A piacokon most nagyobb Fed-emelkedés látható ebben a hónapban

Fed elnöke Jerome Powell sólyom vallomása Ez a hét azt jelenti, hogy a piacok arra számítanak, hogy a Fed 0.5 százalékpontos kamatemelést tesz március 22-én. A fix kamatozású piacokon most 8 a 10-hez az esélye annak, hogy a Fed nagyobb kamatemelést hajt végre ebben a hónapban. A múlt héten a piacok sokkal valószínűbbnek tartották, hogy a Fed kisebb, 0.25 százalékpontos elmozdulást hajt végre. A Fed ülésének közeledtével hirtelen változás történt.

Inflációs gondok

Az elmozdulásnak két fő oka van, mindkettő az infláció. Az első az, hogy a januári infláció magasabb volt a vártnál. Powell most megemlítette, hogy ez részben a szezonálisan melegebb időjárásnak köszönhető, de aggodalomra ad okot, hogy a közelmúltbeli trendek, amelyek 2022 második felében csökkentették az inflációt, mára nagyrészt beigazolódtak, és ennek eredményeként az infláció jóval 2% felett marad. , a Fed éves inflációs célja.

Ezen túlmenően, hogy a Fed hónapok óta aggódik amiatt, hogy a szolgáltatások inflációja forró, különösen, ahogy Powell kijelentette, „egyelőre kevés jele van a dezinflációnak a lakhatáson kívüli alapszolgáltatások kategóriájában, amely az alapvető fogyasztói kiadások több mint felét teszi ki. .” Tehát az általános infláció nem csökkent kellőképpen, és a szolgáltatások inflációja továbbra is magas, ebből fakad a Fed.

Látunk egy nagyobb túrát?

Végső soron a Fed alap kamatait a Fed döntéshozói határozzák meg, nem a piaci várakozások, hanem a Fed szorosan kezeli a piaci várakozásokat. Még a Fed februári ülésén is kiderült a jegyzőkönyvből, hogy egyes döntéshozók elégedettek lettek volna egy 0.5 százalékpontos emeléssel, amikor a kamatlábak valójában 0.25 százalékponttal emelkedtek.

Ennek ellenére a Fed március 22-i döntése között fontos gazdasági adatok jelentek meg, amelyek megváltoztathatják a Fed megítélését, ha a számok eltérnek a várakozásoktól. A legfontosabb, hogy meglátjuk Februári CPI-inflációs adat március 14-én, hanem a Fed ülése előtt további adatokat is kap a munkaerőpiacról és a kiskereskedelmi eladásokról. A Nowcastok szerint a februári fogyasztói árindex 0.5% körül mozog, ha ez az előrejelzés igaz, ami 6%-os éves inflációs rátát jelent, akkor ez elegendő indok lehet arra, hogy a Fed 0.5 százalékos kamatemelést hajtson végre, különösen, ha más adatok arra utalnak, a gazdaság felforrósodik.

Recessziós félelmek

Talán nagyobb aggodalomra ad okot, hogy ha a Fed legutóbbi kamatemelései nem kontrollálták kellőképpen az inflációt. Ez azt jelentheti, hogy recesszióra lesz szükség az árak megszelídítéséhez. Ez a téma volt a témája egy feszült eszmecsere Powell elnök és Elizabeth Warren szenátor között Powell vallomása alatt. Powell megkérdőjelezve megjegyezte, hogy a Fed által a közelmúltban 2023-ra prognosztizált munkanélküliség növekedése jellemzően recesszióhoz vezetett az Egyesült Államok háború utáni történelmében.