Walmart
NYSE
Vásárlás • Ára 148.21 USD május 17-én
írta Guggenheim
A Walmart az első negyedévben 1.30 dolláros részvényenkénti korrigált nyereséget jelentett, ami 16 centtel alacsonyabb a becslésünknél. Ez egy csalódást keltő negyedév volt, de úgy gondoljuk, hogy a [május 17-i] visszalépés újabb vásárlási lehetőséget kínál a hosszú távú befektetők számára (a részvények 11%-kal estek napközben, míg a részvények 2%-kal emelkedtek
SPDR S&P Retail
ETF).
A kiskereskedő minden szegmensben stabil eladásokról számolt be; jobban aggódnánk ezek miatt az eredmények miatt, ha értékesítési probléma merülne fel a Walmartnál. A konszolidált bruttó árrés 87 bázisponttal (USA, 38 bázisponttal) csökkent, jóval a várakozásaink alatt. [A bázispont a százalékpont 1/100-a.] Három fő profitkihívás volt a negyedévben: gyors és jelentős üzemanyagár-emelkedés, a Covid-fertőzött munkaerőhöz kapcsolódó ütemezési elégtelenségek, valamint a magasabb ellátási lánc költségek, ill. készletszintek… Mostantól az infláció és a logisztikai ellenszél miatt emelkedő költségekre számítunk. Csökkentjük a 2022/2023-as költségvetési EPS-becslésünket 6.40 USD/7 USD-ra 6.75/7.25 USD-ról, valamint célárunkat 175 USD-ra (a korábbi 185 USD-ról).
JD.com
Nasdaq
Vásárlás • Ára 53.67 USD május 18-én
Benchmark Research
A JD.com szilárd első negyedévi eredményeket produkált, erőteljes veréssel, de a második negyedévben a várakozások alatti növekedést mutatott, ami a Covid-zárlatoknak és a logisztikai zavaroknak tudható be. Bár a Covid továbbra is a JD növekedési kilátásainak legnagyobb változója a közeli negyedévekben, fontos megjegyezni, hogy
1) A JD továbbra is piaci részesedést szerez, megerősített márkaismertségével és elmélyült márka/kereskedői partnerségeivel, köszönhetően az ellátási láncnak és a logisztikai képességének; és
2) A JD rugalmas jövedelmezőségi kilátásokkal rendelkezik a [valószínű] rövid távú bevételcsökkenés ellenére. Működésének és beruházásainak legutóbbi optimalizálása karcsúbb és hatékonyabb szervezetet tesz lehetővé. Ez potenciálisan magasabb bevételnövekedési erővel kecsegtet, amint a normalizált bevételnövekedés visszatér. A JD-nek továbbra is viszonylagos felülteljesítőnek kell lennie Kína e-kereskedelmi területén. Megismételjük Vásárlás besorolásunkat, és az alkatrészek összegére vonatkozó értékelésünk alapján 106 USD-ra csökkentjük a célárunkat [117 USD-ról].
Palo Alto Networks
Nasdaq
teljesítményben felülmúl • Ára 436.37 USD május 19-én
a BMO Research által
A Palo Alto Network [költségvetési harmadik negyedéves eredmény] jelentése számos olyan kiemelést tartalmazott, amelyekről úgy gondoljuk, hogy támogatni fogják a részvényeket, még a viharos technológiai szalagok közepette is, amelyet az éves számlák 40%-os növekedése és az FCF [szabad cash flow] növekedése vezetett. [A kiberbiztonsági vállalat] a következő néhány évben magas, 20%-os FCF-növekedést tarthat fenn. Továbbá úgy gondoljuk, hogy a befektetők továbbra is előnyben részesítik az ésszerű szabad cash flow többszörösein alapuló értékelési kerettel rendelkező részvényeket, nem pedig a gyenge marzsú/FCF növekedési történeteket. Ezért kényelmesen megismételjük Palo Alto jobb teljesítményének és legjobb választásának jelölését. De csökkentjük célárunkat [615 dollárra a korábbi 685 dollárról], ami tükrözi a szoftverpiac értékelésének állapotát.
Analóg eszközök
Nasdaq
teljesítményben felülmúl • Ára 159.92 USD május 18-én
írta Raymond James
Megismételjük felülteljesítő besorolásunkat és 210 dolláros árcélunkat az Analog Devices erős márciusi negyedéves jelentését és kilátásait követően. A vállalat megismételte a társaitól egy hónappal ezelőtt hallott megjegyzéseket, jelezve, hogy a [számítógép-chip] iránti kereslet továbbra is erős, a kínálat pedig továbbra is szűkös, a piac hangos nézeteltérései ellenére. Előretekintve, az idei év második felében bevezetett további kapacitások jótékony hatással lesznek a bevételekre, és lehetővé teszik a vállalat számára, hogy felzárkózzon a teljesítetlen lemaradásokhoz, amíg a kereslet áll. Ezen túlmenően úgy gondoljuk, hogy az egyik legnagyobb dolog, ami az Analog Devices-t megkülönbözteti társaitól, az a képessége, hogy a visszaesések során az öntödei kapacitás fel- vagy leállításával modulálja a kapacitást – ellentétben
Texas Instruments
(ticker: TXN), amely kapacitást bővít, hogy teljes mértékben kielégítse a belső kapacitásigényeket, és más analóg/vegyes jelű partnerek, amelyek kénytelenek voltak aláírni a rugalmasságot korlátozó take-or-pay öntödei megállapodásokat.
Tupperware márkák
NYSE
Vásárlás • Ára 6.33 USD május 18-én
a Lane Research által
Becsléseinket jóval a konszenzus alá csökkentjük, hogy tükrözze a világjárvány miatti puhaságot Ázsiában, különösen Kínában, és Európában a geopolitika miatt, valamint Észak-Amerikában, különösen az Egyesült Államokban, és a folytatódó a dollár emelkedése a legtöbb devizával szemben. Ezenkívül úgy gondoljuk, hogy a negatív értékesítési tőkeáttétel és a széles körű költséginfláció aránytalanul nagy hatással lesz a Tupperware-re, tekintettel globális gyártási lábnyomára, amely nagyobb fix költségkomponenst igényel, mint a legtöbb követett vállalat.
Úgy gondoljuk azonban, hogy a vállalat még csak a kezdeti szakaszában jár a Tupperware márka megfelelő pénzzé tételére irányuló erőfeszítéseinek, és a jelenlegi értékelések alapján, még a konszenzusunk alatti becsléseink szerint is, a türelmes befektetők ezt az időszakot úgy tekinthetik vissza, mint nagyon vonzó belépési pont az állományba. Irányár: 12.50 USD.
Ennek a szakasznak a figyelembe vételéhez az anyagot a következő címre kell elküldeni: [e-mail védett].