Tudni fogod, hogy a részvények medvepiaca a végéhez közeledik, amikor a befektetők emlékeztetnek mindenkit arra, hogy a részvények méltányosan vagy akár alulértékeltek.
Még nem tartunk ott.
Amikor a bikapiaci hangulat uralkodik, a befektetők hajlamosak olyan rövid távú technikai tényezőkre összpontosítani, mint a lendület, a trendkövetés és a diagrammintázatok. Csak a medvepiacok vége felé kezdenek a hosszú távú fundamentumokra koncentrálni.
És jelenleg ezek a rövid távú tényezők uralják a befektetők gondolatait. Valójában a Google Trends keresési kifejezések gyakoriságának elemzése szerint a tőzsdei értékelések iránti érdeklődés, ha egyáltalán, ma alacsonyabb lehet, mint az elmúlt néhány évben.
Olvasás: Öt ok, amiért az energiarészvények vételnek tűnnek annak ellenére, hogy egy év alatt 74%-ot emelkedtek
Fontolja meg a MarketWatch nemrégiben megjelent rovatának érveit, amelyek azt állítják, hogy egy új bikapiac kezdődött. Ban ben "A részvények új bikapiacára vonatkozó bizonyítékok gyorsan felhalmozódnak”, a szerző csak a technikai mutatókat említette, mint okot arra, hogy azt higgyük, hogy új bikapiac indult el, és nem egyszer beszélt az értékelésekről. Indexek kombinációját használta, beleértve az S&P 500-at is
SPX,
-3.37%
és a Nasdaq
COMP,
-3.94%,
érvelésében.
Ez elgondolkodtató. Ahogy vázoltam benne utolsó havi áttekintésem a tőzsdei értékelési mutatókról, a piac fundamentumai jelentősen javultak az év eleje óta. A júniusi mélypontokon az előrejelzések szerint a tőzsdén nemcsak a következő évtizedben kell megvernie a kötvényeket, hanem lépést kell tartania az inflációval is.
Csak az „infláció követése” nem biztos, hogy elegendő a befektetők felizgatásához. De tekintettel arra, hogy az infláció jelenleg a legmagasabb az elmúlt több mint négy évtizedben, azt gondolná, hogy a hosszú távú bikák találnak valami ünnepelnivalót ebben a javulásban. Egyetlen másik jelentős eszközosztály sem képes lépést tartani az inflációval a következő évtizedben.
De összességében úgy tűnik, kevesen veszik észre.
Ez akkor fog megváltozni, amikor a technikai mutatók annyira borzalmasak lesznek, hogy a befektetők feladják a reményt egy rövid távú raliban, és bedobják a törülközőt. Az egyetlen dolog, amire a befektetők ekkor akaszthatják a kalapjukat, az a történelmi igazság, hogy végül a piac reagál az alapokra. Ebben az értelemben az értékelésre való széleskörű összpontosítás a kapituláció bizonyítéka, a megadás, amely a bear-of-market kétségbeesését kíséri.
Ezért nem csak arra érdemes koncentrálnunk, hogy maguk az értékelési mutatók mit mondanak, hanem arra is, hogy a befektetői közvélemény egyáltalán odafigyel-e.
Az értékelési mutatók még nem támogatják az új bikapiacot
Addig is az alábbi táblázat bemutatja, hogy a nyolc értékelési mutatóm mindegyike hogyan viszonyul a korábbi tartományhoz. A jelenlegi és a tavalyi év végi értékeléseket összehasonlító rovatból látható, a mai piaci értékelések lényegesen vonzóbbak, mint januárban.
| | Legújabb | Hónapja | év eleje | Percentilis 2000 óta (100 leginkább bearish) | Percentilis 1970 óta (100 leginkább bearish) | Percentilis 1950 óta (100 leginkább bearish) |
| P / E arány | 21.76 | 21.41 | 24.23 | 48% | 67% | 76% |
| CAPE arány | 31.63 | 28.90 | 38.66 | 87% | 88% | 91% |
| P/osztalék arány | 1.59% | 1.72% | 1.30% | 85% | 88% | 91% |
| P/eladási arány | 2.60 | 2.56 | 3.15 | 92% | 92% | 92% |
| P/könyv arány | 4.18 | 4.11 | 4.85 | 95% | 91% | 91% |
| Q arány | 1.81 | 1.78 | 2.10 | 92% | 96% | 97% |
| Buffett-arány (piaci sapka/GDP) | 1.72 | 1.69 | 2.03 | 93% | 97% | 97% |
| Átlagos háztartási tőkeallokáció | 49.7% | 49.7% | 51.7% | 95% | 96% | 97% |
Mark Hulbert rendszeres munkatársa a MarketWatch-nak. Hulbert Ratings-je nyomon követi azokat az befektetési hírleveleket, amelyek átalánydíjat fizetnek az ellenőrzés céljából. A címen érhető el [e-mail védett].
