(Bloomberg) – Kezdettől fogva óvta a fémmel teli vonatokat a tolvajoktól a fagyos téli éjszakákon, He Jinbi olyan erős rézkereskedőházat épített, hogy a Kínába importált négy tonnából egyet kezel.
A fertőző humorérzékkel rendelkező, született kereskedő, az 57 éves férfi a 2000-es évek eleji nyersanyagok utáni durva rohanása révén felnevezte a Maike Metals International Ltd.-t, hogy kulcsfontosságú csatornává váljon Kína ipari központjai és az olyan globális kereskedők között, mint pl. Glencore Plc.
Maike most likviditási válságban szenved, és birodalma veszélyben van. A hullámzás hatása az egész világon érezhető: a vállalat évente egymillió tonnát bonyolít le – ez a kínai finomított rézimport egynegyede –, így a fém legfontosabb globális kereskedelmi útvonalának legnagyobb szereplője, és jelentős kereskedő a londoni piacon. Fémcsere.
Széles kapcsolatrendszerével, amely irigylésre méltó betekintést nyújt a kínai gyárakba és építkezésekbe, két évtizeden át a kínai árucikkekkel teli fellendülés plakátgyermeke volt – vagyont keresett a nyersanyag iránti dühöngő keresletből, majd a veszteségbe süllyesztette. forró ingatlanpiac.
Idén azonban Peking korlátozó Covid Zero politikája súlyosan érintette az ingatlanpiacot és a réz árát is. Hónapokig tartó pletykák után a múlt hónapban nyilvánosan elismerte, hogy Maike segítséget kért a likviditási problémák megoldásához.
Elmondta, hogy a problémák átmenetiek, és üzleti tevékenységének csak egy kis részét érintik, de kereskedő partnerei és hitelezői óvatosak. Egyes kínai belföldi kereskedők felfüggesztették az új ügyleteket, míg a cég egyik legrégebb óta fennálló hitelezője, az ICBC Standard Bank Plc eléggé aggodalmaskodott amiatt, hogy kimozdított egy kis rézt Kínából, amely a Maikének nyújtott hitelt támogatta.
Még ha sikerül is biztosítani a kormány és az állami bankok támogatását, az iparági vezetők szerint Maike nehézségekkel küzdhet, hogy megőrizze domináns szerepét a kínai rézpiacon.
Bár ő felemelkedése a kínai gazdasági fellendülés mikrokozmosza volt, jelenlegi gondjai fordulópontot jelenthetnek az árupiacokon: egy olyan korszak végét, amelyben a kínai kereslet csak emelkedni tudott.
„Bizonyos szempontból Maike története a modern Kína története” – mondta David Lilley, aki az 1990-es években kezdett Maike-kel foglalkozni, először az MG Plc kereskedőjeként, majd később a Red Kite kereskedőház és fedezeti alap társalapítójaként. Ügyesen meglovagolta a kínai gazdaság dinamikáját, de senki sem volt felkészülve a Covid-zárlatokra.
Az Ő felemelkedéséről a kínai nyersanyagipar csúcsára szóló beszámoló üzlettársakkal, riválisokkal és bankárokkal készített interjúkon alapul, akik közül sokan a helyzet érzékenysége miatt kérték, hogy ne nevezzék meg őket.
Maike szóvivője nem kívánta kommentálni ezt a történetet, de a Bloomberg korábbi kérdéseire válaszolva azt mondta szeptember 7-én: „Cégünk közel 30 éve mélyen részt vesz az áruipar fejlesztésében. Folyamatos fejlődésen ment keresztül, amint azt mindenki tanúsította. Hamarosan visszatér a normál működéshez, és továbbra is hozzájárul az ipar és a helyi gazdaság fejlődéséhez.”
Copper Boom
1964-ben született a kínai Shaanxi tartományban. Első találkozása a rézzel akkor történt, amikor állást kapott egy helyi cég ipari anyagok beszerzésében. Fiatalként azért fizették, hogy őrizze a réz rakományokat a Kínát átszelő vonatokon – ami hideg munka lehet a fagyos téli éjszakákon.
