Ki dönti el, milyenek legyenek a vállalatok?

A Tumelo szoftvere kivezeti az alapkezelőket az ideológiai kereszttüzből, megkönnyítve a közös dolgukat hogy a részvényesek beleszóljanak a sokszínűség, a környezet és a munkahelyi feltételek kérdésébe.

Georgia Stewart, 2017-ben a Cambridge-i Egyetem utolsó éves hallgatója azért kampányolt, hogy az alapítvány eladja fosszilis tüzelőanyag-készleteit. Ez nem jutott messzire. „Amikor ott voltam, megvették a kátrányos homokot” – mondja elutasítóan. Mindenesetre, folytatja: „Az értékesítés nem feltétlenül a legjobb eredmény. Egyszerűen olyan részvényesekhez köt, akiket nem érdekel.”

Ebből a savanyú szőlőből egy üzleti ötlet született. A 27 éves Stewart a Tumelo, egy ötéves bristoli angliai cég vezérigazgatója, amely platformot biztosít a befektetőknek, hogy kifejezzék véleményüket a proxy versenyeken. „Több átláthatóságot és elszámoltathatóságot akarunk” – mondja.

Az 57 alkalmazottal és 22 millió dolláros kockázati tőkével a Tumelo még nincs pluszban, de jó helyzetben van. Olyan csatatéren találja magát, ahol a jótékonykodók olyan ügyeket hirdetnek, mint a szén-dioxid-kibocsátás csökkentése és a nemek közötti egyenlőség, háborúban állnak a munkásellenesekkel, akik szerint a vállalatoknak nem lehet más küldetése, mint a profitszerzés.

Elméletileg az Exxon Mobil részvényesei irányítják, és szavazhatnak az olajkutak napelemekre cseréjére, ha ezt akarják. Itt két probléma. Az egyik az, hogy valószínűleg közvetetten birtokolod a részvényeidet. Ha 100,000 500 dollárja van egy S&P 12 indexalapban, akkor XNUMX Exxon részvénye van, de nem kapja meg a proxyt. Az alap üzemeltetője igen.

És akkor, ha megkapná a szavazati jogot, mit kezdene velük? Volt-e véleménye a 6. számú javaslatról a tavalyi Exxon ülésen, „Csökkentse a vállalati kibocsátást és szénhidrogén értékesítést”? Van ideje elolvasni 500 proxy nyilatkozatot?

Tumelo középre lép, és díjakat szed be azoktól a brókerektől és alapoktól, amelyek eladási alapként szavazási funkciót szeretnének kínálni. A lakossági ügyfél csak olvasási hozzáférést biztosít a Tumelo számára egy közvetítői számlához, majd kilenc szabályzatot tartalmazó menüből választ. Van, amelyik a szén-dioxid-ellenes álláspontot képviseli, a másik a munkavállalók jogait és így tovább. Az alap jelentést kap a Tumelo-aktív befektetők összes preferenciájáról és részvényszámáról. Az alapkezelő ezután olyan meghatalmazott tanácsadó cégek segítségével, mint a Glass Lewis, lefordíthatja a szabályzatot az egyes javaslatokról szóló szavazásra.

Ez idáig a Tumelo bizonyos mértékig beszállt a Legal & General-ból, amely egy 1.6 billió dolláros vagyonkezelő az Egyesült Királyságban; Cushon, egy londoni befektetési cég, amely az úgynevezett szén-dioxid-mentes nyugdíjakat népszerűsíti; és a Fidelity Investments nemzetközi ága. Tumelo reméli, hogy hamarosan bejelenti első amerikai partnerét.

Jelenleg ezek a részvényesek kívánságok, nem parancsok; az Egyesült Királyságban és az Egyesült Államokban is a szavazati jog egyértelműen az alapkezelőnél van. Valójában Tumelo korai napjaiban az átfolyó szavazás túl radikális ötlet volt, és a cég nem tett mást, mint segített a befektetési vállalkozásoknak tájékoztatni ügyfeleit arról, hogyan viselkednek a különböző alapok a meghatalmazotti versenyeken. „Ha a felügyeletünk úgy indulna, hogy szavazatokat ad, a [pénzkezelők] kinevettek volna minket a teremből” – mondja Stewart. De most, mondja, a világ erőteljesen halad a részvényesi demokrácia irányába.

Stewart két kockázatszerető cambridge-i osztálytársa, Will Goodwin és Benjamin King segítségével alakította ki ezt az üzletet. Goodwin most az amerikai műveletek vezetője. King megírta egy szoftvercsomag első darabjait, amely mára 1.6 millió kódsorig fut, és csak kilépett, hogy elkezdhesse a siklóernyőzést.

Ez egy olcsó korcsolya művelet volt. Az első évben a hárman Goodwin szülői házának alagsorában húzódtak meg, és ingyenes tanácsot kaptak a Bathi Egyetemhez tartozó üzleti inkubátortól. Stewart busszal ment el Peter Gabriel zenész befektetési irodájába, hogy kockázati tőkével lásson el.

