A tőzsde úgy viselkedik, mint Jay Powellnek hisz

Ez a cikk először a reggeli tájékoztatóban jelent meg. A reggeli tájékoztatót minden hétfőtől péntekig, ET 6: 30-ig, közvetlenül a postaládájába küldje. Feliratkozás

Május kedd, 24, 2022

A mai hírlevél megérkezett Emily McCormick, a Yahoo Finance riportere. Utána a Twitteren

A tőzsde nem úgy kereskedik, mint ahogy azt várná, hogy a Federal Reserve becsapjon a megmentéséért.

Az S&P 500 több mint 17%-ot esett a januári rekordmagasságról a hétfői zárásig. Az index idén március kivételével minden hónapban havi veszteségeket könyvelt el, és májusban újabb csúszás várható. A Nasdaq Composite még rosszabbul járt: több mint 28%-ot zuhant a november 19-i rekordmagassághoz képest, mivel egykor a nagy lendületű technológiai részvényeket különösen megviselték.

A piaci szereplők a múltban nem bíztak a Fed tisztviselőiben, hogy megtartsák az irányt a táviratban közölt monetáris politikai pályájukon, amikor ilyen szintű piaci volatilitással szembesültek. A Fednek azt a tendenciáját, hogy megijeszti a piaci zűrzavar, és a monetáris politika lazításába szorítja, a közmondásos „Fed Put” néven ismerték.

Ez a szkepticizmus még 2019-ben is helytálló volt: a lágyuló gazdaságot, a kereskedelmi bizonytalanságokat és a zűrzavaros tőzsdét szem előtt tartva a Fed teljesítette. az első kamatcsökkentés több mint egy évtizede, meghátrálva a további kamatemelési tervektől az egész 2018-as túrázás után.

A piac 2019 elején arra fogadott, hogy a Fed nem hajtja végre az általa javasolt kamatemeléseket arra az évre – és a piacnak igaza volt. Ezúttal azonban a kommentátorok abban bíznak, hogy a jegybank nem fog ugyanúgy reagálni.

„[A „Fed Put”] viselkedési mintája egyértelmű precedenst teremtett, amelyhez sok piaci szereplő még ma is ragaszkodik, még akkor is, amikor a bizottság kamatemelésekről tárgyal, miközben a részvénypiac átnyomja a kulcsfontosságú támogatási szintet” – Steven Ricchiuto, az Egyesült Államok vezérigazgatója. a Mizuho Securities USA közgazdásza – írta hétfői feljegyzésében. „A részvénypiacon továbbra is csökkenő felhívásunk azon a nézeten alapul, hogy a „Put” opció már nem létezik.”

A történet folytatódik

„A „Put”-ba vetett erős hit visszatartotta az alulról felfelé építkező elemzőket abban, hogy levonják előrehozott bevételi becsléseiket, mivel helytelenül ragaszkodnak ahhoz a hithez, hogy a Fed megfordítja szigorító politikáját, mielőtt a gazdaság túlságosan komoly csapást mérne” – tette hozzá. "Ehelyett az infláció közelmúltbeli romlását egy olyan fontos politikai kérdésnek tekintjük, amely megakadályozza, hogy a Fed megfordítsa az irányt, hacsak nincs egyértelmű bizonyíték arra, hogy az infláció visszatér a célhoz."

Más szóval, míg az idei piaci hanyatlás a korábbi Fed-fordulatok előtti hanyatlást visszhangozza, a mai gazdasági háttér egészen másként néz ki. A 40 éves csúcs közelében lévő infláció miatt a Fed nem tud olyan könnyen meghátrálni, mint ahogy az emelkedő árak megfékezését helyezte előtérbe gyakorlatilag minden más célkitűzéssel szemben.

A Fed pedig világossá tette, hogy hajlandó kockára tenni a tőzsdei árakat és a gazdasági növekedést is, ha ez az infláció kordában tartását jelenti. A múlt héten Jerome Powell, a Fed elnöke elismerte „Az árstabilitás helyreállítása némi fájdalommal járhat.”

Más Fed-tisztviselők is igazodtak ehhez az üzenethez.

„Úgy gondolom, hogy politikánknak a piaci megértésen keresztül történő közvetítésére törekszünk, és erre a szigorításra számítani kell” – mondta Esther George Kansas City Fed-elnöke. – mondta a múlt héten a CNBC-nek. „Tehát nem kifejezetten a részvénypiacokat célozza meg, de úgy gondolom, hogy ez az egyik út, amelyen keresztül szigorúbb pénzügyi feltételek alakulhatnak ki.”

És jelenleg úgy tűnik, hogy a piac nem gondolja, hogy a Fed blöfföl.

Mit kell nézni ma

Gazdaság

• 9:45 ET: S&P Global US Manufacturing PMI, májusi előzetes (57.7 várható, 59.2 az előző hónapban)

• 9:45 ET: S&P Global US Services PMI, májusi előzetes (55.2 várható, 55.6 az előző hónapban)

• 9:45 ET: S&P Global US Composite PMI, májusi előzetes (55.7 várható, 56.0 az előző hónapban)

• 10:00 ET: Richmond Fed gyártási index, Május (várhatóan 12, előző hónapban 14)

• 10:00 ET: Új otthoni értékesítés, április (várhatóan 750,000, az előző hónapban 763,000)

• 10:00 ET: Új otthoni értékesítés, hónap/hó, április (-1.7%, -8.6% az előző hónapban)

Kereset

Pre-piaci

• Abercrombie és Fitch (ANF) várhatóan részvényenként 7 cent korrigált nyereséget jelent majd 800.13 millió dolláros bevétel mellett

• Autozone (AZO) várhatóan részvényenként 26.23 dollár kiigazított bevételt számol be a bevételekkel együtt, 3.73 milliárd dollárral

• Legjobb vásárlás (YE) várhatóan részvényenként 1.60 dollár kiigazított bevételt számol be a bevételekkel együtt, 10.41 milliárd dollárral

• Ralph Lauren (RL) várhatóan az 39 milliárd dolláros bevételek alapján részvényenként 1.46 cent korrigált bevételt jelentenek

• Petco (SZÖVET) várhatóan az 14 milliárd dolláros bevételek alapján részvényenként 1.45 cent korrigált bevételt jelentenek

A forgalomba hozatal utáni

• Agilent Technologies (A) várhatóan részvényenként 1.12 dollár kiigazított bevételt számol be a bevételekkel együtt, 1.62 milliárd dollárral

• Nordstrom (JWN) várhatóan részvényenként 5 centes korrigált veszteséget jelent a 3.26 milliárd dolláros bevétel mellett

• Toll Brothers (TOL) várhatóan részvényenként 1.50 dollár kiigazított bevételt számol be a bevételekkel együtt, 2.10 milliárd dollárral

A Yahoo Finance kiemeli

-

Olvassa el a Yahoo Finance legfrissebb pénzügyi és üzleti híreit

Kövesse a Yahoo Finance alkalmazást Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Flipboardés LinkedIn