1993-ban ő és több barátja megalapította Maike-et a nyugati Xi'an városában, amely Kína első császárának fővárosaként és a terrakotta hadsereg ikonikus szobraiként ismert. A csoport 50,000 7,200 jüan (körülbelül XNUMX dollár) kölcsönt vett fel mechanikai és elektromos termékek vásárlására és eladására. De ő korai találkozása a rézzel megtette a hatását, és gyorsan a fémhulladékra, a rézhuzalra és a finomított rézre helyezték a hangsúlyt.
Személyes természetével, széles vigyorával és könnyed humorérzékével természetes árukereskedő volt, akinek karizmája segítette széles baráti és üzleti kapcsolati hálózat kiépítését.
Ahogy Kína gazdasága liberalizálódott, kapcsolatait arra használta, hogy Maikét közvetítővé tegye a nagy nemzetközi kereskedők és a kínai rézfogyasztók növekvő tömege között.
Kína 15 év leforgása alatt a világ rézellátásának tizedéről 50%-ra fogyna, ami egy szuperciklust indítana el az elektromos vezetékekben használt fémek egekbe szökő árai miatt, a tápkábelektől a klímaberendezésekig.
Áru Kaszinó
Ez egy vad korszak volt, amikor sokak számára a kínai árupiacok alig voltak többek egy kaszinónál. A kereskedők csoportjai összefogtak, hogy együtt fogadjanak, és lesből induljanak ki ellenfeleik ellen a piac másik oldalán. A legbátrabb játékosokat a népszerű regények harcművészeti mestereiről nevezték el.
Míg sok kereskedő jött és ment ezekben az elmenő években, Ő kitartott.
„Hatalmas üzletet csináltunk együtt húsz éven keresztül” – mondta Lilley. „Voltak idők, amikor a kínai fémkereskedelem igazi vadnyugat volt, és kitűnt becsületességével. Mindig betartotta a szavát.”
Volt egy másik tulajdonsága is, ami egy sikeres árukereskedő számára elengedhetetlen: a kockázati étvágy.
Nagy áttörése a szuperciklus első napjaiban következett be. 2005 májusában a kínai fémipar Sanghajban gyűlt össze a Shanghai Futures Exchange éves konferenciájára. A réz ára meredeken emelkedett, és a legtöbb termelő, gyártó és kereskedő a közönség körében azt hitte, hogy hamarosan esni fognak. Még Kína hatalmas Állami Tartalék Iroda is bearany fogadásokat tett.
Megdöbbenve hallották, hogy a Barclays elemzője, Ingrid Sternby azt jósolta, hogy a réz új csúcsokat fog elérni, mivel a kínai kereslet meghaladja a kínálatot. De hamarosan bebizonyosodott, hogy igaza volt, mivel az árak több mint kétszeresére nőttek a következő 12 hónapban. Az SRB veszteségei országos botrány lett, és a legtöbb kínai kereskedő elszalasztotta a lehetőséget, hogy beváltsa a nyereséget.
Nem volt köztük. Kiemelten figyelve a kínai fogyasztói hálózatának keresletét, emelkedett pozíciót épített ki, és jócskán profitált a globális áremelkedésből.
Ezt a mintát az évek során sokszor sikeresen megismételte. Előnyben részesített stratégiája az opciók eladását jelentette – hátránya, hogy azon az áron, amelyet kínai vásárlói valószínűleg vételi lehetőségnek tekintettek, a másik oldalon pedig olyan áron, amelyet valószínűleg túl drágának tartottak.
Miközben élvezte a siker néhány csapdáját, az Őt már évek óta ismerő emberek azt mondják, hogy még akkor is a földhözragadt maradt, amikor nettó vagyona olyan szintre duzzadt, amely valószínűleg dollármilliárdossá tette.
Sanghajban rendszeresen ebédelt egy hsziani konyhát felszolgáló étteremben, ahol kedvenc párolt hideg tésztáját és sült póréhagyma gombócát fogyasztotta 50 jüanért (7 dollár).
Pénzügyi folyamatok
A He üzletének fejlődése a kínai üzleti világban végbemenő változásokat tükrözte. Noha egyszerűen a fizikai réz forgalmazójaként kezdte, hamarosan úttörő szerepet töltött be az árupiaci üzletág és a kínai pénzügyi piacok közötti növekvő kapcsolatok kialakításában.
