Jó hír, különösen a nyugdíjasoknak: csökkent az infláció.
A hivatalos kamatláb éppen 6.5%-ra esett vissza a tavaly júniusi 9.1%-hoz képest. És bár a 6.5% még mindig tetemes áremelkedés, ez csak az éves ráta, összehasonlítva a decemberi árakat az egy évvel korábbiakkal.
Ha megnézzük a legfrissebb havi változásokat, amelyek világosabban megmutatják, mi történik az árakkal valós időben, a számok jobbnak tűnnek. A fogyasztói árak decemberben összességében 0.1%-kal voltak alacsonyabbak, mint novemberben. Még akkor is, ha kivesszük a zuhanó üzemanyagárakat, a havi emelkedés körülbelül 0.3% volt – ami évente körülbelül 3.6%-ot jelent.
Nem csoda, hogy a Wall Street ujjong. Minden kész: részvények, kötvények, arany, még a bitcoin is.
De a csökkenő infláció miatt jobban szeretnék inflációvédett kötvényeket vásárolni, mint normál kötvényeket. És nagyon egyszerű okból.
Bár az infláció csökkent, közel sem esett akkorát, mint ahogy azt a szokásos kötvénypiac állítja.
Tehát az 5 éves kincstári kötvény évi 3.5%-os fix kamatot fizet. Eközben az 5 éves lejáratú inflációvédett TIPS kötvény évi 1.3%-os inflációt fizet (bármilyennek bizonyul is).
A kettő közötti különbség 2.2%. Mit jelent ez: A normál kötvény csak akkor lesz jobb, mint a TIPS kötvény, ha a következő öt év átlagos inflációs rátája ennél alacsonyabb.
A számok hasonlóak a hosszabb lejáratú kötvényeknél is. A szokásos 10 éves kincstárjegy, amelyről mindenki beszél a tévében, most 3.4%-os éves kamatot kínál. A 10 éves TIPS kötvény: 1.2%. A különbség ismét körülbelül 2.2%.
Fogadni akarok, hogy az infláció átlagosan évi 2.2% lesz, vagy kevesebb lesz a következő 10 évben? Én nem.
Még csak jó okot sem látok arra, hogy miért szeretném. A nyilvánvaló visszautasításra válaszolva: Igen, természetesen esetleg gyere be ez alá. Ez még jóval ez alatt is bejön. Ha egy fedezeti alapkezelő meg akarja tenni a fogadást, sok sikert neki.
Arról beszélek, hogy a saját pénzemből akarok-e fogadni. Portfólióm „biztonságos”, fix kamatozású részében.
A fogadásból származó potenciális nyereséget nagymértékben ellensúlyozzák a kockázatok.
Tehát jelenleg sokkal szívesebben vennék egy TIPS alapot, például az iShares TIPS Bond ETF-et.
TIPP,
-0.78%
vagy a Vanguard Inflation Protected Securities
VAIPX,
-0.63%
mint a névleges Treasurys.
Ruffer & Co. pénzkezelő Steve Russell elmondta a MarketWatch-nek és a Barron's Live-nak, hogy cége a hosszú távú TIPS kötvényeket helyreállítási játéknak tekinti. Ha az infláció tovább csökken, akkor a kamatvárakozások is csökkenni fognak. Ez feltehetően minden kötvényre jó lesz – legyen az szabályos vagy inflációvédett.
(A kontextusba helyezve: 2021 végén, amikor senki sem aggódott igazán az infláció miatt, és a piacok fellendültek, a hosszú távú TIPS ETF
LTPZ,
-2.16%
50%-kal magasabb volt, mint ma.)
Másrészt, ha az infláció visszaáll, akkor inkább tartok a kezemben egy papírt, amely garantálja, hogy megvéd az inflációtól, mint egy papírt, amely garantálja, hogy nem.
Az infláció csökkent. Ideje inflációval védett kötvényeket vásárolni?
