Arthur Hayes, a BitMEX tőzsde korábbi vezérigazgatója legutóbbi közleményében „globális pénzügyi összeomlást” jósolt az Egyesült Államok közelgő gazdasági problémái miatt. blog bejegyzés, Arthur Hayes szerint a Bitcoin jelenlegi raliját nem szabad egy új bikafutás kezdeteként értelmezni.
Arthur Hayes 2023-as piaci kilátások
Arthur Hayes első látásra megemlíti az Egyesült Államok Munkaügyi Statisztikai Hivatalának (hibás és félrevezető) fogyasztói árindex (CPI) sorozatát. Sok piaci elemző úgy véli, hogy a fogyasztói árindex közelmúltbeli következetes csökkenő trendje csak egy dolgot jelezhet: Sir Powell arra készül, hogy újra kinyitja az ingyenes pénzcsapokat, és olyan esőt csináljon, mintha 2020 márciusa lenne.
Úgy tűnik azonban, hogy Arthur nem hiszi el azt, amit sok piaci elemző hisz. A piaci emelkedés felveti a kérdést, hogyan reagál a Bitcoin. Ennek hatékony előrejelzéséhez két alapvető Bitcoin-tényt kell figyelembe vennünk.
Az első az, hogy a Bitcoin és a nagyobb kriptotőkepiacok az egyetlen piacok, amelyek valóban mentesek a központi bankároktól és a hatalmas globális pénzügyi intézmények manipulációitól. A második dolog, amit meg kell érteni a Bitcoinnal kapcsolatban, az az, hogy a világ globális fiat monetáris rendszerének pazarlására adott reakcióként ára jelentősen függ az USD globális likviditásának jövőbeni alakulásától (az USD globális tartalékvaluta funkciója miatt).
Ennek érdekében a Bitcoin az elmúlt két hónapban felülmúlta az USD likviditási index ellaposodott értékét. Arthur Hayes szerint ez arra utal, hogy a piac úgy gondolja, hogy a Fed forgása küszöbön áll.
A BTC és a kriptopiaci teljesítmény 2023-ban
Arthur Hayes szerint a Bitcoin egyszerűen visszapattan a 16,000 XNUMX dollár alatti helyi mélypontról. Úgy véli, hogy a Bitcoin ezután új platót ér el, és oldalirányú trendet fog elérni, amíg az USD likviditási korlátai nem javulnak.
Van azonban egy második piaci kilátás is: a Bitcoin fellendül, mivel a piac az újraindulást várja Fed USD pénznyomtatás. Ha ez a helyzet, Arthur két valószínű kimenetelét képzeli el:
Az egyik az, hogy ha a Fed nem hajtja végre a pivotot, vagy ha sok Fed kormányzója a „jó” CPI-számok után is leveszi a pivot lehetőségét, a Bitcoin valószínűleg visszatér a korábbi mélypontokra.
Másodszor, ha a Fed megfordul, a Bitcoin jó teljesítménye folytatódni fog, és ez a hullám egy szekuláris bikapiac kezdetét jelzi. Ha azonban mindkét lehetőség felmerül, a befektetőknek kriptovalutát kell vásárolniuk.
Az Egyesült Államok munkaerőpiaci befolyása
A jelentések szerint az Egyesült Államokban az inflációval megegyező ütemben emelkednek a bérek. Vagyis miközben a dolgok drágulnak, a magasabb bérek miatt hasonló ütemben növekszik az emberek vásárlási lehetősége.
Emiatt fennáll annak a veszélye, hogy az emberek megnövekedett vásárlóereje több áruinflációt eredményez. Másképpen fogalmazva, az árugyártók megérthetik, hogy vásárlóik ma több pénzt keresnek, mint korábban, és még magasabbra emelik az áraikat, hogy többet gyűjtsenek be ügyfeleik közelmúltbeli fizetéséből.