HOGYAN KELL JÁTSZANI

Írta: William Baldwin

Aggódik az éghajlat miatt? Szerezze be S&P indexét a Motor No. 1 Transform 500 ETF, amelynek szponzora 2021-ben meghatalmazottjait és meggyőző erejét használta fel, hogy három disszidenst bekerüljön az Exxon Mobil igazgatótanácsába. Az ellentáborban lévők megvásárolhatják Vivek Ramaswamy-t Strive 500 ETF, amely megfogadja, hogy „a profitra összpontosít a politikával/ESG-vel szemben”. Mindkettő 0.05%-os éves költséget számít fel. Harmadik lehetőség: Vásárolja meg a valamivel olcsóbb S&P alapokat (kiadások, 0.03%) a BlackRock iShares és Vanguard termékcsaládjában, és megtakarításait egy olyan ügyhöz járulja hozzá, amelyben hisz. A vállalatirányításban a BlackRock balra dől, míg a Vanguard közelebb áll a semlegeshez.

William Baldwin az Forbes Befektetési stratégiák rovatvezetője.

Mivel nem volt pénzük a márkakeresésre, az alapítók beírták a „hiedelem” szót a Google Fordítóba, és végiggörgették a nyelveket, keresve egy olyan szót, amelynek az URL-címe nem került átvételre, és amely a másik 133 nyelv egyikén nem jelent szörnyűséget. A szesotho nyelv, amelyet elsősorban Dél-Afrikában beszélnek, átjött.

Tumelo időzítése jó. A pénzmenedzserek, akik néhány évvel ezelőtt még szaggatottá válhattak az ötlettől, hogy hagyják szavazni az ügyfeleket, úgy tűnik, ma üdvözlik az ötletet. Gondoljunk csak Larry Fink sorsára, aki a BlackRock vezetőjeként 9 billió dollárt felügyel mások pénzére. Kijelentéseket tett arról, hogy a vállalatoknak hogyan kell csökkenteniük a szén-dioxid-kibocsátást és követniük a társadalmi igazságosságot. Most már van egy pénzembere, Vivek Ramaswamy, valamint egy államkincstári bandája, akik panaszkodnak, hogy a BlackRocknak ​​nincs joga baloldali politikát juttatni a tanácstermekbe.

Megoldás: Az ügyfelek végezzék el a keresztes hadjáratot. A BlackRock rendelkezik egy olyan rendszerrel, amely lehetővé teszi az intézményi ügyfelek számára a proxy-választást. A Vanguard Group azt állítja, hogy kísérletezni fog azzal, hogy a kisbefektetőknek beleszólást biztosítson alapjaiba.

Nem probléma, ha az óriásbrókerek és alapkezelők saját rendszert hoznak létre a befektetői kívánságok nyomon követésére; Miután kikövezték az utat, a szavazási funkciót kínálni kívánó kisebb ruhák Tumelohoz fordulhatnak kész megoldásért – és kihozzák a portfóliómenedzsert az ideológiai harcok közepéből. „Egy Walmartba fektetett alapkezelő nem számított arra, hogy tavaly az abortuszról kell szavazniuk. Ennek semmi köze a befektetési tézishez” – mondja Stewart.

Könnyen belátható, hogy Stewart és társalapítói hol képzelik el, hogy a demokrácia elvihetné a vállalati világot mától a nyugdíjalapjuk beváltásáig. „A nyugdíj nem csak a bankszámláján lévő szám” – mondja. – Mi a helyzet a családjával, a belélegzett levegővel, az egészségével?

De ha a megtakarítók át akarják adni a meghatalmazottjaikat valami nagyobb osztalékot ígérő portyázónak, akkor ne törődjön a dolgozókkal vagy a légkörrel, hát legyen. – Greta [Thunberg] vagy Vivek [Ramaswamy] beszél helyetted? – kérdezi Stewart. "Jelenleg nem hozhatja meg ezt a döntést."

TÖBB FELTÉTELEK

TÖBB FELTÉTELEKA Wall Street legjobb kapcsolataival rendelkező fekete nőjének zseniális ötlete van a vagyoni szakadék csökkentéséreBy Maneet AhujaTÖBB FELTÉTELEKA visszatérő király: 40 éve John Rogers erősebben jött ki a Bear MarketsbőlBy Hank TuckerTÖBB FELTÉTELEKEgy gyors orvosság megfoghatatlannak bizonyult életmentő pulzoximéter-problémákra a sötétebb bőr miattBy Amy FeldmanTÖBB FELTÉTELEKAz elbocsátások és a vezérigazgató-váltás után a Cometeer fagyasztott kávépor üzlete forró vízben vanBy Alex KonradTÖBB FELTÉTELEKHogyan lehet pénzt keresni betegkötvényekkelBy William Baldwin