A közelgő globális recesszió, amelyet Európa Oroszországgal folytatott „zöld háborúja” segített

A A „felnőttek” újra irányítják. Újabb vég nélküli háborút indítottak nekünk, a áruválság, És egy ellátási lánc válság. Mi a következő lépés? Globális recesszió?

A piacok totális káosz, a Walmarttal
WMT
május 10-án egy kereskedésben 18%-ot tett ki. Utoljára az 1987. októberi tőzsdekrach volt.

Az infláció, köszönhetően a bemutatatlan pénznyomtatásnak és Univerzális alapjövedelem teszt-Az amerikai gazdaság 2020–2021-es, példátlan, kínai-jellegű bezárása idején hajtja, most erodálja az életszínvonalat.

Ez globális.

A Egyesült Királyság inflációs nyomat május 18-án 9% volt. Mennyire átmeneti ez? Ha Európa továbbra is nyomást gyakorol az árukra az Oroszországgal folytatott gazdasági háborújában, akkor a válasz az, hogy mindaddig, amíg Európa és Oroszország szankcionálja egymást.

Ahogy megjósoltam itt februárban, Mariupol orosz ostroma előtt, és mielőtt a Donbász-régió nagy része orosz katonai ellenőrzés alá került, az ukrajnai háború szörnyű lesz Európa számára.

És nem Európa lesz az egyetlen. A nyugati piacok (G-7) jobban összefonódnak, mint az amerikai-kínai piacok.

Az S&P már hat hete veszteséges sorozatban van. Ha egymás után 8 hétig veszít, az rekordot dönt. Lefelé van felett 20% év-to-date.

A Nasdaq is hasonló területen van. Ahogy a CSI-300 mérése szerint Kína is.

Európa innen csak rosszabb lehet, leszámítva a Európai Központi Bank vásárlás DAX és CAC-50 blue chipek anélkül, hogy szóltak volna.

Franciaország éppen most ment át egy választáson, és Emmanuel Macron meglátta populista ellenfelét, Marine-t Le Pen több szavazatot szerez az 50 év alattiak közül, mint Macron. Idén nyáron parlamenti választások következnek, egy újabb teszt arra vonatkozóan, hogy a Macron-kormány hogyan kezeli a megállás nélküli válságok sorozatát a járvány 2020-as kitörése óta, és a felnőttek és a szakértők osztálya visszatért Washingtonban a hatalomba.

Apropó, a Demokrata Párt aggódik.

Folyamatosan arról beszélnek, hogy az infláció leküzdése érdekében levonják a vámokat Kínából. De ez nagyon népszerűtlen, a Morning Consult közvélemény-kutatása szerint. A Nomura a múlt héten ügyfeleinek írt feljegyzésében kijelentette, hogy „a tarifák visszaállítása nem valószínű, hogy jelentős hatással lesz az Egyesült Államok inflációjára”.

A félidős választások várhatóan megfordítják a helyzetet a republikánusok képviselőházában, és talán a szenátusban is. Rossz politika és ellentétes a választók érdekeivel, ha úgy teszünk, mintha az infláció ellen küzdenének azzal, hogy megnyitják a zsilipeket a kínai import előtt.

Még Janet Yellen is aggódik. A a piacok komolyan veszik.

Ebben a hónapban figyelmeztette Biden elnököt, hogy az Oroszország elleni szankciók és az Oroszország által az Egyesült Államok és Európa ellen bevezetett megtorló szankciók a világot mély globális recesszióba sodorhatják. Európában senki sem kap orosz műtrágyát vagy búzát. Az olajat néhány kivételtől eltekintve 2022 végére leállítják. Még mindig vásárolnak földgázt, de azt állítják, hogy igen próbál kevesebbet vásárolni ahogy leszoktatják magukat arról, hogy máshonnan szerezzenek be, beleértve Katart, Nigériát, Algériát és a drágább amerikai LNG-t.

Európa úgyis zöldülni akar, szóval ez egy istenáldás számukra. Kínában gyártott napelemekkel és szélmalmokkal erősíthetik öregedő gazdaságukat… miközben még mindig gyártják őket.

