Ez a bejegyzés eredetileg ekkor jelent meg TKer.co
Ez az évszak amikor a Wall Street legjobb stratégái elmondják az ügyfeleknek, hol látják a tőzsdét az előttünk álló évben.
A csoport átlagos előrejelzése jellemzően az S&P 500-as mutató körülbelül 10%-os emelkedését jósolja, ami a történelmi átlagokkal összhangban.
Ezúttal a profik szokatlanul óvatos val vel leginkább várva Az S&P 2023 végén alacsonyabb lesz a jelenleginél.
A stratégák előrejelzéseihez több száz oldalnyi kutatás és elemzés tartozik. Az általános témák: A legtöbb Wall Street-i cég ezt várja az amerikai gazdaságtól recesszióba kerülni valamikor 2023-ban. Sokan úgy vélik, hogy az előrejelzések A 2023-as bevételeknek több helye van a csökkentésére, és egyesek úgy vélik, hogy ezek a lefelé irányuló módosítások azt jelentik nagy volatilitás a részvényeknél Ugyanakkor sokan az infláció egyértelmű csökkenésére számítanak, ami lehetővé tenné a Federal Reserve-nek, hogy enyhítse az inflációt. sólyom monetáris politikai álláspont. Legalábbis egyes stratégák úgy gondolják, ha a gazdasági feltételek jelentősen romlanak, a Fed akár visszatérhet a kamatcsökkentéshez.
Mindezt összevetve a stratégák arra számítanak, hogy a volatilis első félidőt egy könnyebb második félidő követi, aminek következtében a részvények szerényen feljebb kúszhatnak.
Az alábbiakban az S&P 16-ra vonatkozó 2023-as előrejelzések közül 500-ot mutatunk be, beleértve a stratégák kommentárjából származó kiemeléseket is. A célok 3,675 és 4,500 között mozognak. Az S&P 4,071 ponton zárt pénteken, ami -9.7% és +10.5% közötti hozamot jelent.
Barclays: 3,675, 210 USD EPS (21. november 2022-én) „Tisztában vagyunk vele, hogy forgatókönyv-elemzésünkben bizonyos felfelé ívelő kockázatok merültek fel, tekintettel a csúcsidőszak utáni inflációra, az erős fogyasztói mérlegekre és a rugalmas munkaerőpiacra. A jelenlegi többszörösök azonban az infláció éles mérséklődését és végső soron a lágy landolást súrolják, amit továbbra is alacsony valószínűségű eseménynek tartunk.”
Societe Generale: 3,800 (nov. 30. állapot szerint) „Bearish, de nem olyan bearish, mint 2022-ben, mivel a hozamprofilnak sokkal jobbnak kell lennie 2023-ban, mivel a Fed túrázása ennek a ciklusnak a végéhez közeledik. A „kemény lágy landolás” forgatókönyvünk szerint az EPS növekedése 0%-ra ugrik vissza 2023-ban. Várakozásaink szerint az index széles tartományban fog kereskedni, mivel negatív profitnövekedést látunk a 1. első félévben, a Fed 23 júniusában fordult elő, Kína pedig 2023 harmadik negyedévében nyit újra. és az Egyesült Államok recessziója a 3. első negyedévben.”
Tőkegazdaságtan: 3,800 (mind Október 28) „Arra számítunk, hogy a globális gazdasági növekedés csalódást okoz, és a világ recesszióba süllyed, ami nagyobb fájdalmat okoz a globális részvények és vállalati kötvények számára. De innentől nem számítunk különösebben elhúzódó visszaesésre: 2023 közepére már a legrosszabb mögöttünk lehet, és véleményünk szerint a kockázatos eszközök tartósabb alapon újra felhalmozódhatnak.”
Morgan Stanley: 3,900, 195 USD EPS (nov. 14-i állapot szerint) „Ez 16%-kal a 23-as EPS-re vonatkozó konszenzus alatt marad alapesetünkben, és 11%-kal alacsonyabb éves szinten. A jelenlegi taktikai rally hátralévő időszaka után azt látjuk, hogy az S&P 500 valamikor a 23. negyedévben diszkontálja a '123-as bevételi kockázatot egy ~3,000-3,300-as mélyponton keresztül. Úgy gondoljuk, hogy ez az EPS esetleges mélypontja előtt következik be, ami jellemző a bevételi recessziókra.”