Ahogy Maike az ország legnagyobb rézimportőrévé nőtte ki magát, elkezdte felhasználni a folyamatos fémáramlást a finanszírozás megszerzésére. Előretörlesztést kérhetett végfelhasználóitól, és kölcsönt is kérhetett az egyre nagyobb mennyiségű rézre, amelyet szállított és raktárakban tartott. Az évek során a réz és a készpénz közötti kapcsolat megerősödött, és a kínai hitelciklus apály- és hullámvölgyei a globális piac kulcsfontosságú mozgatórugóivá váltak.
A rézüzletéből befolyt pénzt tőzsdei spekulációra használná fel, vagy egyre gyakrabban fektetne be Kína virágzó ingatlanszektorába. Körülbelül 2011-től kezdve szállodákat és üzleti központokat épített, sőt saját raktárakat is épített Sanghaj vámszabad övezetében.
„Bizonyos szempontból Maike története a modern Kína története”
Ahogy az állam egyre dominánsabb erővé vált Kína üzleti világában, a szülővárosában, Hszianban való befektetésre fordította a hangsúlyt, és támogatta a Hszi Csin-ping Öv és út kezdeményezése keretében megvalósuló projekteket.
Idén azonban heves birodalma inogni kezdett.
Hszian városa decemberben és januárban egy hónapig tartó bezárással, áprilisban és júliusban pedig további korlátozásokkal kellett szembenéznie, mivel a Covid újra felbukkant, ami károsította He ingatlanbefektetéseit. Szállodái hónapokig szinte üresen álltak, és néhány kereskedelmi bérlő egyszerűen leállt a bérleti díj fizetésével.
A Maike egyike volt azoknak a vállalatoknak, amelyek vagyonukat az ingatlanpiacra dobták a fellendülés éveiben – mondta Dong Hao, a Chaos Ternary Research Institute vezetője. „Az ingatlanügyekben tavaly tapasztalt éles fordulat után az ilyen cégek különféle nehézségekbe ütköztek” – mondta.
Nickel Squeeze
A kínai gazdaság szélesebb körű rosszulléte a réz árának zuhanását is okozta, miközben a Maike megszenvedte a bankok növekvő óvatosságát a kínai nyersanyagszektorral szemben. Az iparágba vetett bizalmat megrontotta a márciusi történelmi jelentőségű nikkelnyomás, valamint több, az alumínium- és rézércek hiányával kapcsolatos botrány.
Az elmúlt hetekben a Maike nehézségekbe ütközött a rézvásárlások kifizetésekor, és több nemzetközi vállalat – köztük a BHP Group és a chilei Codelco – szünetelteti az értékesítést Maike-nek, és átirányította a rakományokat.
A jövő bizonytalan. Találkozott egy kínai bankcsoporttal augusztus végén a helyi Shaanxi kormány által szervezett válságtalálkozón. Maike később elmondta, hogy a bankok beleegyeztek a támogatásba, többek között a meglévő hitelek meghosszabbításával.
Kereskedelmi tevékenysége azonban nagyrészt leállt, mivel más kereskedők egyre idegesebbek a céggel való kapcsolattartás miatt. És Maike gondjai nyomán a szektor legnagyobb bankjainak egy része általánosabban visszavonul a fémek finanszírozásától Kínában.
Kínában az Ő bajai vegyes érzelmeket váltanak ki. Sokan gyászolják helyzetét, ami tragikus a kínai nyersanyagipar számára, és az egyre inkább állami vállalatok által uralt gazdaság jelképe.
Mások kevésbé lennének szomorúak, ha látnák annak az üzleti modellnek a végét, amely a rezet pénzügyi eszközzé emelte, és néha az import árrésének eltérését okozta a fizikai alapoktól.
„Sok éven át az olyan kereskedők, mint Maike nagyon fontos szerepet töltenek be a réz Kínába történő importálásában – nagyon következetesen vásároltak, hogy fenntartsák a finanszírozás áramlását” – mondta Simon Collins, a Trafigura Group és a A TradeCloud digitális kereskedési platform vezérigazgatója. „Az ingatlanpiacon úgy gondolom, hogy a zene abbamaradhat.”
További hasonló történetek érhetők el itt bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/tycoon-running-quarter-china-copper-003002525.html