(Bloomberg) – Amikor Ulrich Koerner októberben bemutatta a Credit Suisse Group AG megmentésének tervét, a vezérigazgató egy új bank létrehozását ígérte. Későbbi kudarca, hogy megfordítsa az ügyfelek pénzeszközeinek bélyegét, kételyeket ébreszt benne, hogy az „új” azt jelenti, hogy „jobb”.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
A Credit Suisse példátlanul, 111 milliárd svájci frank (120 milliárd dollár) értékű vagyont veszített a tavalyi év utolsó három hónapjában, amelyek többsége az október 27-i stratégiai bejelentést megelőzően történt. Ennek ellenére a bank végül csaknem 30 milliárd frankkal több lesz a kiáramlás 2022 végére, annak ellenére, hogy az eszeveszett kampány több tízezer gazdag ügyfelet hívott fel világszerte.
További információ: A Credit Suisse süllyed, mivel a nyereséghez vezető út egyre meredekebb
A Credit Suisse volt igazgatósági tagja, Michael Klein vezette befektetési bank tervei homályosak maradnak, és a kiáramlás azt jelenti, hogy az alapvető vagyonkezelési üzletágnak kisebb bázisa van a nyereséghez. Míg az októberben megkezdett átalakítás papíron hároméves folyamat, a csütörtöki eredmények azt mutatják, hogy Koerner és Axel Lehmann elnök előtt álló helyzet sürgős. Nem valószínű, hogy a befektetők ilyen sokáig várnának eredmény nélkül, mielőtt még radikálisabb megoldást követelnének.
"A banknak most tényleg a bizalom visszaszerzésére kell összpontosítania, és folytatnia kell ezt a kezdeményezést, hogy minden ügyfelét elérje" - mondta Andreas Venditti, a zürichi Vontobel bank elemzője. "De ha ez nem működik, és a bevételek nem jönnek vissza, akkor szükségük lesz egy B-tervre."
A történet német változatához kattintson ide: Credit Suisse kämpft an allen Fronten – Bank vor verlorenem Jahr
A történet német változatához kattintson ide: Credit Suisse kämpft an allen Fronten – Bank vor verlorenem Jahr
Bár egyelőre semmi jel nem utal arra, hogy a Credit Suisse átalakításán dolgozna, az alternatív ötletek évek óta keringenek. A hitelező korábban fontolóra vette svájci egysége egy részének vagy egészének, valamint vagyonkezelési részlegének eladását, és még mélyebbre csökkentheti befektetési bankját, vagy akár teljes részlegeket is megszüntethet.
Amikor néhány évvel ezelőtt a Deutsche Bank AG hasonlóan súlyos helyzetbe került, megtette azt a drasztikus lépést, hogy kiiktassa a teljes részvénykereskedelmi egységet. Két évre abbahagyta az osztalékfizetést, és végül mintegy 7,000 munkahelyet szüntett meg. Míg az év elején hivatalosan lezárult szerkezetátalakítást széles körben sikeresnek tekintik, ez nagyban köszönhető a globális kereskedési boomból származó hátszélnek és az utóbbi időben az emelkedő kamatoknak.
A Credit Suisse alacsony árfolyama ismét vonzani kezdheti a felvásárlásban érdekelt riválisokat. A zürichi ellenséges UBS Group AG és a Deutsche Bank egyaránt háborúskodtak ezzel az ötlettel az elmúlt években – jelentette korábban a Bloomberg.
A Koerner előtt álló kihívások meredekek, hogy megakadályozzák az ilyen forgatókönyvek kibontakozását. Míg néhány ügyfelet meggyőzött, hogy hozzák vissza a pénzüket, sokan vonakodnak, és néhányan valószínűleg végleg elmentek, a bank hatalmas tájékoztatási kampánya és „versenyképes” árai ellenére – mondta csütörtökön. Amikor az elemzők és az újságírók folyamatosan nyomkodták, hogy végül hányan térnek vissza, nagyon megvonta a vállát.
További információ: A Credit Suisse magasabb árakat kínál a kimerült eszközök újjáépítésére
Az ügyfél-alapok menekülése összetörte a kezelt vagyont, a Credit Suisse szerint a hitelezésből származó bevételek és a díjak ennek következtében csökkenni fognak. Ez az idei évben „jelentős” adózás előtti veszteséghez vezetett. Míg Koerner tartotta magát korábbi ígéretéhez, hogy 2024-ben nyereséges lesz, csütörtökön a felújítási terv végrehajtását és a „hosszú távú vonzerejét” hangsúlyozta a bank részvényesei számára. A tavalyi évet a jövedelmezőbb Credit Suisse-re való átállás éveként könyvelték el, amely címkét most 2023-ra is alkalmazzák.
