Valami nagyon nincs rendben a tőzsdével a JPMorgan egyik vezető stratégája szerint.
A részvények a 2022-es mélypontjukról vihartak vissza a gazdasági nehéz földetéréstől való félelem engedjen teret a reménynek egyáltalán ne legyen leszállás a robusztus munkaerőpiacnak és a csökkenő inflációnak köszönhetően.
A felszín alatt azonban bajok készülhetnek. Marko Kolanovic, a Wall Street Bank vezető piaci stratégája és a globális kutatási részleg egyik vezetője attól tart, hogy a kiskereskedők nem vették figyelembe a kötvénypiac villogó piros jelzéseit abban a téves hitben, hogy infláció már legyőzték.
„A teljes piaci mennyiség több mint 20%-a kiskereskedelmi rendelésekből származik” – írta Kolanovic a szerdán értesítjük az ügyfeleket, hozzátéve, hogy ez rekordszinthez közelít.
Míg a hobbibefektetők az általuk fellelhető legmagasabb kockázatú eszközökbe, például mémrészvényekbe halmoznak fel, a pénzkezelők csendesen veszik a mutatóikat a Federal Reserve-től, amely továbbra is úgy gondolja, hogy az infláció elleni küzdelem még közel sem ért véget – jegyezte meg.
A kötvénytulajdonosok jelenleg 4.6%-os hozamot követelnek, hogy két évre kölcsönadhassák pénzüket az ultrabiztonságos amerikai kincstári piacon. Ez a kockázatmentes ráta egy szintre kúszott fel 2007 óta nem volt látható és Kolanovic szerint több pénzt kellene bevonni a fix jövedelmekbe.
Mivel a befektetők már nem hajszolják a hozamot a tőzsdén, a Nasdaq ezért javítás alatt kell állnia – mondta.
Ehelyett tovább emelkedik, ezt a tényt a lakossági befektetőknek tulajdonította. Ezek a hobbikereskedők gyakran megfogadják a pénzügyi tanácsokat Youtube influencerek vagy fórumok, mint pl Reddit WallStreetBets, amelyek az ígéretekkel csábítják őket generációs vagyonteremtés.
Ez olyan problémás cégekbe való befektetésre ösztönöz, mint az AMC mozilánc, amelynek részvényei idén eddig 30%-ot ugrottak. A Peloton fitnesztechnológiai cég 80%-kal emelkedett, míg a bajba jutott használtautó-kereskedő részvényei Carvana ajánlatunkra majdnem megháromszorozódott értéke 2023 eleje óta.
Tavaly, A Bed Bath & Beyond részvényeit vad körútra küldték miután úgynevezett mém részvénynek nevezték ki – ez a trend, amikor egy vállalat részvényei az egekbe szöknek, miután a közösségi médián keresztül vírusos népszerűségre tettek szert.
„Az uralkodó hangulat a tombolás és a kapzsiság” – figyelmeztetett Kolanovic a lakossági befektetők kereskedési szokásaira szerdán.
"Volmageddon" 2.0
A lakossági befektetők körében nem csak a pénzügyileg gyengélkedő cégek népszerűek. A magas béta verziójú nevek, mint pl Tesla és a MicroStrategy, amelyek nagyobb kockázatot és hozamot kínálnak, mint a mögöttes részvénypiac megduplázódott az értéke az elmúlt hat hétben.
Eközben az olyan kriptovaluták, mint a kutyatémájú mém token, a Floki, szintén szárnyaltak, és ehhez gyakran csak Elon Musk kell. posztol egy képet a kiskutyájáról on Twitter hogy ketyegjenek felfelé – viselkedése emlékeztet a 2021-es Shiba Inu érmemánia.
Kolanovic szerint ahelyett, hogy diverzifikált portfólióba fektetnének be felelősségteljes haszonkulcs segítségével, ezek az amatőr befektetők mindent megtesznek, hogy felvegyék a harcot a Federal Reserve-vel a gazdaság lehűtése érdekében.
„Ez a viselkedés nemcsak harc, hanem gúnyolódás is a Fed ellen, a kripto-, mém-részvények és a veszteséges vállalatok a legjobban reagálnak a Fed kommunikációjára” – írta.
Ezután figyelmeztetést adott ki a magas kockázatú származékos ügyletek népszerűsége – például a „nulla nappal a lejáratig” (0DTE) szerződés – által jelentett növekvő fenyegetés miatt, amelyet számos lakossági befektető kedvelt.
„Ezen rövid távú opciók mennyisége nagyon nagy” – tette hozzá, becslése szerint a 0DTE, a napi és heti szerződések elméleti mennyisége megközelíti az 1 billió dollárt naponta.
Ez a csordamentalitás és az amatőr befektetők hajlama az ingadozó részvényekre és opciókra vonatkozó magas kockázatú tétek megtételére azt jelenti, hogy mindenki egyszerre rohanhat a kilépésért, amikor egy szélesebb körű korrekció mindig bekövetkezik – mondta. Ez felkészítheti a piacot a 2018-as "Volmageddon” összeomlást, amelyben az értékesítés ördögi köre több eladást indított el.
„Bár a történelem nem ismétlődik, gyakran rímel” – figyelmeztetett Kolanovic.
Ez a történet eredetileg a Fortune.com
Továbbiak a Fortune-tól:
5 oldalsó nyüzsgés, ahol több mint 20,000 XNUMX dollárt kereshet évente – mindezt otthoni munka közben
Millenárisok átlagos nettó vagyona: Hogyan áll szemben az ország legnagyobb dolgozó generációja a többiekkel
Az 5 legjobb módja a passzív jövedelemszerzésnek
Ennyi pénzt kell keresnie évente, hogy kényelmesen vásároljon egy 600,000 XNUMX dolláros lakást
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-top-strategist-warns-markets-175723967.html