Vélemény: A tőzsde fundamentumai jelentősen javultak, de ezt kevesen vették észre
Tudni fogod, hogy a részvények medvepiaca a végéhez közeledik, amikor a befektetők emlékeztetnek mindenkit arra, hogy a részvények méltányosan vagy akár alulértékeltek.
Még nem tartunk ott.
Amikor a bikapiaci hangulat uralkodik, a befektetők hajlamosak olyan rövid távú technikai tényezőkre összpontosítani, mint a lendület, a trendkövetés és a diagrammintázatok. Csak a medvepiacok vége felé kezdenek a hosszú távú fundamentumokra koncentrálni.
És jelenleg ezek a rövid távú tényezők uralják a befektetők gondolatait. Valójában a Google Trends keresési kifejezések gyakoriságának elemzése szerint a tőzsdei értékelések iránti érdeklődés, ha egyáltalán, ma alacsonyabb lehet, mint az elmúlt néhány évben.
Olvasás: Öt ok, amiért az energiarészvények vételnek tűnnek annak ellenére, hogy egy év alatt 74%-ot emelkedtek
Fontolja meg a MarketWatch nemrégiben megjelent rovatának érveit, amelyek azt állítják, hogy egy új bikapiac kezdődött. Ban ben "A részvények új bikapiacára vonatkozó bizonyítékok gyorsan felhalmozódnak”, a szerző csak a technikai mutatókat említette, mint okot arra, hogy azt higgyük, hogy új bikapiac indult el, és nem egyszer beszélt az értékelésekről. Indexek kombinációját használta, beleértve az S&P 500-at is
-3.37%
-3.94% ,
SPX,
és a Nasdaq
COMP,
érvelésében.
Ez elgondolkodtató. Ahogy vázoltam benne utolsó havi áttekintésem a tőzsdei értékelési mutatókról, a piac fundamentumai jelentősen javultak az év eleje óta. A júniusi mélypontokon az előrejelzések szerint a tőzsdén nemcsak a következő évtizedben kell megvernie a kötvényeket, hanem lépést kell tartania az inflációval is.
Csak az „infláció követése” nem biztos, hogy elegendő a befektetők felizgatásához. De tekintettel arra, hogy az infláció jelenleg a legmagasabb az elmúlt több mint négy évtizedben, azt gondolná, hogy a hosszú távú bikák találnak valami ünnepelnivalót ebben a javulásban. Egyetlen másik jelentős eszközosztály sem képes lépést tartani az inflációval a következő évtizedben.
De összességében úgy tűnik, kevesen veszik észre.
Ez akkor fog megváltozni, amikor a technikai mutatók annyira borzalmasak lesznek, hogy a befektetők feladják a reményt egy rövid távú raliban, és bedobják a törülközőt. Az egyetlen dolog, amire a befektetők ekkor akaszthatják a kalapjukat, az a történelmi igazság, hogy végül a piac reagál az alapokra. Ebben az értelemben az értékelésre való széleskörű összpontosítás a kapituláció bizonyítéka, a megadás, amely a bear-of-market kétségbeesését kíséri.
Ezért nem csak arra érdemes koncentrálnunk, hogy maguk az értékelési mutatók mit mondanak, hanem arra is, hogy a befektetői közvélemény egyáltalán odafigyel-e.
Az értékelési mutatók még nem támogatják az új bikapiacot
Addig is az alábbi táblázat bemutatja, hogy a nyolc értékelési mutatóm mindegyike hogyan viszonyul a korábbi tartományhoz. A jelenlegi és a tavalyi év végi értékeléseket összehasonlító rovatból látható, a mai piaci értékelések lényegesen vonzóbbak, mint januárban.
Mark Hulbert rendszeres munkatársa a MarketWatch-nak. Hulbert Ratings-je nyomon követi azokat az befektetési hírleveleket, amelyek átalánydíjat fizetnek az ellenőrzés céljából. A címen érhető el [e-mail védett].
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo