(Bloomberg) – Majdnem egy hónappal azután, hogy egy bombagólos short eladói jelentés 132 milliárd dollár piaci értéket vont le Gautam Adani birodalmától, az indiai milliárdos a legfelsőbb polcokon működő amerikai válságkommunikációs és jogi csapatokat fogadta fel, lemondott egy 850 millió dolláros szénerőmű-vásárlásról, és visszatartotta költségeket, visszafizetett némi adósságot, és megígéri, hogy még többet fizet vissza.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Az Adani – aki korábban Ázsia leggazdagabb embere volt – által irányított kikötőkről hatalomra épülő konglomerátum azt reméli, hogy ezzel a játékkönyvvel visszanyeri a narratívát, és megnyugtatja az ideges befektetőket és hitelezőket, miután az amerikai Hindenburg Research január 24-én számviteli csalással vádolta meg. , részvénymanipuláció és egyéb vállalatirányítási elévülések. Az Adani Group tagadja ezeket a vádakat.
Adani és segítői azóta is kárjavító üzemmódban vannak. Azon a kampányon kívül, hogy felelősségteljes hitelfelvevőként mutassák be magukat az előtörlesztéssel és az adósság időben történő törlesztésével, a vezetők találkozók sorozatát is elindították, hogy megnyugtassák a tengerentúli kötvénytulajdonosokat, akiket az iparmágnás több mint 8 milliárd dolláros finanszírozásra kért az elmúlt években.
A Bloomberg News február 11-én jelentette be, hogy a csoport felismerte a sláger súlyosságát, a Kekst CNC-t globális kommunikációs tanácsadóként közvetítette. A New York-i és Müncheni székhelyű PR-cég munkásságáról ismert. más vállalati robbantásokkal az elmúlt években, mint például a WeWork Inc. 2019-es értékelési zuhanása.
A Kekst megbízatása az, hogy segítse a csoportot visszaszerezni a befektetői bizalmat a megfelelő kontextus felvázolásával, nemcsak a Hindenburg-vádokkal kapcsolatban, hanem más aggályokra is, amelyek az üzlet alapvető erőssége körül kavarogtak - mondta egy, az ügyben jártas személy.
A Kekst csapata az Adani C-suite és kommunikációs csapatával dolgozik, és átengedheti őket egy „helyzetszobán” – a cég kifejezése egy szimulált válságra, amelyben a vezetőket tweetekkel, újságírók hívásaival és más stresszes fejleményekkel bombázzák. , aki nevének elhallgatását kérte, mivel nem jogosult nyilvánosan beszélni.
Az Adani Group a Wachtell, Lipton, Rosen & Katz amerikai ügyvédi irodát is bevonta a short ügynök követeléseinek visszaszorítására – írja a Financial Times meg nem nevezett forrásokra hivatkozva. A Wachtell az egyik legdrágább amerikai ügyvédi iroda, és tapasztalattal rendelkezik a részvényesi aktivisták támadásaival szembeni ügyfelek védelmében.
Az Adani Group szóvivője nem válaszolt azonnal a megjegyzéskérésre. Kekst nem volt hajlandó kommentálni, míg Wachtell nem válaszolt a megjegyzéskérésekre.
"Haladó kérdések"
A lépések azt mutatják, hogy „Adani még a tőzsdei vérfürdő után is megengedhet magának jó ügyvédeket” – mondta Bhaskar Chakravorti, a Tufts Egyetem Fletcher Iskola globális üzletágának dékánja. „Globális befektetőként még mindig lennének kérdéseim.”
Hozzászólásai azt tükrözik, hogy a saga miként nőtt túl a csoporton, és árnyékot vet India azon képességére, hogy befektetési célpontként Kína riválisa legyen, és Soros György milliárdos befektető spekulációit váltotta ki, miszerint ez akár egy „demokratikus újjáéledést” is ösztönözhet az országban. Úgy vélik, hogy Adani közel áll Narendra Modi miniszterelnökhöz, aki közvetlenül nem foglalkozott a témával, de az ellenzéki pártokat szidalmazta, akik megkérdőjelezték a milliárdoshoz fűződő viszonyát saját múltbeli korrupciós botrányaik kiemelésével.
A narratívát félretéve a befektetők azt mondják, hogy két dologra figyelnek: a csoport magas tőkeáttételi mutatójára és arra, hogy készpénzáramlást generál, miután 2.5 milliárd dollárnyi új forrást veszített a kivont részvényeladásból.
Az Adani vezetősége lépéseket tett ezen aggodalmak megoldására. Csütörtökön azt mondták a kötvénytulajdonosoknak, hogy a cél az, hogy jövőre a jelenlegi 3.2-szeresről háromszoros alá csökkentsék a csoport nettó adósságállományának Ebitdához viszonyított arányát – írja a Bloomberg a témában jártas emberekre hivatkozva.