Yellen kétségeket ébreszt arról, hogy valóban ártana-e az orosz gazdaságnak, ha Európa kevesebb orosz üzemanyagot vásárol. A magasabb olaj- és gázárak ellensúlyozzák az alacsonyabb mennyiséget.

Azt mondta, hogy bár az Európai Uniónak van értelme, hogy diverzifikáljon az orosz energiától való függésétől, egy embargó vagy egy orosz megtorló tilalom megbénítaná az EU-t. Jelenleg Oroszország rubelben fizetést követel, amivel a rubel visszakerül a háború előtti csúcsra a dollárral és az euróval szemben.

A Az USA Európa energiaszállítója akar lenni, Oroszországot váltja fel, így mindez amerikai külpolitikai és gazdasági érdekeket szolgál. Washington udvarol az európaiaknak olajat küldünk nekik stratégiai kőolajtartalékainkból benzinné finomítani, ami az egyik oka annak, hogy a piac az elmúlt három hétben közel 5 dollárra emelte a benzin árait gallononként.

Ez nem mehet tovább. A Biden-kormányzatnak csökkentenie kell a gázárat a novemberi félidős választásokig – különben novemberben jelentős republikánus győzelmekkel kell szembenéznie.

A gazdasági problémák nem korlátozódnak az euro-atlanti övezetre.

A világ legforgalmasabb kikötővárosának, Sanghajnak a kínai bezárása logisztikai szűk keresztmetszetek kialakulásához vezet, amelyek szintén inflációt okoznak, és rosszak a gazdaság számára. A jó hír, hogy úgy néz ki A kínai vezetés hamarosan véget vet a bezárásoknak.

A diagram megtekintése után, ha Ön globális befektető, az MSCI Qatar ETF jelenleg elég jól néz ki. A VanEck Russia ETF jól nézett volna ki. De ezt törölték.

Az Oroszország-EU zöld háború

Oroszország visszahozta Nyugat-Európa múltbeli invázióinak kísérteteit. A németek emlékeznek arra, hogy Berlint kétszer is elfoglalták az orosz csapatok, a tizennyolcadik és a huszadik században. Párizst 1814-ben foglalták el, Bécset 1945-ben, Budapestet 1848-ban és 1945-ben.

Az EU már elkövetett minden kárt, amit Oroszországnak okozhatott volna azzal, hogy az Egyesült Államok oldalára állt, és megtiltotta az Oroszországi Központi Banknak, hogy hozzáférjen dollár- és eurótartalékszámláihoz az országaikban.

Számos nagy uniós vállalat elhagyja az országot, köztük a Shell Oil és a BP. Az egyetlen dolog, amit az EU nem tett, az az orosz energia betiltása. Ennek az az oka, hogy az orosz szénhidrogének Európa alapolaj-ellátásának mintegy 30%-át, a földgáz 40%-át jelentik. Ez a szám egyes országokban magasabb (Németország), másokban alacsonyabb (Franciaország).

Ha Oroszország leállítaná az Északi Áramlat I-et, a legrosszabb forgatókönyv szerint Európában folyamatos áramszünet és energia-adagolás következne be. Ez bármelyik nap megtörténhet.

„Még mindig úgy gondolom, hogy elkerülhető lesz az európai orosz gázszállítás teljes leállítása és az eurózóna-szerte recesszió” – mondta Mark Haefele, a UBS Global Wealth Management befektetési igazgatója. Ez az alapesetük május 3-án. „Többféle következményt látunk annak, hogy az orosz energiához való nyugati hozzáállás megváltozott” – ismeri el. "Ezek valószínűleg mind rövid, mind hosszabb távon hatással lesznek a befektetőkre."

3,500 köbméterenként 1,000 dolláros földgázárak várhatók Európában jövő télen, ha ez a háború kitart. a Rystad Energy szerint. A földgáz ára már most is emelkedik Európában, bár ennek nagy része ennek köszönhető piaci spekuláció rontva a helyzetet.

