Az SVB által elvakult hitelkereskedők rohannak a biztonság felé

(Bloomberg) – A Silicon Valley Bank gyors kudarca azzal fenyeget, hogy felforgatja a hitelpiacok fellendülését, amely még a legkockázatosabb vállalati hitelfelvevőkhöz is visszacsábította a befektetőket.

A legtöbb olvasmány a Bloombergtől

A kereskedési adatok szerint pénteken megállás nélkül csörögtek a telefonok a hitelkereskedési pultokon, miközben a kereskedők és pénzmenedzserek igyekeztek megérteni az elmúlt több mint egy évtized legnagyobb amerikai bankösszeomásának lehetséges következményeit, a befektetők szerte a világon rohantak a veszteségek elleni fedezetet kínáló származékos piacokra. .

A Bloomberg által összeállított adatok szerint az európai pénzintézetek adósságához kötődő egyik hitel-nemteljesítési csereindex háromszor akkora kereskedési volument ért el, mint egy átlagos pénteki szint.

A Bloomberg index adatai szerint az extra prémium befektetők azt követelik, hogy a befektetési minősítésű adósság helyett az amerikai ócskavas besorolású vállalatok kötvényeit birtokolják. Eközben a feltámadt amerikai tőkeáttételes hitelpiacon estek az árak a legnagyobb mértékben október óta – derül ki a Morningstar LSTA indexéből.

Az, hogy a biztonság felé rohanás hétfőn is folytatódik-e, attól függ, hogy az amerikai szabályozó hatóságok vevőt találnak-e a most lefoglalt SVB-re. Egy azonban biztos: a helyzet feltárta azokat a rejtett kockázatokat, amelyek a Federal Reserve gyors kamatemelései után leselkednek a pénzügyi rendszerre.

Amint azt a Schroders játékosa, David Knutson a Bloomberg munkatársának, Caleb Mutuanak adott pénteki interjújában elmondta, ez „csak az első játékrész”.

„Rezsimváltás történt a költségek terén, és most ezek az üzleti tervek kudarcot vallanak, a tőkeáttétellel rendelkező közvetítőik pedig nehézségekkel küzdenek” – mondta.

Kínai frissítés

Az adósságtárgyalások a kínai fizetésképtelenné vált építőkkel folytatott adósságtárgyalások felforrósodnak, ahogy több korai szakaszban járó szerkezetátalakítási megállapodás is megjelent. A Logan Group Co., azon fejlesztők egyike, amelynek dollárbankjegyei a közel névértékről 10 centre zuhantak tavaly, arra kéri a befektetőket, hogy cseréljék ki 3.4 milliárd dolláros dollárkötvényeit hét év múlva esedékes újonnan kibocsátott kötvényekre.

A történet folytatódik

A fejlesztők bedőlt offshore kötvényeinek egyes hitelezői az anyaországi hatóságokhoz fordultak segítségért, felerősítve a globális befektetők előtt álló kihívásokat, miközben a források visszaszerzésére törekedtek. A Jinke Properties Group Co. adósságtulajdonosainak ad hoc csoportjának jogi tanácsadója levelet küldött, amelyben arra kérte őket, hogy „felügyeljék az offshore kötvények visszafizetését”, miközben a cég nem válaszolt.

Máshol:

• Lisa Lee és Carmen Arroyo írták, hogy azok a fedezeti alapok, amelyek tőkeáttételes hiteleket vásároltak a piacok tavalyi megromlása előtt, és azt tervezik, hogy azokat CLO-kba vonják össze, egyre gyakrabban próbálják csökkenteni veszteségeiket az eszközök dömpingjével és a pénzt jövedelmezőbb fogadásokba költöztetni. A szóban forgó adósságot rövid lejáratú, raktárként ismert hitelkeretekkel vásárolták meg. Azok az alapok, amelyek vállalták, hogy elsőként vállalják a hitelek veszteségét, most felszámolják a raktárakat és eladják az adósságot.

• A JPMorgan Chase & Co. biztosítani akarja, hogy helyet foglaljon az asztalnál, függetlenül attól, hogy ki nyeri meg a Wall Street-i bankok és a magánhitelezők közötti csatát, hogy több milliárdos finanszírozást biztosítson Carlyle potenciális részesedésszerzéséhez a Cotiviti egészségügyi technológiai cégben. A bank egy hagyományos államadósság-megállapodás lebonyolítására és egy 5.5 milliárd dolláros hitel felvételére törekedett, amelyet a magán hitelcégek javasoltak helyette.

– Dorothy Ma, Josyana Joshua, Lisa Lee, Carmen Arroyo és Caleb Mutua segítségével.

A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala

© 2023 Bloomberg LP