Ez az „őrült” nyugdíjas portfólió 50 éve verte meg a Wall Streetet

Egy egyszerű portfólióról beszélünk, amelyet bárki követhet a saját 401(k) vagy IRA vagy nyugdíjazási számláján. Alacsony költség, nincs nyűg, nincs felhajtás. És sikerült egyszerre két hatalmas dolgot csinálni.

Megverte a Wall Street szokásos portfólióját, amely 60%-os amerikai részvényekből és 40%-os kötvényekből áll. Nemcsak tavaly, amikor elképesztő 7 százalékponttal verte őket, hanem fél évszázadra.

És ez sokkal kisebb kockázattal történik. Kevesebb idegeskedés. Kevesebb katasztrófa. És nincsenek „elveszett” évtizedek.

Tavaly, 2022-ben volt az 50^th éve ennek a beharangozatlan portfóliónak, amelynek neve „All Asset No Authority”, és amelyet mi írtunk kb itt korábban.

Doug Ramsey ötlete. Ő a Leuthold & Co. befektetési igazgatója, egy nagy múltú alapkezelő társaság, amely ésszerűen elhelyezkedett Minneapolisban, nagyon messze a Wall Streettől.

Az AANA elképesztően egyszerű, meglepően összetett, és elképesztően tartós. Egyszerűen annyiból áll, hogy befektetési portfólióját 7 egyenlő összegre osztja, és egyet fektet be amerikai nagyvállalati részvényekbe (az S&P 500
SPX,
-1.16%
), amerikai kisvállalati részvények (a Russell 2000
KERÉKNYOM,
-1.09%
), fejlett nemzetközi részvények (az Európa, Ausztrália és Távol-Kelet vagy EAFE index), arany
GC00,
,
áruk, amerikai ingatlanbefektetési alapok vagy REITS és 10 éves kincstári kötvények
TMUBMUSD10Y,
3.730%.

Ez volt Ramsey válasza arra a kérdésre: Hogyan allokálná a hosszú távú befektetéseit, ha egyáltalán nem akarna engedni a pénzkezelőjének, hanem maximalizálni szeretné a diverzifikációt?

Az AANA egy sor eszközosztályt fed le, beleértve az ingatlanokat, az árukat és az aranyat, így tartós inflációs, dezinflációs vagy deflációs időszakokban is. És ez egy fix kiosztás. A pénzt egyenlően osztja el a 7 eszköz között, és évente egyszer újraegyensúlyozza őket, hogy azonos súlyú legyen. És ez az. A menedzsernek – neked, nekem vagy Fredónak – nem kell mást tennie. Nem engedtek mást csinálni. Nincs felhatalmazásuk.

Az AANA sokkal jobban teljesített, mint a szokásosabb Wall Street-i befektetések a 2022-es könnyfátyol idején. Míg az évet 9.6%-os eséssel zárta, ez sokkal jobb volt, mint az S&P 500 (amely 18%-ot zuhant), vagy a 60%-os amerikai részvényekből és 40%-os amerikai kötvényekből álló kiegyensúlyozott portfólió, amely 17%-ot esett.

A Nasdaq Composite
COMP,
-1.47%
? Harmadával lefelé.

Kripto? Ööö, erről ne is beszéljünk.

Az AANA tavalyi sikere két dolognak köszönhető, és csak ezeknek: a nyersanyagokkal szembeni kitettségének, amely körülbelül ötödével nőtt, és az aranynak, amely dollárban (és euróban 6%-kal, angol fontban 12%-kal) emelkedett, és 14% japán jenben mérve).

Ramsey AANA portfóliója az elmúlt évtizedben alulteljesített a szokásos amerikai részvényekhez és kötvényekhez képest, de ez elsősorban azért van, mert utóbbiak hatalmas – és úgy tűnik – fenntarthatatlannak tűnő fellendülésen mentek keresztül. A legfontosabb dolog az AANA-val kapcsolatban, hogy 50 év alatt soha nem volt elveszett évtizede. Akár az 1970-es, akár a 2000-es évek, miközben a Wall Street szétesett, az AANA tekintélyes hozamokat ért el.

Ramsey számításai szerint 1973 eleje óta átlagosan évi 9.8%-os hozamot ért el. Ez évente körülbelül fél százalékponttal kevesebb, mint az S&P 500, de természetesen az AANA nem egy teljes mértékben a tőzsdéhez kötődő magas kockázatú portfólió. A jobb összehasonlítás a 60%-os amerikai részvényekből és 40%-os kincstári kötvényekből álló standard „kiegyensúlyozott” benchmark portfólióval valósítható meg.

A New York-i Egyetem Stern üzleti iskolájának adatai szerint 1973 eleje óta ez a 60/40-es portfólió átlagosan évi 9.1%-os összetett hozamot ért el. Ez kevesebb, mint az AANA. Ja, és ez az állítólagos „kiegyensúlyozott” portfólió nagyon rosszul járt az 1970-es években, és tavaly is rosszul.

Ha akarod, megépítheted magadnak AANA-t mindössze 7 olcsó ETF használatával: Például az SPDR S&P 500
KÉM,
-1.14%,
iShares Russell 2000
IWM,
-1.07%,
A Vanguard FTSE fejlett piacok
VEA,
-1.12%,
abrdn Fizikai arany részvények
SGOL,
-1.29%,
árualap, például az iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust ETF
GSG,
-0.30%,
az iShares 7-10 éves kincstári kötvény ETF
IEF,
-0.14%,
és a Vanguard Real Estate ETF
VNQ,
-2.69%.

A lista csak illusztráció. Minden kategóriában vannak versengő ETF-ek, és néhányban – például az árucikkeknél és a REIT-eknél – ezek meglehetősen eltérőek. A GSG történetesen azt az áruindexet követi, amelyet Ramsey a számításai során használ.

Sok rosszabb befektetési portfólió létezik, és kérdés, hogy mennyi a jobb. Az AANA alulteljesíti a szokásos részvényeket és kötvényeket a virágzó bikapiacon, de jobban teljesít az elveszett évtizedben.

Az érdeklődők számára Ramsey egy csavart is kínál. Számításai azt is mutatják, hogy az elmúlt 50 évben minden év elején az volt az okos lépés, hogy az előző 12 hónapban a második legjobban teljesítő portfólió eszközosztályába fektessünk be. Ezt „koszorúslány” befektetésnek nevezi. 1973 óta a koszorúslány átlagosan évi 13.1%-ot keres – ez egy megdöbbentő rekord, amely megdöntötte az S&P 500-at. A tavalyi koszorúslány egyébként szörnyű volt (a REIT volt az, ami tönkrement). De a legtöbb évben nyer, és nagyot nyer.

Ha valaki ki akarja használni ezt az egyszerű csavart, akkor a portfóliót feloszthatja 8 egységre, nem pedig 7-re, és a nyolcadik segítségével megduplázhatja a koszorúslány-eszközbe való befektetését. 2023-ban ez az arany lesz, ami tavaly lemaradt a nyersanyagokétól, de nullszaldós volt.

Őrült? Zseni? Mindenki számára, aki hosszú távú portfóliót hoz létre nyugdíjba vonulása céljából, minden bizonnyal sok rosszabb ötlet is létezik – köztük sok olyan, amelyet a jól fizetett szakemberek magáévá tettek, és amelyeket a többieknek értékesítenek.