Mivel Európa azt mondja, hogy többé nem szállítanak orosz vezetékes gázt, a világ második legnagyobb gazdaságának LNG iránti kereslete (ha az EU-t egynek tekintjük) felfelé és felfelé hajtja az árakat.

Az LNG globális kereslete idén várhatóan eléri a 436 millió tonnát, ami csak 410 millió tonnával haladja meg a rendelkezésre álló kínálatot. A Rystad elemzői május 8-án „tökéletes téli vihar” alakulhat ki Európában, mivel a kontinens az orosz gázáramlás korlátozására törekszik. évtizedben, bár ezekből a projektekből származó kínálat csak 2024 után nyújt enyhülést.

Az Európai Unió REPowerEU terve ambiciózus célt tűzött ki az orosz gáztól való függés idei 66%-os csökkentésére – ez a cél ütközik az EU azon céljával, hogy a gáztározókat november 80-ig a kapacitás 1%-ára kell feltölteni.

Rystad becslései szerint Európa eltávolodása az orosz energiaforrásoktól „destabilizálta az egész globális energiapiacot”, amely 2022-ben kezdődött a kereslet és a kínálat kényes egyensúlyával.

Az EU bejelentése, miszerint az elkövetkező néhány évben 40%-kal csökkenti az orosz vezetékes gáztól való függőséget, átalakítja a globális LNG-piacot, ami „az energiabiztonságon alapuló európai LNG-igény meredek növekedését eredményezi”, amely a jelenlegi és fejletlen. Rystad becslései szerint ebben a hónapban a projektek nem lesznek képesek ellátni.

Oroszország 155 milliárd köbméter (Bcm) gázt adott el Európának 2021-ben. Ennek cseréje nem fog gyorsan megtörténni, és súlyos következményekkel jár az európai gazdaságra nézve, ami potenciálisan gazdasági stagnálásba és fájdalmas recesszióba sodorhatja, kisiklatva a világjárvány utáni kilábalást.

Ez valószínűleg több mint egy évtizede nem látott mértékű és időtartamú fellendülést fog okozni az LNG-termelők számára az Egyesült Államokban: az LNG-exportőr Cheniere Energy éves szinten több mint 30%-kal nőtt.

„Egyszerűen nincs elég LNG a környéken a kereslet kielégítésére. Rövid távon ez kemény telet fog eredményezni Európában. A termelők számára ez azt sugallja, hogy itt a következő LNG-boom, de túl későn fog megérkezni ahhoz, hogy megfeleljen a kereslet hirtelen megugrásának. Tartós ellátási hiány, magas árak, szélsőséges volatilitás, emelkedő piacok és felfokozott LNG-geopolitika áll előttünk” – mondta Kaushal Ramesh, a Rystad Energy gáz- és LNG-részlegének vezető elemzője.

Geopolitikai oldalon Németország Venezuelaként viselkedik, és államosítja a külföldi vagyont. Ők április elején vette át a Gazprom Germaniát. Aztán Oroszország eggyel felemelte a németeket és minden orosz céget betiltott az egykori Gazprom tulajdonában lévő leányvállalatnak való üzemanyag eladásából.

Áprilisban, Washington Post riporterek Evan Halper, Steven Mufson és Chico Harlan írt hogy a következő 18 hónap szinte minden esetben „megrázó időszak lesz Európa számára, mivel a magas árak hatásai szerte a világon hullámzanak, és a kormányok küszködnek gyáraik áramellátásáért, otthonaik fűtéséért és villanyerőműveik működéséért”.

A Bundesbank, a német központi bank figyelmeztetett, hogy az ország a gazdaság zsugorodhat 2%-kal, ha a háború kitart. Ügyeljen az energia-adagolásra. És nem csak Európában. Ezzel az Egyesült Államokban is megküzdhetünk – mondja Steven F. Hayward, a Berkeley Egyetem Kormányzati Tanulmányok Intézetének rezidens tudósa.

