Kína széles körben várt gazdaságélénkítő csomagja „szerény” lesz, és nem valószínű, hogy szörnyű részvényrallyt indítana el, de a befektetők bevételemelkedésre számíthatnak a második félévben, mivel a gazdasági fellendülés még mindig érintetlen – mondták a Cambridge Associates amerikai befektetési cég vezető tisztségviselői. több mint 548 milliárd USD vagyona kezeli.
Aaron Costello, a Cambridge Associates Ázsiáért felelős regionális vezetője szerint Peking valószínűleg célzott intézkedéseket fog bevezetni a nehézségekkel küzdő ingatlanszektor alátámasztására. Ám az olyan széles körű ösztönző intézkedésekre, mint a kamatcsökkentés, egyhamar nem kerül sor, mivel a hatalmas önkormányzati adósságteher és az amerikai Fed emelkedő kamatpályája kevés teret enged a lazításnak – mondta.
„Nem számítok arra, hogy a kínai kormány most hatalmas összegeket pumpál az ingatlanszektorba” – mondta Costello a Postnak adott interjújában. „Több képet nézve elég szerény lesz. "
Van kérdése a világ legnagyobb témáiról és trendjeiről? Kérje meg a válaszokat az SCMP Knowledge szolgáltatással, amely új, gondozott tartalom platform, magyarázókkal, GYIK-kel, elemzésekkel és infográfiákkal, amelyeket díjnyertes csapatunk hozott Önnek.
A Nemzetközi Valutaalap becslése szerint Kína önkormányzati adóssága megduplázódott az elmúlt öt évben, mintegy 66 billió jüanra (9.3 billió USD), ami az ország éves gazdasági teljesítményének több mint felét teszi ki. Eközben a nagy tőkeáttételű ingatlanfejlesztők is küzdenek az adósság időben történő törlesztésével, mivel a hitelfelvételi lehetőségek korlátozottak, és a lakáseladások visszaestek.
A Bund Bull Sanghajban, Kínában, 28. február 2023-án, kedden. A Covid-világjárvány alatt három évnyi turbulencia után Kína vezetőitől azt várják, hogy gazdasági célokat tűzzenek ki a növekedés visszatérése, a bizalom helyreállítása és az építkezés elkerülése érdekében. pénzügyi kockázatokat. Fotó: Bloomberg alt=The Bund Bull Sanghajban, Kínában, 28. február 2023-án, kedden. A Covid-világjárvány alatti három évnyi turbulencia után Kína vezetői várhatóan gazdasági célokat tűznek ki a növekedés visszatérése és a bizalom helyreállítása érdekében. és elkerülje a pénzügyi kockázatok felhalmozódását. Fotó: Bloomberg>
Emellett az amerikai Fed valószínűleg emelt szinten tartja a kamatokat, ami azt jelenti, hogy a kínai kamatcsökkentés további nyomást gyakorol a jüanra – tette hozzá Costello.
Costello nézetét visszhangozva a Daiwa Capital Markets befektetési bank is azt mondta, hogy 2023 második felében korlátozott a tere a monetáris és fiskális ösztönzésnek. Reálisabb az ingatlan- és az internetszektor szabályozásának enyhülésére számítani a kiterjedt szigorításokat követően, Partic Pan, a Daiwa stratégája – írta csütörtökön az ügyfeleknek szóló feljegyzésben.
Az ösztönző politikák hiánya csalódás lehet a befektetők számára, akik az elmúlt hónapok lassú piaci teljesítménye miatt aggódtak, miután a kínai gazdasági újranyitás elvesztette lendületét. A Wall Street nagy súlyú társaságai, köztük a Goldman Sachs és a Morgan Stanley, kiegyenlítették Kínával kapcsolatos buktatós fogadásaikat, és csökkentették a főbb részvények benchmarkjainak célját.
Costello szerint azonban a befektetők „szerényen túlsúlyosak” maradhatnak Kínával szemben a második félévben. Értékelési szempontból a piac vonzónak tűnik, mondta, mivel a bevételek növekedése felgyorsulhat a folyamatos gazdasági fellendülés közepette, és a geopolitikai ellenszelek az alábbhagyás jeleit mutatják.
Az MSCI China Index részvényei 10.5-szerese a 12 havi előrejelzési eredményüknek, szemben az elmúlt öt év átlagos 14.1-szeresével. Ez összehasonlítható az MSCI World Index 16.9-es többszörösével.
Az értékelési feljavítás katalizátora azonban csak júliusban lesz, amikor a kínai vállalatok szilárd bevételnövekedést fognak elérni. "Amikor a vállalatok elkezdik felülmúlni a becsléseket, az alapvető katalizátor lehet egy hosszabb ideig tartó rallyhoz" - mondta Costello.
Ez a cikk eredetileg a South China Morning Post-ban (SCMP) jelent meg, amely Kína és Ázsia leghitelesebb beszámolója több mint egy évszázada. További SCMP történetekért kérjük, fedezze fel az SCMP alkalmazást, vagy látogasson el az SCMP Facebookjára és Twitter oldalakon. Szerzői jog © 2023 South China Morning Post Publishers Ltd. Minden jog fenntartva.
Szerzői jog (c) 2023. A South China Morning Post Publishers Ltd. minden jog fenntartva.
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/china-stimulus-likely-modest-no-093000434.html