Jó hír, különösen a nyugdíjasoknak: csökkent az infláció.
A hivatalos kamatláb éppen 6.5%-ra esett vissza a tavaly júniusi 9.1%-hoz képest. És bár a 6.5% még mindig tetemes áremelkedés, ez csak az éves ráta, összehasonlítva a decemberi árakat az egy évvel korábbiakkal.
Ha megnézzük a legfrissebb havi változásokat, amelyek világosabban megmutatják, mi történik az árakkal valós időben, a számok jobbnak tűnnek. A fogyasztói árak decemberben összességében 0.1%-kal voltak alacsonyabbak, mint novemberben. Még akkor is, ha kivesszük a zuhanó üzemanyagárakat, a havi emelkedés körülbelül 0.3% volt – ami évente körülbelül 3.6%-ot jelent.
Nem csoda, hogy a Wall Street ujjong. Minden kész: részvények, kötvények, arany, még a bitcoin is.
De a csökkenő infláció miatt jobban szeretnék inflációvédett kötvényeket vásárolni, mint normál kötvényeket. És nagyon egyszerű okból.
Bár az infláció csökkent, közel sem esett akkorát, mint ahogy azt a szokásos kötvénypiac állítja.
Tehát az 5 éves kincstári kötvény évi 3.5%-os fix kamatot fizet. Eközben az 5 éves lejáratú inflációvédett TIPS kötvény évi 1.3%-os inflációt fizet (bármilyennek bizonyul is).
A kettő közötti különbség 2.2%. Mit jelent ez: A normál kötvény csak akkor lesz jobb, mint a TIPS kötvény, ha a következő öt év átlagos inflációs rátája ennél alacsonyabb.
A számok hasonlóak a hosszabb lejáratú kötvényeknél is. A szokásos 10 éves kincstárjegy, amelyről mindenki beszél a tévében, most 3.4%-os éves kamatot kínál. A 10 éves TIPS kötvény: 1.2%. A különbség ismét körülbelül 2.2%.
Fogadni akarok, hogy az infláció átlagosan évi 2.2% lesz, vagy kevesebb lesz a következő 10 évben? Én nem.
Még csak jó okot sem látok arra, hogy miért szeretném. A nyilvánvaló visszautasításra válaszolva: Igen, természetesen esetleg gyere be ez alá. Ez még jóval ez alatt is bejön. Ha egy fedezeti alapkezelő meg akarja tenni a fogadást, sok sikert neki.
Arról beszélek, hogy a saját pénzemből akarok-e fogadni. Portfólióm „biztonságos”, fix kamatozású részében.
A fogadásból származó potenciális nyereséget nagymértékben ellensúlyozzák a kockázatok.
Tehát jelenleg sokkal szívesebben vennék egy TIPS alapot, például az iShares TIPS Bond ETF-et.
-0.78%
-0.63%
TIPP,
vagy a Vanguard Inflation Protected Securities
VAIPX,
mint a névleges Treasurys.
Ruffer & Co. pénzkezelő Steve Russell elmondta a MarketWatch-nek és a Barron's Live-nak, hogy cége a hosszú távú TIPS kötvényeket helyreállítási játéknak tekinti. Ha az infláció tovább csökken, akkor a kamatvárakozások is csökkenni fognak. Ez feltehetően minden kötvényre jó lesz – legyen az szabályos vagy inflációvédett.
(A kontextusba helyezve: 2021 végén, amikor senki sem aggódott igazán az infláció miatt, és a piacok fellendültek, a hosszú távú TIPS ETF
-2.16%
LTPZ,
50%-kal magasabb volt, mint ma.)
Másrészt, ha az infláció visszaáll, akkor inkább tartok a kezemben egy papírt, amely garantálja, hogy megvéd az inflációtól, mint egy papírt, amely garantálja, hogy nem.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/inflation-has-fallen-is-it-time-to-buy-inflation-protected-bonds-11673611552?siteid=yhoof2&yptr=yahoo