A hitelképesség csökkenése a helyzet súlyosbodásával fenyeget, a Moody's hitelminősítő cég szerint a kiáramlások „további kihívások elé állítják” a Credit Suisse átállási stratégiáját. Az átalakítás bejelentése óta már megtörtént leminősítések megdrágították a forrásbevonást, hátráltatták termékei értékesítésére tett erőfeszítéseit, és megnehezítették az ügyfelek fedélzeten tartására tett kísérleteit – közölte a bank.
Eközben a személyzet valószínűleg frusztrált Koerner azon döntése miatt, hogy az amúgy is csökkent bónuszalapot felére csökkenti. Ez még nehezebbé teszi a Credit Suisse számára, hogy megállítsa a már egy ideje elszenvedett alkalmazottak elvándorlását, bár olyan intézkedéseket hozott, mint például az „átalakítási díj” elfogadása a probléma megoldására.
Mit mond a Bloomberg Intelligence:
A Credit Suisse új stratégiája időbe telik, amíg meghozza gyümölcsét, miközben a végrehajtási kockázatok elhúzódnak, amit a kemény piacok tovább súlyosbítanak. Továbbra is fennáll a bizonytalanság, beleértve az eszközeladásból származó bevételeket és a kapcsolódó nyereséget, valamint a CS First Boston befektetési banki kivágásának strukturálását. A jogi kérdések és a szabályozási vizsgálat továbbra is fennáll az Archegos, a Greensill, az adócsalási vizsgálatok és az örökölt lakossági jelzálog-fedezetű értékpapír-ügyek nyomán.
– Alison Williams, a BI Banks elemzője
Pozitívum, hogy a Credit Suisse részvények és hitelek kibocsátásával tőkét emelt, hogy enyhítse a tavaly ősszel tetőzött tőke- és likviditási aggályokat. A részvényeladás nagymértékben hígító hatású volt, és rendkívül alacsony értékelést kapott, miközben a kötvényeket olyan kamattal kellett eladni, amely hasonlít az ócska szintű kibocsátók kamataihoz.
A költségmegtakarítás egy másik olyan terület, ahol a Credit Suisse előrehaladást ért el, mivel az elmúlt negyedévben 2,000 állást szüntetett meg, és jó úton haladva eléri a 2025-re kitűzött 9,000 szerepkör megszüntetését. Azt is közölte, hogy az idén elérni kívánt kiadáscsökkentések túlnyomó többségét már kezdeményezte.
Folytatódik a munka azon a kulcsfontosságú terven, amely az ingatag befektetési bankból a Credit Suisse First Boston újjáéledt márkájává válhat, bár ennek az egységnek a mérete, költségalapja és bevételi kilátásai továbbra sem tisztázottak. Noha a bank még nem találta meg a kívánt horgonybefektetőt az egységhez, a keresést segítheti, ha a jól bevált üzletkötőt, Kleint állítják be vezérigazgatói posztjára.
További információ a szerkezetátalakítási folyamatról:
A Credit Suisse megvásárolja a Klein's Boutique-ot 210 millió dolláros akcióval
A Credit Suisse megerősíti az Apollo-üzleteket, és leépítésre kerül sor a felújítás megkezdésekor
A Credit Suisse 50%-kal csökkenti a bónuszalapot, mivel a tábla nulla lesz
A vezetők szerint pedig a jelek szerint az ügyfélforrások az év eleje után elkezdtek visszatérni. Ez azt jelzi, hogy "a vezetői lépések csökkentik a piaci bizonytalanságot, ami a legfontosabb az üzlet végső fordulatához" - mondta Anna Lozmann, az S&P Global elemzője.
Az elmúlt három hónap azt mutatta, hogy a Credit Suisse újjáélesztésének ütemezése valószínűleg nem fog megfelelni Koerner és Lehmann terveinek, még akkor sem, ha az ígéretek szerint valósulnak meg.
„A menedzsment mindent megtesz, amit ígértek megtenni” – mondta Kian Abouhossein, a londoni JPMorgan Chase & Co. európai banki tőkekutatási részlegének vezetője. "A probléma továbbra is fennáll: a franchise romlása gyorsabb a vártnál mind a vagyonkezelés, mind a befektetési bank tekintetében."
(Részleteket ad a tőkeemelésről a 12. bekezdésben)
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2023 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-ceo-fights-fronts-101222928.html