(Bloomberg) – A Morgan Stanley-s Michael Wilson, aki a Wall Street egyik legmackóbb stratégája volt, azt javasolta a befektetőknek, hogy adják el az amerikai részvények fellendülését, amely a Silicon Valley Bank összeomlása utáni szabályozói támogatási intézkedésekből adódhat.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
"Azt javasoljuk, hogy adják el az SVB-nél és más intézményeknél jelentkező azonnali likviditási válság leküzdésére irányuló kormányzati beavatkozást, amíg nem érünk el legalább új medvepiaci mélypontokat" - írta hétfőn Wilson.
A stratéga – aki helyesen jósolta meg a tavalyi részvényeladást és az októberi fellendülést – azt mondta, hogy az SVB összeomlása és a Signature Bank bezárása egyértelművé teszi a Federal Reserve politikájának szigorításának hatását. Noha nem lát a 2008-as globális pénzügyi válság idején tapasztalthoz hasonló szélesebb körű rendszerszintű problémát, különösen az Egyesült Államok hatóságainál, amelyek visszatartották a problémás hitelezőknél betéteket, úgy látja, hogy e bankok bukása valószínűleg negatív hatással lesz a gazdasági növekedésre.
Az amerikai szabályozók éjszakai támogatási akcióinak pozitív hatása hétfő reggelre gyorsan elpárolgott, a részvények pedig azt jelezték, hogy az incidens következményeinek még koránt sincs vége. Az S&P 500 határidős jegyzései törölték korábbi emelkedéseik nagy részét, és csak 0.4%-kal emelkedtek, a mögöttes benchmark pedig közel járt ahhoz, hogy eltörölje az idei előrelépést. Megugrott az úgynevezett VIX volatilitási index, amely október vége óta a legmagasabb.
A First Republic Bank továbbra is nyomás alatt állt, a részvények 70%-ot zuhantak az amerikai piac előtti kereskedésben még azután is, hogy a hitelező megpróbálta elfojtani a likviditásával kapcsolatos aggodalmait az SVB csődje után. A PacWest Bancorp több mint 40%-ot, a Western Alliance Bancorp 30%-ot, a Charles Schwab Corp. mintegy 20%-ot, a Zions Bancorp NA pedig 15%-ot esett. A Comerica Inc. 7%-ot csúszott.
A Morgan Stanley Wilson azt mondta, hogy folytatódni fog az a tendencia, hogy a betétesek pénzt vonnak ki a hagyományos bankokból, és magasabb hozamú értékpapírokat halmoznak fel, hacsak a hitelezők nem emelnek betéti kamatot. Ez viszont alacsonyabb profithoz és valószínűleg a hitelkínálat csökkenéséhez vezetne – mondta.
„Véletlenszerű vagy egyedi sokk helyett a múlt heti eseményeket csak egy további támogató tényezőnek tekintjük negatív bevételnövekedési kilátásainkat illetően” – írta Wilson. "Röviden: a Fed politikája kezd elharapódni, és nem valószínű, hogy megfordul, még akkor sem, ha a Fed felfüggesztené kamatemelését vagy mennyiségi szigorítását – azaz a konszenzushoz és a vállalati várakozásokhoz képest további bevételi csalódásokra vetik a kockát."
Arra számít, hogy a bankok szigorúbb hitelelláthatósága jelentősen megnehezíti a kis kapitalizációjú részvényeket.
– Michael Msika segítségével.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2023 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/sell-post-svb-stocks-bounce-120055374.html