UBS: 3,900, 198 USD EPS (nov. 8-án) „Mivel a UBS közgazdászai 2 második és negyedik negyedévére az Egyesült Államok recesszióját jósolják, a 4-as év alapvetően versenyfutást jelent az infláció enyhülése és a pénzügyi feltételek, illetve a növekedés+bevétel közelgő csapása között. A történelem azt mutatja, hogy a növekedés és a bevételek továbbra is a piaci mélypontok közé süllyednek, mielőtt a pénzügyi feltételek lényegesen enyhülnének.”
Citi: 3,900, 215 dolláros EPS (nov. 18-tól) “ Véleményünk szerint implicit módon a többszörösei hajlamosak bővülni a recesszióból, mivel a nevezőben szereplő EPS tovább esik, miközben a piac a másik oldalon fellendülésbe kezd. Ennek a többszörös bővítésnek egy része azonban díjszabással rendelkezik. A kamatcsökkentésre irányuló monetáris politikai impulzus többszörösére emelkedik, ahogy a gazdaság kijut a recesszió mélységéből.”
BofA: 4,000, 200 USD EPS (nov. 28-tól) „De itt nagy a változékonyság. A 4600-as bika esetünk azon alapul, hogy az eladási oldaljelzőnk olyan közel van a „vásárlás” jelzéshez, mint a korábbi piaci mélypontokon – a Wall Street bearish, ami bullish. A medve tokunk a jeleink terheléséből 3000-et eredményez.
Goldman Sachs: 4,000, 224 dollár EPS (nov. 21-i állapot) „Az amerikai részvények teljesítménye 2022-ben az értékelés fájdalmas leértékeléséről szólt, de a 2023-as részvénytörténet az EPS növekedésének hiányáról fog szólni. A nulla bevételnövekedés megegyezik az S&P 500 nulla felértékelődésével."
HSBC: 4,000, 225 USD EPS (október 4-i állapot szerint) „…szerintünk az értékelési ellenszél 2023-ig is fennmarad, és a következő hónapokban a legnagyobb mínusz a jövedelmezőség lassulásából származik.”
Credit Suisse: 4,050, 230 USD EPS (október 3-án) „2023: A gyenge, nem recessziós növekedés és a csökkenő infláció éve”
RBC: 4,100, 199 USD EPS (nov. 30-i állapot) „Úgy gondoljuk, hogy a 4,100-as szinthez vezető út 2023-ban valószínűleg szaggatott lesz, mivel az év elején meg kell ismételni az októberi mélypontot, mivel a bevételi előrejelzéseket csökkentik, és a Fed politikája közelebb kerül egy átmenet (a részvények általában a végső csökkentés előtt esnek), és a befektetők megemésztik a kihívásokkal teli gazdaság kezdetét.
JPMorgan: 4,200, 205 USD (dec. 1-től) „… arra számítunk, hogy a piaci volatilitás továbbra is magas marad (VIX átlaga ~25) a részvények újabb esésével, különösen az év végére való felkészülés után, amit már kértünk, és a Az S&P 500 többszöröse megközelíti a 20-szorosát. Pontosabban, a 1. első félévben arra számítunk, hogy az S&P 23 újra teszteli az idei mélypontokat, mivel a Fed gyengébb fundamentumokra húzódik. Ez az eladás a dezinflációval, a növekvő munkanélküliséggel és a csökkenő vállalati hangulattal párosulva elegendő lesz ahhoz, hogy a Fed elkezdjen fordulatot jelezni, ami ezt követően az eszközök fellendülését eredményezi, és 500 végére 500-ra tolja az S&P 4,200-at.
Jefferies: 4,200 (nov. 11. állapot szerint) „2023-ban arra számítunk, hogy a kötvénypiacok a Fed végső kamatlábát fogják vizsgálni, miközben a részvénypiacok a „senki földjén” lesznek, és a bevételek továbbra is csökkennek, mivel a növekedés és a marzsok csalódást okoznak.
