Az idei Wall Street vagyonok kevésbé függhetnek attól, hogy mi történik a jól fizetett dolgozókkal a San Francisco-i tekercselő technológiai szektorban, hanem inkább az amerikai élet egy ismerős részétől: a munkásosztálytól.
Reményteli jeleket láttak azok a befektetők, akik azon töprengenek, hogy ideje lenne-e megrongálódott részvényeket vásárolni Amerikai megélhetési költségek az elmúlt 40 év legmagasabb szintjéről. Bulls pénteken újabb lövést kapott a karjába egy robusztus decemberi állásjelentés lassuló bérnövekedést is mutatott.
A Dow Jones ipari átlag
DJIA,
700 pontos emelkedést könyvelt el, míg az S&P 500 index
SPX,
és a Nasdaq Composite
COMP,
megszakította a négyhetes vereségsorozatot.
A probléma? Míg a Fed március óta gyorsan emelte a kamatlábakat, a jegybanknak még mindig meg kell találnia a módját, hogy lehűtse a gazdaságot, de nem túlságosan, és véget kell vetnie annak az ördögi körnek, amelyben a magas bérek fájdalmas inflációt táplálnak, esetleg évekig. jönni.
"Továbbra is fontos a perspektíva megtartása" - mondta Alexandra Wilson-Elizondo, a Goldman Sachs Asset Management többeszköz-alapú lakossági befektetési részlegének vezetője egy pénteki telefonos interjúban. – A bérek még mindig magasak.
Ebben az összefüggésben úgy gondolja, hogy a munkanélküliségnek növekednie kell ahhoz, hogy a Fed visszatérjen a 2%-os éves inflációs célhoz, és hogy az Egyesült Államok enyhe recesszióba kerüljön.
"Túl korai még győzelmet követelni."
A technika nem gazdaság
A technológiai vállalatok, amelyek a világjárvány tőzsdei nyereségének fő forrásai, átálltak az elbocsátások nyavalyájának elviselésére.
Amazon.com Inc.
AMZN,
ezen a héten confirmed összesen 18,000 XNUMX csökkentést, míg a Salesforce Inc.
crm,
azt mondta mintegy 10%-kal csökkenti létszámát, ami a technológiában sok legnagyobb néven megjelenő rózsaszín csúszások özönét növeli.
A technológiai szektort megütő erők azonban nem festenek teljes képet a munkaerőpiacról. A pénteki bérszámfejtés kimutatta, hogy az Egyesült Államok gazdasága decemberben 223,000 3.5 új munkahelyet teremtett, miközben a 1969%-os munkanélküliségi ráta XNUMX óta a legalacsonyabb szintnek felelt meg. Ezen túlmenően az órabérek emelkedése szerény volt, ami reményt keltett, hogy a munkavállalók fizetése kiegyenlítődhet, ami potenciálisan lehetővé teszi a szélesebb körű foglalkoztatást. gazdaságot elkerülni a recessziót.
Óvatosan: mint a Fed-nél a lakásinfláció fő mérőszáma, a jegybank hagyományosan a munkaügyi statisztikákra összpontosított, amelyek visszafelé tekintenek a monetáris politika alakításában.
Egy másik aspektus az volt, hogy az alacsony kamatlábak évtizede, valamint a járványszerű fiskális és monetáris ösztönzők özöne miatt ez a gazdasági lassulás nem mindennapinak tűnt.
Ellentétben a korábbi időszakokkal, amikor a gazdaság recesszióra készült, Steven Blitz, a TS Lombard amerikai vezető közgazdásza megjegyezte, hogy ez a lassulás a jobban fizetett „fehérgalléros” állások romlását eredményezte, ami a foglalkoztatás alacsonyabb növekedéséhez vezetett. Pénteki ügyféljegyzet.
Számos oka lehet annak, hogy a befektetők érdemes ezt felfigyelni. „Az egyetlen dolog, amit látunk, az a hatalmas dichotómia a gazdaság különböző ágazataiban” – mondta Allie Kelly, az Employ Inc., a valós idejű munkaerő-felvételi adatok nagyszabású szolgáltatója, marketing igazgatója egy telefonos interjúban.
Míg a jól fizető technológiai és pénzügyi vállalatok az elbocsátásokról szóltak, "a valóságban a technológiai cégek az összes munkahelyünknek csak körülbelül 2%-át teszik ki" - mondta. "A szabadidő és a vendéglátás rohamosan növekszik" - mondta, hozzátéve, hogy egy másik furcsaság az építőipari munkahelyek növekedése, még akkor is, ha visszaesés a lakáspiacon.
„Azt hiszem, rossz szolgálatot teszünk magunknak, ha nem nézünk a munkaerőpiac burkolata alá” – mondta Kelly.
Az számít, hogy kinek van munkája
A Fed elnöke, Jerome Powell mostanában a közel 5%-os órabér-emelésre fókuszált A fogyasztói inflációs adatok enyhébbek, ami arra utal, hogy az 1980-as évek óta a legrosszabb infláció alakult ki.
Stephen Dover, vezető piaci stratéga és a Franklin Templeton Institute vezetője azt mondta, hogy bár 2022-ben az infláció volt a befektetők elsődleges kérdése, a hónapok során az emberek fizetésének módja, és kit sújt a munkanélküliség. előre.
„Ez hatással van arra, hogyan fektetünk be, és milyen cégek fognak jól menni” – mondta Dover.
Wilson-Elizondo a Goldmannél azt mondta, továbbra is arra számít, hogy a Fed magasabb kamatlábai hatásai élesebben megjelennek az elkövetkező vállalati eredményjelentésekben, és potenciálisan a hitelpiacokon feszültségek keletkezhetnek, mivel ez több likviditást von el a rendszerből.
"A Fed adatfüggőségének egyik legnehezebb része az, hogy minden egyes kiadott pont nagyobb kilengésekhez vezet a piacokon, ha nem az várható" - mondta.
A befektetők a jövő héten a decemberi fogyasztói árindexhez ragaszkodnak csütörtökön esedékessé, a fő éves ráta várhatóan 6.6%-ra csökken. 7.1% novemberben, visszalépés a nyári 9% feletti csúcsról. Ők is hallani fognak több amerikai jegybankár, köztük Powell elnök kedden Svédországban beszélt.
A héten az S&P 500 és a Dow az elmúlt hat hét legjobb heti százalékos növekedését érte el, a Dow Jones Market Data szerint egyenként 1.5%-kal, míg a Nasdaq Composite 1%-ot emelkedett.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/why-a-stock-market-obsessed-with-the-feds-inflation-fight-should-focus-on-main-street-jobs-in-2023- 11673098018?siteid=yhoof2&yptr=yahoo