S&P 500: A Vanguard részvényhozamokat jósol – nem fogod kedvelni őket

Az élvonalbeli befektetők arról híresek, hogy befektetésben maradnak – és elfogadják a piac és az S&P 500 hosszú távú hozamát. De ha A Vanguard jóslatai igazak, ezek a jövőbeni eszközhozamok valószínűleg nem az, amit a befektetők remélnek.

X

A Vanguard most közzétett 10 éves előrejelzései felfedik a cég nézeteit 18 fő eszközosztályról, az amerikai részvényektől a készpénzig. A hozamok egy része pedig kifejezetten kiábrándító, mivel jócskán elmarad a történelmi átlagoktól.

A legfélelmetesebb jóslat mind közül? A Vanguard szerint az amerikai részvények például mindössze 4.7%-ról 6.7%-ra emelkednek évente a következő 10 évben. Ez töredéke az S&P 500 évesített 9.3%-os hozamának 1928-ig visszamenőleg.

A Vanguard rossz előrejelzésének nagy része abból fakad szinte bizonyosan recesszió 2023-ban érkezik. „Még mindig 90%-os valószínűséget tulajdonítunk a 2023-as amerikai recessziónak, és rendkívül szűknek tartjuk a lágy landoláshoz vezető utat. A teljes évre vonatkozóan csak marginális, 0.25% körüli növekedésre számítunk” – áll a jelentésben.

Vanguard: Értékelje a részvényeket, hogy továbbra is legyőzze a növekedést

Ha arra vár, hogy az S&P 500 növekedési részvényei ismét megelőzzék az értéket, érdemes lehet újragondolnia – mondja Vanguard.

A Vanguard szerint az Egyesült Államok növekedési részvényei a következő 3.1 évben csak 5.1%-ról 10%-ra emelkednek évente. Ez jóval elmarad az amerikai értékpapíroktól elvárt 4.7–6.7 százalékos éves hozamtól.

És ha úgy gondolja, hogy kis részvényekkel nagy ütéseket fog kapni, a Vanguard azt mondja, hogy itt is téved. A Vanguard előrejelzése szerint az amerikai kis kapitalizációjú részvények éves szinten csak 5.0 és 7.0 százalék között térnek majd vissza.

Az értékpapírok húztak előre, így ez csak a folytatása a Az S&P 500 trendje. Az SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF (SPYG) közel 18%-kal csökkent az elmúlt évben. Ez idő alatt az SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV) 0.4%-kal emelkedik.

A nemzetközi részvények jobbak lesznek

A Vanguard gyengülhet az amerikai részvényeken. De az óriás pénzkezelő sokkal érzékenyebb az Egyesült Államokon kívüli vállalatok részvényeihez

A Vanguard szerint a globális részvények, az Egyesült Államok kivételével, évi 7.4%-ról 9.4%-ra emelkednek a következő 10 évben. A tartomány felső határán ez azt jelenti, hogy a nem amerikai részvények több mint 40%-kal felülmúlják az amerikai részvényeket.

Eközben a feltörekvő piacok részvényei évente 7%-ról 9%-ra emelkednek. Ez ébresztő sok amerikai befektető számára, akik hajlamosak alulsúlyozni a nem amerikai részvényeket.

Kötvények a növekedési részvények legyőzésére?

És itt van egy megdöbbentő kinyilatkoztatás is. A Vanguard úgy gondolja, hogy az Egyesült Államok kötvényei aggregálják, hasonlóan ahhoz, mint az iShares Core US Aggregate Bond ETF-ben (AGG), évente 4.1% és 5.1% között tér vissza.

Ha ez igaz, az azt jelenti, hogy az elkövetkező 500 évben valószínűleg többet fog keresni egy állam- és vállalati kötvényből, mint amennyit az S&P 10-as növekedési részvényeiből.

És ezt kapd meg. Ha hajlandó nagyobb nemteljesítési kockázatot vállalni kötvényekkel kapcsolatban, valószínűleg még többet kereshet, mint az amerikai részvényekkel. A Vanguard szerint az amerikai magas hozamú vállalati kötvények 6.6-7.6 százalékos hozamot hoznak évente. A feltörekvő piacok kötvényei pedig évi 6.4%-ról 7.4%-ra emelkednek.

A Vanguard a legtöbb amerikai részvény legfőbb tulajdonosa, a legnagyobb pénzkezelő és dollárbillió dollár sáfára. De lehet, hogy rossz. Például úgy gondolja, hogy az Egyesült Államok inflációja a következő 2 évben csak 3-10% lesz évente. Az árak ennél sokkal gyorsabban emelkednek most.

De a Vanguardé szilárd előéletű érdemes meghallgatni a céget.

A Vanguard felhívja a következő évtizedet

Források: IBD, Vanguard