Arthur Hayes szerint ebben a forgatókönyvben Jerome Powellnek lesz valami kifogása, hogy tovább emelje a kamatlábakat.
Az amerikai pénzügyminisztérium részvétele
A Core PCE 2022 decemberében 4.7%-kal volt magasabb, mint egy évvel korábban. A diszkontkincstárjegyek 4.7 hónap után jelenleg több mint 6%-ot keresnek. Ennek eredményeként Sir Powellnek bőven van mozgástere a kamatlábak emelésére. Ennél is fontosabb, hogy Powell szabadon folytathatja a Fed mérlegének szűkítését, és a monetáris kondíciók olyan szigorítását teszi lehetővé, ahol szeretné.
A fogyasztói árindex csökkenése jelezhet valamit. Arthur Hayes azonban úgy véli, hogy nincs különbség a Fed utolsó fordulójának előrejelzése szempontjából.
Arthur Hayes azonban azzal érvel, hogy a fogyasztói árindex számának figyelmen kívül hagyása és a Fed-mérleg további csökkentése a QT-n keresztül olyan hitelpiaci zavarhoz vezet, amely „ó, a francba!” a Fed számára, és agresszív irányváltásra kényszeríti őket.
Ha félbillió dollár eltávolítása 2022-ben a legrosszabb kötvény- és részvényteljesítményt eredményezte néhány száz év óta, képzeljük el, mi lesz, ha 2023-ban ennek a dupláját távolítják el. szimmetrikus – és mint ilyen, azt várom, hogy a nem szándékos következmények törvénye fenékbe harapja a Fed-et, miközben továbbra is kivonja a likviditást.
Arthur Hayes
A Fed jelenlegi kamatemelési forgatókönyvei árkrátert teremtenek a kockázatos eszközök számára. Arthur Hayes szerint 2023 ugyanolyan rossz lehet, mint 2022, amíg a Fed meg nem fordul.
Arany teljesítmény 2023-ban
Első pillantásra könnyen arra a következtetésre juthat, hogy az arany közelmúltbeli megugrása a piac azon nézetét tükrözi, hogy a Fed a közeljövőben meg fogja fordítani az irányt. Ez egy ésszerű következtetés. Arthur azonban úgy véli, hogy az arany egészen más okból gyarapodik. Ennek eredményeként kritikus fontosságú, hogy ne tévessze össze az arany és a Bitcoin hullámzását a közelgő Fed-fordulat megerősítésével.
Arthur Hayes és más kommentátorok szerint a következő években felgyorsul a világ deollarizációja néhány jelentős közelmúltbeli geopolitikai fejlemény eredményeként, mint például az, hogy az Egyesült Államok befagyasztja Oroszország „vagyonát” a nyugati bankrendszerben.
Arthur úgy véli, hogy előbb-utóbb a világ többi része megtudja, hogy nincs értelme az amerikai államkötvényekbe fektetni, ha Oroszországgal is sorsra juthatnak. Így az arany a legkézenfekvőbb és legvonzóbb befektetési lehetőség.
A Gavekal Research fenti kiváló táblázata egyértelműen azt mutatja, hogy az arany jobb energiatároló, mint az Egyesült Államok kincstárai. Amikor a forgatás mellett döntenek, a Fed egyértelműen kifejezi szándékát, hogy felhagy a szigorú monetáris politikával.
A Fed 2021 végén bejelentette, hogy áttér az infláció elleni küzdelemre a pénzkínálat korlátozásával és a kamatlábak emelésével. 2022 márciusában kezdték el ezt csinálni, és aki nem hitt nekik, azt megölték. Ennek eredményeképpen ugyanez valószínűleg az ellenkező irányban fog megtörténni: a Fed megmondja nekünk, ha elkészül, és ha nem hiszel nekik, lemaradsz az azt követő nagy hullámról.
Forrás: https://www.cryptopolitan.com/7-key-takeaways-from-arthur-hayes-blog-post/