Az ADR-nehéz
Invesco Golden Dragon Kína
a tőzsdén kereskedett alap (ticker: PGJ) 39%-ot veszített az elmúlt évben, szemben a tágabb értelemben vett 30%-os visszaeséssel.
iShares MSCI China
ETF (MCHI).
A legtöbb alapkezelő a hongkongi tőzsdén jegyzett részvényekre cserélt, mivel egyre több kínai vállalat keresett másodlagos tőzsdei bevezetést. Elemzők arra számítottak, hogy az Egyesült Államokban kereskedelmet folytató több mint 250-nél nagyobb kínai vállalatok többsége másodlagos vagy elsődleges tőzsdei jegyzést kíván folytatni Hongkongban, enyhítve az Egyesült Államok tőzsdei kivezetésének rövid távú csapását, ha nem tesznek eleget a közzétételi követelményeknek.
A kínai szabályozók az elmúlt hónapokban jelezték, hogy igen nyitott valamiféle kompromisszumra az Állami Társaság Számviteli Felügyelő Bizottságával, az elemzők pedig bizonyos hajlandóságot mutattak rá engedményeket tenni azzal, hogy a következő néhány hónapban lehetővé teszi a kiválasztott vállalatok teljes körű ellenőrzését. Az Egyesült Államok azonban jelezte, hogy nem hátrál meg, kétpárti erőfeszítéssel, hogy határozottabban lépjen fel Kínával szemben, a Kongresszus pedig arról vitatkozik, hogy rövidítse le az ablakot a megfelelőség érdekében három helyett két évre. Júliusban a SEC elnöke, Gary Gensler hideg vizet dobott a megállapodás elérésének esélyére, és azt mondta az újságíróknak, hogy nem volt magabiztos az üzletben Alicia Yap, a Citigroup elemzője az ügyfeleknek küldött üzenetben pozitívnak nevezte a lépést, tekintettel arra, hogy az ADR-ek továbbra is túlnyúlnak a tőzsdéről való kivezetés veszélye miatt. Az új elsődleges tőzsdére való zökkenőmentes átállás megkövezheti a hullámot, mondja Yap, más cégek számára, amelyek már kettős listával rendelkeznek. Ide tartoznak az olyan cégek, mint pl
JD.com
(JD) és
NetEase
(NTES). Ha Hong Kong lesz
Alibaba
'S
Az elsődleges tőzsdei bevezetés során az anyaországi befektetők végül megvásárolhatnák részvényeit a Stock Connect rendszeren keresztül. Ez idáig a szárazföldi kínai befektetők nem tudtak részvényeket vásárolni sok ilyen, életüket meghatározó háztartási névből. "Úgy tekintjük, hogy ez egy fontos hangulatváltozás, amely idővel több tőkét és likviditást vonz az Alibaba és más kínai internetes részvények felé" - mondta.
Tencent Holdings
Brendan Ahern, a KraneShares befektetési igazgatója szerint (700. Hong Kong) jelenleg a legnagyobb részvénypozíció, amelyet az anyaországi befektetők birtokolnak, akik a vállalat kinnlevő részvényeinek 7%-át birtokolják a Southbound Stock Connect rendszeren keresztül. Az Alibaba hongkongi részvényeihez hasonló arányt feltételezve Ahern szerint ez jelentős beáramlást jelentene a részvényekbe.
A tőzsdei bevezetés elkezdheti eloszlatni az egyik felhőt az Alibaba részvényei felett, de még mindig ott vannak a kínai gazdasági visszaesés és a növekvő geopolitikai aggodalmak Tajvan és Peking Oroszországnak nyújtott támogatása körül.
Írjon a Reshma Kapadia címre [e-mail védett]