Az Adani Power Ltd. emellett visszavonta a DB Power Ltd. közép-indiai szénerőmű-projektjének megvásárlásának tervét a csoport tőkekiadások csökkentésére és a készpénz megtakarítására irányuló átfogó erőfeszítés részeként.
Megfigyelők szerint több ilyen lépésre lehet szükség a válság megfordításához.
A csoport rendelkezik néhány „nagyon értékes eszközzel”, amelyek készpénzáramlást generálnak – mondta Trinh Nguyen, a hongkongi Natixis SA vezető közgazdásza. "Ha akarják, eladhatják ezeket az eszközöket, és vevőket találhatnak."
A kölcsönök visszafizetése és előtörlesztése, mind a konglomerátumok egységei, mind az Adani család részéről, abban a törekvésben szerepelt, hogy meggyőzzék a befektetőket arról, hogy a csoportnak nincs likviditási vagy fizetőképességi problémája annak ellenére, hogy piaci értéke felére csökkent.
A iparmágnás és családja február 1.11-án 6 milliárd dollár értékű hitelt fizetett előre, hogy visszaszerezze az Adani csoport három cégének zálogjogát.
A kikötői egység február 8-án jelentette be, hogy az áprilistól kezdődő évben 50 milliárd rúpiás adósságot kíván visszafizetni. A Bloomberg News számolt be arról, hogy a konglomerátum a jövő hónapban esedékes 500 millió dolláros áthidaló kölcsön előtörlesztését is tervezi, miután néhány bank megtagadta az adósság refinanszírozását.
„A piac jelenlegi ingadozása átmeneti” – mondta az iparmágnás a csoport zászlóshajója, az Adani Enterprises Ltd. eredménykimutatásában, amely szerinte „továbbra is a mérsékelt tőkeáttétel ikercéljával, valamint a terjeszkedés és a stratégiai lehetőségek feltárásával fog dolgozni. nő."
A konszern most a lassú és egyenletes növekedést választja az elmúlt évek rohamos, többnyire adósságokkal teli terjeszkedési rohama helyett. Az Adani Csoport gyorsan diverzifikált kikötőitől és szénalapú üzleteitől a repülőterekig, a zöld energiákig, az adatközpontokig, a cementig, a digitális szolgáltatásokig és a médiáig.
Globális audit
Továbbra is várni kell, hogy az új stratégia meggyőzi-e a befektetőket, hogy túllépjenek a Hindenburg-jelentésen, vagy a short ügynök állításai továbbra is a mágnást fogják-e kutatni. A konglomerátum észrevehetően vonakodott a vállalati visszaélésekre és a szabályozási megfelelés hiányára vonatkozó állítások független vizsgálatára irányuló felhívásokra.
A közelmúltban az Adani tulajdonában lévő Ambuja Cements Ltd. és az Adani Green Energy bejelentette, hogy a csoport független cégek felvételét fontolgatja, hogy megvizsgálják a kapcsolt felekkel folytatott tranzakciók és a belső ellenőrzések szabályozási megfelelőségének kérdéseit, de ez idáig nem tettek határozott bejelentést.
A legfelső polcú globális könyvvizsgáló megerősítése „pozitív lépés lenne” – mondta Chakravorti, bár „nem úgy hangzik, mint a könyvek felülről lefelé történő alapos megnyitása”.
Az iparmágnás azt is tervezi, hogy kinevez egy pénzügyi ellenőrt, aki felügyeli különféle trösztjeit és magántulajdonban lévő vállalatait – írja a Financial Times meg nem nevezett forrásokra hivatkozva.
Egyelőre úgy tűnik, hogy Adani némi haladékot kap a piaci veszteségektől, miután az MSCI Inc. bejelentette, hogy elhalasztja a szabadon hozzáférhető frissítések bevezetését a májusi index felülvizsgálatára. Rebecca Sin, a Bloomberg Intelligence vezető elemzője csütörtöki jelentésében azt írta, hogy az Adani Group részvényeinek MSCI általi indexcsökkentése a 15 milliárd dollárt birtokló alapokat érintheti.
Hosszú távon számolnia kell azzal a valósággal, amelyben alapvető növekedési stratégiája – az olcsó adósságon keresztüli gyors terjeszkedés – már nem elérhető.
A hitelfelvételi költségek megugrása különösen a vállalat egységeinél az olcsó finanszírozás globális korszakának a végén áll, amelyet a konglomerátum teljes mértékben kihasznált.
„Nem tekintem ezt a témát egy kalappal, de elég biztosnak tűnnek abban, hogy ki tudják fizetni az adósságkötelezettségeiket” – mondta Kranthi Bathini, a mumbai székhelyű WealthMills Securities Pvt. vezető piaci stratégája. "Látnunk kell, hogyan refinanszírozzák adósságukat."
– Ishika Mookerjee, Finbarr Flynn, Giulia Morpurgo, PR Sanjai, Tasos Vossos, Archana Narayanan és Ashutosh Joshi segítségével.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2023 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/adani-maps-comeback-strategy-132-233000437.html