Lehet vitatkozni, hogy már szembesült azzal a pillanattal, és szerencsétlenül megbukott. Az
Nehéz olyan embert találni, aki szerint a becslések nem túl magasak. A lassuló gazdasági növekedés és a forró infláció miatt az aggodalomra ad okot, hogy a nyereség a vártnál gyengébb lesz, ha nem is a második negyedévben, de az év hátralévő részében. Az elemzők vonakodtak csökkenteni becsléseiket, de ha a vállalatok gyengébb eredményekről számolnak be, és langyos útmutatást adnak, akkor el kell kezdeniük a csökkentést. Ez a fő oka annak, hogy a befektetők ilyen megrendülten közelednek a jövő héthez.
„A második negyedév után, amikor a nyersanyagárak megugrottak, a dollár erősödött, és a gazdasági adatok lelassultak, a befektetők úgy tekintenek a bevételi szezonra, mint a tehén a vágóhídra lépve” – írja a Bespoke Investment Group. „Az általános konszenzus az, hogy az általános elvárások továbbra is túl magasak, tekintettel a nehéz makroviszonyokra.”
Míg az elemzői előrejelzések 11-ben 2022%-os globális bevételnövekedést jeleznek,
Citigroup
Robert Buckland stratéga mindössze 0-5%-ra tippel.
Wells Fargo
'S
Chris Haverland az S&P 500-as eredménynövekedést 5.7%-ra teszi a második negyedévre, de még ez is túlzás lenne. Az energiaszektoron kívül, ahol a profit várhatóan 200%-kal nő, a bevételek valószínűleg 2%-kal csökkentek.
Az első olvasatot a nagy bankoktól kapjuk meg, amelyek július 14-én kezdenek jelentést készíteni, a kiadásokkal
JPMorgan Chase
(JPM) és
Morgan Stanley (MS)
,
július 15-én a Citigroup (C) és a Wells Fargo (WFC) következett.
Bank of America
(BAC) és
Goldman Sachs Group
(GS) jelentés július 18-án. A hangsúly, mondja
Credit Suisse
Susan Katzke elemző arról fog beszélni, hogy a magasabb hozamok mennyivel eredményeztek magasabb bevételt, vagy hogy a bankoknak nagyobb hitelveszteség-tartalékot kell-e felvenniük, hogy megvédjék az esetleges recessziót.
Megint ez a szó...recesszió– és hogy jön-e valaki, sokkal többet fog tudni elmondani a részvények teljesítményéről, mint a bevételeikről. Enyhe recesszió kibontakozása esetén a banki részvények, amelyek idén 18%-ot estek, már a mélypont közelében lehetnek. Ha komolyabb visszaesés érkezik, valószínűleg további mínusz várható – érvel a KBW elemzője, Chris McGratty. Súlyos lassulás esetén pedig arra számít, hogy a Bank of America és a Wells Fargo részvényei jobban teljesítenek majd, mint a JPMorgan és a Citi, amelyek „nagyobb fedezetlen fogyasztói kitettséggel rendelkeznek”.
Sajnos ennek nincs sok köze magukhoz a bevételekhez, ami azt jelenti, hogy a befektetőknek tovább kell várniuk a remélt válaszokra.
Írj neki Ben Levisohn itt [e-mail védett]