"Joe Biden elnök és a demokraták eltökéltnek tűnnek, hogy megismételjék a hetvenes évek minden politikai hibáját, és ez nem érhet véget addig, amíg Biden meg nem kísérli árszabályozást és árszabályozást." Haywood írta a New York Post op-ed-ben május 18.

Ennek ellenére Oroszország csak ennyire okos lehet. Árujáték marad, és nem sok más. A gazdaság már most recesszióban van.

A találmány egy Bloomberg előrejelzés, Az orosz GDP 9.6-ben 2022%-kal esik vissza, a negyedéves GDP-csökkenés csúcsértéke eléri a –15.7%-ot az egy évvel ezelőttihez képest. Az orosz kormány 6-8 százalékos visszaesést prognosztizál, de ez túl optimista, tekintve, hogy az ukrajnai háborúnak nincs vége.

Az elmúlt három évtized története azt mutatja, hogy az orosz GDP az 16-es évek eleji átalakulási válság csúcspontján akár 1990%-kal, az 5-as szuverén csődválság idején 1998%-kal, az 9-as államcsőd idején pedig 2008%-kal esett vissza. 3-ban a globális válságot, és mindössze 2014%-kal a helyi válságszakaszban XNUMX-ben, amikor az orosz-ukrán válás komolyan elkezdődött.

A jelenleg előre jelzett visszaesés nagyságrendileg meghaladja a normál válságok során korábban megfigyelteket, és összemérhető a legfájdalmasabb átalakulási válságok idején tapasztaltakkal – közölte a gazdaságkutató cég. Vox EU mondja.

Milyen rossz lehet?

Az ENSZ állítólag megpróbálja elősegíteni a tárgyalásokat Oroszországgal, Ukrajnával, Törökországgal, az Európai Unióval és az Egyesült Államokkal az ukrajnai gabonaexport helyreállításáról.

Antonio, az ENSZ főtitkára Guterres éhínségre figyelmeztet az Ukrajnában elakadt búzaexport miatt.

Ez túlzás? Talán. Úgy tűnik, az ENSZ minden második évben éhínségre figyelmeztet. Ezt tették 2021-ben és Jemenen kívül sehol nem volt háború.

A Foreign Policy magazin még márciusban közzétett egy cikket az IMF forrásairól, miszerint Ukrajnában a búza késése egy jelentős élelmiszerbiztonsági probléma Afrika egyes részeire. Mivel Oroszország továbbra is uralja a Fekete-tengert, és háborús erőfeszítéseket indít a legfontosabb ukrán kikötők, Mikolajiv és Odessza elfoglalására, jelenleg nincs egyszerű módja annak, hogy az ukrán búza elérje hagyományos közel-keleti és afrikai piacait.

Áprilisban David Malpass, a Világbank elnöke mondta a CNBC hogy nem a globális recesszió volt az alapforgatókönyvük. Most van?

Ennek nagy része Európától, az Egyesült Államoktól és az ukrajnai háborútól függ majd.

Az USA eszkalálódik, a A Szenátus szavaz a jóváhagyásról 40 milliárd dolláros katonai segélycsomag. Ez Ukrajna GDP-jének nagyjából 23%-a. Európa visszaszorul az eszkalációról, de nem sokat nyújt az oroszok és ukránok közötti tárgyalások közvetítésében. Európa tudja, hogy egy elhúzódó háború mélyebb recessziót jelent, és az EU országaiban tapasztalt polgári zavargások lehetőségét a magasabb üzemanyagárak és a Covid-politikák kapcsán. Európa 2008 óta feszített horogban van. Most háború dúl keleti határán.

Ha a USA-Oroszország proxy háború Ukrajnában folytatódik, a globális recesszió esélye napról napra nő.

A befektetők tudják. Legyen szó kriptoalapról, mennyiségi alapról vagy befektetési alapról, a pénzkezelők készpénzt gyűjtenek, megválogatják a helyeiket, és – mint mi többiek – megpróbálnak olvasni a sorok között a nyugati média portréjában, amely az Egyesült Államok és a Szovjetunió megnyerte a második világháborút egy brutális európai diktátor ellen.