Kérdések és válaszok: A CMS Holdings társalapítója azt mondja, hogy óvatosan lép be a piacokra

Dan Matuszewski, a CMS Holdings kriptobefektetési alap igazgatója a veterán digitális eszközkereskedők körében népszerű.

Kevesen kezeltek annyi tőkét a kriptográfia területén, mint Matuszewski; több mint két évig vezette a Circle tőzsdén kívüli kereskedési pultját, amely az egyik legnagyobb az iparágban. 2018-ban az asztalnál több mint 24 milliárd dollárnyi kriptokereskedési volumen volt.

Matuszewski 2019-ben alapította a CMS Holdingst, és azóta az iparág egyik legtermékenyebb alapjává nőtte ki magát, és Crunchbase-onként 84 befektetést hajtott végre különböző kripto-induló vállalkozásokba a kockázati ágán keresztül. 

Ezenkívül a GMI PAC igazgatótanácsának tagja – utalás a gyakran használt „megcsinálok” kriptoszóra – a SkyBridge Capital mellett. Anthony Scaramucci és egy csomó kripto-nagymenő. A szuper-PAC megígérte költ 20 millió dollár, hogy kripto-párti politikai jelölteket lőjenek hivatalba. Azt Úgy tűnik, dolgozni.

A CMS Holdings weboldala bámulatra méltóan unalmas – ez csak egy vízesés képe, amelyen a „BIZONYÍTOTT LIKVIDITÁS” felirat látható – méltó reklám egy kriptoalap számára. A CMS Holdings Twitter idővonala azonban minden, csak nem unalmas.

Ám egy alap működtetése a közelmúlt zűrzavarán kétségtelenül kihívást jelentett. Az elmúlt hónapban egy sor telefonhívás során a Blockworks utolérte Matuszewskit, hogy megtudja, hogyan áll a CMS Holdings… kitart.

Blockworks: Mi a véleményed a jelenlegi kriptográfiai hangulatról? Hogy áll a CMS?

Matuszewski: Azt mondanám, hogy a hangulat romlott, aztán a hangulat jobb lett. Most nyugodtnak tűnik, mondom. Itt nyugodtnak tűnnek a dolgok. Élünk, és azért vagyunk itt, hogy tovább játsszuk a játékot, ami a legfontosabb. Egyszerűen nem melegünk fel.

Blockworks: Ön szerint a káosz legrosszabb része átment a piacokon?

Matuszewski: Igen, csinálom. Szerintem a fedezet, amit el kellett adni, eladták. A kényszernyalások átmentek a rendszeren, most már csak a másnapossággal küzdesz. Nem hiszem, hogy van egy csomó kockázat, aminek most ki kell mennie az ajtón. 

Nyilvánvalóan mindenki nyalogatja a sebeket, és megpróbál minden lyukat pótolni a mérlegében, de úgy gondolom, hogy a kényszereladások többsége most a piacon keresztül történik. Azt hiszem, már egy ideje, ezért vesszük alapul, nem? Az emberek még mindig félnek új tőkét bevetni, de hiányoznak a kényszerértékesítők a piacon.

Blockworks: A CMS Holdings portfóliója hosszú távra készült, vagy folyamatosan kezeli?

Matuszewski: Ez egy keverék. Egyes pozícióink nyilvánvalóan jóval hosszabb távú pozíciók, és ezekhez kifejezetten adózási okokból nem nyúlunk hozzá. Azt hiszem, valószínűleg 40/60 arányban vagyunk a folyékony és az illikvid kockázati oldal között, amit nem akarunk érinteni.

Tudatosnak kell lenned; ha kereskedni akarsz, tisztában kell lenned azzal, hogy nem csak a piacot kell megverned, hanem a magadra nehezedő adóterheket is. Ha magas adózási joghatóság alatt él, akkor 50%-os haircutot nézhet egy rövid távú cap profit pozíciónál. Tegyük fel, hogy elad egy pozíciót, miután az 50%-kal emelkedik, majd vissza szeretné vásárolni. Gyakorlatilag ugyanabban a pozícióban lenne; igazából csak annyit tettél, hogy megváltoztattad az adóid költségalapját.

Blockworks: A CMS banking egy csomó száraz port szabadítsa fel? Vagy óvatosan lép be?