BMO: 4,300, 220 USD EPS (nov. 30-tól) „Még akkor is számítunk egy decemberi S&P 500 emelkedésre, még akkor is, ha a részvények nem érik el a 4,300-es év végi 2022-as célunkat. Sajnos úgy gondoljuk, hogy a Fed üzenetküldése és a piaci várakozások közötti folyamatos huzavona miatt nehéz lesz a részvényeknek a jelenlegi és a várt szintnél jóval magasabban zárni a 2023-as évet.
Wells Fargo: 4,300-4,500 (augusztus 30-tól) “ 2022 eleje óta egységes és következetes üzenetünk a portfóliókban a védekezés, ami gyakorlatilag azt jelenti, hogy a türelem és a minőség a napi jelszavak. Ha szigorúan ragaszkodunk ezekhez a szavakhoz, az azt jelenti, hogy különösen a hosszú távú befektetők türelemmel fordíthatják az időt potenciálisan előnyökre. Miközben egy esetleges gazdasági fellendülésre várunk, a hosszú távú befektető a rendelkezésre álló készpénzzel fokozatosan és fegyelmezetten bővítheti portfólióját.”
Deutsche Bank: 4,500, 195 USD EPS (nov. 28-tól) „Az előrejelzések szerint a részvénypiacok a közeljövőben feljebb mozognak, az amerikai recesszió beköszöntével zuhannak, majd viszonylag gyorsan helyreállnak. Az S&P 500-as mutatót az első félévben 4500-on látjuk, a harmadik negyedévben több mint 25%-ot, majd 3 végére 4500-ra esett vissza.”
Az idei előrejelzések skálája meglehetősen széles, így a különböző felmérések nagyon eltérő eredményeket hoznak. Bloomberg felmérte 17 stratéga, akik 4,009-es átlagos előrejelzéssel rendelkeztek. A Reuters közvélemény-kutatása 41 stratéga 4,200-as medián előrejelzést mutatott be. (A CNBC közzéteszi felmérését itt, de még nincs frissítve a 2023-as célokkal.)
🙋🏻♂️ Két dolgot mondok az egyéves árcélokról.
Először is, ha nem muszáj, ne ragadd meg ezeket az egyéves célokat. Itt van amit tavaly decemberben írtam:
⚠️ Ez hihetetlen nehéz megjósolni bármilyen pontossággal, hol lesz a tőzsde egy év múlva. A számtalan figyelembe veendő változó mellett a teljesen előre nem látható fejlemények is előfordulnak az út során. A stratégák gyakran felülvizsgálják a célokat, ahogy új információk érkeznek. Valójában a fent látható számok egy része korábbi módosításokat jelent. Legtöbbjük számára valószínűleg nem tanácsos a teljes befektetési stratégiáját egy éves tőzsdei előrejelzés alapján felülvizsgálni. Mindazonáltal szórakoztató lehet követni ezeket a célokat. Segít megérteni a különböző Wall Street-i cégek bullish vagy bearish szintjét.
Másodszor, a legtöbb részvénystratégát, akit a TKer követ, hihetetlenül szigorú, magas színvonalú kutatást végez, amely a piacok mozgatórugóinak mély megértését tükrözi. A legértékesebb dolgoknak, amelyeket ezek a profik kínálnak, nem sok közük van az egyéves célokhoz. (És az évek során, amikor sok ilyen emberrel érintkeztem, legalább néhányan közülük nem törődnek az egyéves célok közzétételével. Azért teszik ezt, mert népszerű az ügyfelek körében.) Ne utasítsák el minden munkájukat csak azért, mert az egyéves céljuk túl van a célon. És ne lepődj meg, ha azt látod, hogy a jövőbeli hírlevelekben kiemelem a véleményüket.
Sok sikert 2023-ban!
Ez a bejegyzés eredetileg ekkor jelent meg TKer.co
Sam Ro a TKer.co alapítója. Kövesd őt a Twitteren a következő címen: @SamRo
Olvassa el a Yahoo Finance legfrissebb pénzügyi és üzleti híreit
Töltse le a Yahoo Finance alkalmazást Apple or Android
Kövesse a Yahoo Finance alkalmazást Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInés Youtube
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/wall-streets-2023-outlook-for-stocks-164955543.html