A tőzsde hívei az elmúlt hónapok legdurvább szakaszán néznek túl az amerikai részvények tekintetében, és ragaszkodnak az év utolsó felében bekövetkező ralihoz, miután a Federal Reserve leállítja a kamatemelést.
Az S&P 500 index december 9-e óta a legrosszabb hetet zárja, mivel az előrejelzettnél melegebb inflációs adatok felerősítették a spekulációkat, miszerint a Fed még többször megemeli a hitelfelvételi költségeket, esetleg júliusban szünetel. Ez a politika szigorításának meredekebb útja, mint amire a befektetők csak néhány héttel ezelőtt készültek.
Ez azonban továbbra is nagyrészt a 2022 vége óta uralkodó elmélethez igazodik: a részvények az előző év első hat hónapját megküzdenek. a második félidőben erősödik. A tőzsdei technikák azt mutatják, hogy a befektetők egyetértenek ezzel a logikával, mivel az S&P 500 tavaly ősszel indult emelkedő trendje még akkor is folytatódik, ha az index ebben a hónapban 2.6%-ot veszített.
"Egyre közeledünk a Fed kamatciklusának végéhez, és a piacok elkezdik ezt diszkontálni" - mondta Mary Ann Bartels, a Sanctuary Wealth vezető befektetési stratégája.
Természetesen ennek a kilátásnak vannak kockázatai. A swap-kereskedők nagyjából 5.4%-os csúcsot látnak júliusban, szemben a február eleji 5%-kal. Egy új lap azonban azzal érvel, hogy lehet, hogy emelkednie kell olyan magas, mint 6.5%, felveti az úgynevezett kemény landolás kísértetét, amelyben a gazdaság recesszióba esik. A rózsásabb puha landolás forgatókönyvében a Fed megszelídíti az inflációt, miközben a gazdaság tovább növekszik.
"A piac képes kezelni az 5.5%-os terminális kamatlábat, de nem tudna kezelni egy 6%-os vagy annál magasabbat" - mondta Bartels. "Ez valóban megrázná a piacokat."
Nem a riasztó inflációs adatok voltak az egyetlen kiváltó ok az S&P 500 csökkenő hetében. Borzalmas előrejelzések harangozóktól, mint Walmart Inc. és Home Depot Inc. is borzolta a hangulatot. Ez a hét további nyomokat hoz a fogyasztók egészségi állapotáról, és profitfrissítéseket hoz cél Corp. és a Lowe's Cos.
A tőzsdei zuhanás elbátortalanító lehet, de a történelmi minták alapján nem lehet sokk. A Bloomberg által összeállított adatok szerint az elmúlt 25 év során a február az S&P 500 legrosszabb hónapjai közé tartozott, átlagosan 0.4%-os veszteséggel. A benchmark mutató 2.6%-ot esett ebben a hónapban a januári 6.2%-os ugrás után.
A Bartels számára az elkövetkező hetekben és hónapokban minden visszalépés vásárlási lehetőség lesz. Előnyben részesíti a repülési és védelmi készleteket, valamint a félvezetőket, amelyek a brutális 2022-es év után fellendültek.
Nincs egyedül. Ryan Detrick, a Carson Group vezető piaci stratégája kitart amellett, hogy az amerikai gazdaság megkerüli a gazdasági visszaesést. Úgy gondolja, hogy az infláció tovább mérséklődik, és ha az árfolyamok hosszabb ideig maradnak magasabban, a kis kapitalizációjú vállalatokat és a nagy kapitalizációjú iparokat ajánlja.
Fed prep
„Még mindig készen áll az amerikai gazdaság felgyorsulására az év második felében egy erős fogyasztó miatt” – mondta. "Ez áldás lenne a részvények számára."
A Fed következő kamatdöntéséig még csaknem egy hónap van hátra, így a piacnak bőven van ideje felszívni az inflációs, munkaerő-piaci és bérnövekedési adatok áradatát. A kereskedők arra készülnek, hogy a Fed visszatérhet a nagy emelésekhez: az overnight indexswapok mintegy 30 bázispontos szigorítással áraznak a március 22-i bejelentésre, a kétéves kincstári hozamok pedig 2007 óta a legmagasabbak voltak pénteken.
Ez mérgező hátteret jelent a növekedési részvények számára, amelyek értékelése érzékenyebb a kamatlábak változásaira. Ezek a részvények idén erőteljes felemelkedésnek indultak, mivel a feltételezések szerint a Fed hamarosan leállítja emelését. Mivel ez kevésbé tűnik valószínűnek, a technológiai nehézségek miatt Nasdaq A 100 1.7%-ot esett pénteken, elhomályosítva az S&P 500 csökkenését.
De még így is a részvényekre vonatkozó bikaper továbbra is érvényben marad mindaddig, amíg a Fed azon az úton marad, amelyet tavaly megszabott, Michael Antonelli, az IAS piaci stratégája szerint. Baird.
"Az infláció soha nem fog egyenes vonalban csökkenni a tetőzés után" - mondta. Becslései szerint a vártnál melegebb inflációs és foglalkoztatási adatok egy teljes negyedére lenne szükség ahhoz, hogy a Fed drámai módon megemelje végső kamatára vonatkozó előrejelzéseit.
„A piac nem feltétlenül utálja a kamatemeléseket” – mondta. „Utálom, ha a túrák nagyobbak, mint amit várna, vagy gyorsabbak, mint amit vár.”
Ez a történet eredetileg a Fortune.com
Továbbiak a Fortune-tól:
5 oldalsó nyüzsgés, ahol több mint 20,000 XNUMX dollárt kereshet évente – mindezt otthoni munka közben
Millenárisok átlagos nettó vagyona: Hogyan áll szemben az ország legnagyobb dolgozó generációja a többiekkel
Extra készpénzt keres? Fontolja meg a folyószámla bónusz lehetőségét
Ennyi pénzt kell keresnie évente, hogy kényelmesen vásároljon egy 600,000 XNUMX dolláros lakást
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-believers-stage-still-171457280.html