsak az infláció jelent halálos veszélyt az Egyesült Államok gazdaságára, hanem egy másik nagy gazfickó is évtizedek óta hallgat, az államadósság. 

Az amerikai háztartásoknak van a legmagasabb a magánadóssága, ellentétben például Olaszországban vagy Japánban, és ez az állam sem más. 

Az államháztartási hiány orvoslására terítéken lévő tervek között szerepel egy billió dollár értékű valuta kibocsátása, de nem a Federal Reserve, hanem az amerikai pénzügyminisztérium által. 

A Nobel-díjas szerint Paul Krugman, ha kiadják a valutát, az lenne „korunk legfontosabb adóreformja”.

Lényegében a hiányplafon megemeléséhez, hogy a magasabb államadósság elviselhető legyen, a Kongresszusnak fel kellene adnia a kincstárnak felhatalmazást az 1 billió dolláros platinaérme létrehozására. 

Egy másik lehetőség a törvények megváltoztatása lenne, hogy ne lehessen többé ekkora hiányt létrehozni, de ez túlságosan korlátozná az ország monetáris politikáját.

Annak ellenére, hogy a Fed képes valutát nyomtatni, egy adott törvény szerint ezt a lehetőséget az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma is megadja a külügyminiszter belátása szerint. (Janet Yellen). 

Egy ilyen deviza kinyomtatását követően már csak a Federal Reserve-nél kellene letétbe helyezni, és az államadósság plafonja ismét tágas lenne. 

Igazgatóságán keresztül a Federal Reserve is figyel a jövőbeli forgatókönyvekre, és ennek érdekében klímaforgatókönyv-elemző bizottságot hozott létre, amelyben az ország hat legnagyobb bankja vesz részt. 

A kutatócsoportban részt vevő bankok közé tartozik a Bank of America, a Citigroup, a Goldman Sachs, a JPMorgan Chase, a Morgan Stanley és a Wells Fargo. 

A bizottságnak fel kell mérnie és jeleznie kell az éghajlatváltozáshoz kapcsolódó gazdasági és pénzügyi kockázatokat.

Az áttekintés a jelenlegi politikák elemzésén, egy pedig a hatásmentes világ gazdasági következményeivel foglalkozik. 

A forgatókönyvek a Központi Bankok és Felügyelők Hálózata a Pénzügyi Rendszer zöldítéséért (NGFS) által biztosítottakon alapulnak majd. 

Az Egyesült Államok gazdaságát fenyegető kockázatok fizikai és átmeneti jellegűek. 

Az előbbi esetben a külső időjárási események, például hurrikánok, tüzek és árvizek, a hőmérséklet és a tengerszint emelkedése miatti esetleges pénzügyi sokkok a bankok ingatlanportfólióját érintik.

Az átmenet kockázatát illetően viszont azt tesztelik, hogy az üzleti hitelekre és a kereskedelmi ingatlanportfóliók reakciójára milyen hatással lesz a zöld gazdaságra való átállás, valamint értékelik a szakpolitikai döntések változását a fogyasztás orientációjában, ill. üzleti.

A Federal Reserve nem az egyetlen központi bank a világon, amely ad hoc bizottság létrehozásával végez ilyen kutatást. 

Az Egyesült Királyság Központi Bankja és az Európai Unió a stresszteszt segítségével ellenőrzi bankrendszerének rugalmasságát és rugalmasságát, hogy jobban megbirkózzanak az éghajlattal kapcsolatos kockázatokkal. 

A közelmúltban Svédországban tartott beszédében a Fed elnöke, Jerome Powell elhatárolódott attól az elmélettől, amely szerint az Egyesült Államok központi bankja a „klímapolitikai döntéshozó”.

Michael Barr, a Fed felügyeletért felelős alelnöke a következőket nyilatkozta:

„A Fed korlátozott, de fontos feladatai vannak az éghajlattal kapcsolatos pénzügyi kockázatokkal kapcsolatban: annak biztosítása, hogy a bankok megértsék és kezeljék lényeges kockázataikat, beleértve az éghajlatváltozáshoz kapcsolódó pénzügyi kockázatokat is. A ma elindított gyakorlat javítani fogja a felügyeletek és a bankok képességét az éghajlattal kapcsolatos felmerülő pénzügyi kockázatok elemzésére és kezelésére.”