Jerome Powell szerint a Federal Reserve kamatemelése akár decemberben lelassulhat

Topline

Megugrottak a részvények szerda délután, miután Jerome Powell, a Federal Reserve elnöke haladékot jelentett a Fed-től. legagresszívabb A jövő hónapban négy évtizedes kamatemelések várhatók, mivel a befektetők észreveszik Powell inflációs háborújának előrehaladását.

Főbb tények

„A kamatemelések ütemének mérséklésének ideje a decemberi ülésen eljöhet” – mondta Powell mondott a Brookings Institution agytrösztben, a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság következő, várhatóan december 14-én hozott kamatdöntésére hivatkozva.

A részvények Powell optimizmusára erősödtek, a Dow Jones Industrial Average 1.9%-ot, azaz 650 pontot erősödött a napon, míg az S&P 500 és a tech-nehéz Nasdaq 2.9%-ot, illetve 4.2%-ot erősödött.

Ez akkor is így van, ha a piac nagyrészt már beárazva a közelgő 50 bázispontos növekedésben, miközben a Fed 2023-ban és azután viselkedő magatartása felé fordul – a Goldman Sachs stratégái pedig szerdai közleményükben a szövetségi alapkamat 5-5.25%-os csúcsértékét jósolják májusban három további 25 -bázispontos túrák.

Ellen

Powell továbbra is 2%-os célinflációs rátát mutatott be, amely messze elmarad az általa kedvelt mérőszámtól – a személyes fogyasztási kiadások alapvető indexétől –, amelyen jelenleg is tart. "A történelem határozottan óv az idő előtti lazító politikától" - mondta Powell, miután utalt a decemberi kamatláb lassulására. "A munka elvégzéséig folytatjuk a kurzust."

Fő háttér

Az amerikai jegybank idén négyszer 75 bázisponttal emelte a szövetségi alapkamatot, így a célkamatot 3.75%-ról 4%-ra emelte. legmagasabb szint 2007 óta. Powell beszéde a szerdán korábban közzétett vegyes gazdasági adatok özönét követte. A munkaerőpiacot nyomon követő, alaposan megfigyelt mérőszámok – az ADP havi állásjelentése és a Munkaügyi Minisztérium álláslehetőségek és munkaerő-forgalmi felmérése – azt mutatta, hogy a múlt hónapban lassul a munkaerő-felvétel a magánmunkaadók körében, és kevesebb az üresedés. Mindkettő azt jelzi, hogy a munkaerőpiac veszít erejéből, bár az LPL Financial vezető közgazdásza, Jeffrey Roach azt mondja: „A munkaerőpiac még mindig túl szűk a központi bankárok számára.” A Bureau of Economic Analysis pedig felfelé, 2.9%-ra módosította a harmadik negyedévre vonatkozó amerikai bruttó hazai termékre vonatkozó becslését, és úgy tűnik, hogy egy olyan gazdaságról árulkodik, amely távol áll a recessziótól. Noha kezdetben talán ellentmondóak, a rugalmas gazdaság jelei, mint például a ragadós fogyasztói költekezés és az erős munkaerőpiac, rossz hír a további kamatemelések szempontjából, mivel Powell arra törekszik, hogy elsődleges eszközével lerántsa a gazdaságot az infláció megfékezésére.

Tangens

A részvények általában vadul lendülnek, amikor Powell beszél, és a főbb indexek körülbelül 3%-ot esnek mindkettőn augusztus 26 és a november 2 miután a jegybank vezére hideg vizet öntött minden reményében, a további kamatemelések ideje rövidebb lesz a vártnál. A részvénypiac felpörgött, ahogy a Fed kamatemelte, a főbb indexek pedig az elmúlt évtized legrosszabb éves teljesítményét mutatják, mivel a magasabb hitelfelvételi költségek húzzák a vállalatok eredményét.

További olvasnivalók

Jerome Powell, a Fed elnöke – Paul Volcker szelleme kísérti – felpörgetheti a gazdaságot (Forbes)

A Fed azt akarja, hogy elveszítse az állását? Ez komplikált. (Forbes)