Matuszewski: A gondos beírás a legjobb módja annak, hogy megfogalmazzuk. Rengeteg vagyonod van, amelyek valóban mélypontra kerültek. Solana jó példa. A lavina egy másik. 

Főleg az altcoinok többsége érte el a mélypontot, mert nem jelentették be annyira fedezetként. Az a helyzet, hogy valószínűleg a bitcoin és az éter volt a legrosszabb a kényszerértékesítésből, mert a legtöbbet fedezetként adták le a különböző hitelezőknél, de az altcoinok nagy része valójában nem, főleg azért, mert nem vették el őket. biztosítékként. Sokkal korábban elérték a mélypontot – ha ez az alsó, ki tudja –, de az elmúlt hónapokban kicsit stabilabbak voltak, mint a nagyok.

Blockworks: Történelmileg azt mondtad, hogy sok Tether-kritikus aggodalma alaptalan. Mit gondol arról, hogy a tartalékai az Egyesült Államok kincstárába kerülnek? 

Matuszewski: A Tether mindig is a legnagyobb volt, az USDC pedig nagyon-nagyon konzervatív volt. Tether egyre konzervatívabb. Azt hiszem, sok minden az, hogy alapvetően a középső ujjukat adják a rövidnadrágnak, mondván: „Rendben, rendben. Az Ön marhahúsa valóban a vállalati kincstári állományunknál van. Áthelyezzük az egészet a Treasuryshez. Mi most a marhahúsod?"

Szóval szerintem Tether túlságosan konzervatív, főleg azért, mert srácok vannak a hátukon, de szerintem meg fogják őket rázni.

Blockworks: Mi a véleményed arról az elméletről, hogy a TradFi (hagyományos pénzügyek) kriptovalutát kíván bevezetni, mert alacsony az értékelés?

Matuszewski: Szerintem ez egy mém. A TradFi kitisztítja az óráját és minden mást, ami a tulajdonában van. A kripto az a fajta dolog, amit akkor vásárolsz, ha a portfólió többi része repüléshez hasonlít. Nem ez a helyzet: „Úristen, 40%-ot estek a technológiai részvényeim. Megyek veszek kriptot, mert depressziós.”

Blockworks: Pozitív-e a közelmúltbeli fúziók és felvásárlások (M&A) megugrása az egész területen? Nem tenné központosabbá?

Matuszewski: Nagyon előnyös. Valójában az elmúlt két évben több M&A tevékenységnek kellett volna történnie a kriptográfia területén. A probléma az volt, hogy mindenki olyan jól ment olyan sokáig, hogy nem volt késztetés a megvalósításra. Azt hiszem, idén fel fog gyorsulni. 

Úgy gondolom, hogy a Binance, az FTX, a Coinbase és a Kraken mind elnyeli az iparág sok különböző összetevőjét, amelyeket valószínűleg már évekkel ezelőtt fel kellett volna venni. Túl sok központosított szolgáltatás kínálja ugyanazt. Szerintem a konszolidáció egészséges. Ezeknek a platformoknak a központosítása nem igazán jelent problémát, mert eleve központosítottak. Szerintem ott nem nagyon változik.

Blockworks: Arra számít, hogy egy hosszú medvepiac elején járunk?

Matuszewski: Nem ismerem eléggé a makró működését, de azt hiszem, ennek végén, amikor a ciklus fordul, ismét a kripto lesz a leggyorsabb ló. Itt akarsz lenni, amikor a dolgok jobbra fordulnak, és jobbak lesznek. Ez nem a részvények vége az életünkben, igaz? Egy ideig szar, aztán jobb lesz. Tudom, hogy minden bizonnyal kriptográfiai technikával akarsz majd foglalkozni, amikor ez megtörténik.

Blockworks: Van tanácsa a kriptovaluta kereskedőknek, hogyan lehet sikeres a digitális eszközpiacokon?

Matuszewski: Túl kell élned, és ki kell maradnod. A lehetőségek meg fognak jelenni, és akkor lesz értelme, de a nagyobb dolog az, hogy tényleg csak át kell jutnod a másik oldalon. Túl kell élned.

Ezt az interjút két telefonos interjú eredményéből állítottuk össze, a válaszokat az áttekinthetőség és a rövidség kedvéért szerkesztették.

Minden este megkapja a nap legjobb kriptográfiai adatait és statisztikákat a postaládájába. Iratkozzon fel a Blockworks ingyenes hírlevelére most.