Az Ethereum, a DeFi, a stablecoinok és az NFT-k jelenlegi állapotának elemzése az FTX kiesése után

2022 közeledik az év végéhez; történelmi év volt minden eszközosztály számára a monetáris politika világszerte gyors szigorítása és az amerikai dollár erősödése miatt. Súlyos következményekkel járt a kripto-ökoszisztémára, amely számos felszámolást és letéti felhívást, valamint az FTX és a Luna összeomlását tapasztalta.

Az Ethereum ökoszisztémája vegyes évében szeptemberben sikeres egyesülés történt, és ennek eredményeként az ETH nettó deflációs volt októberben. A veszteségek nagysága azonban befektetői szempontból óriási volt a DeFi ökoszisztémában.

Az Ethereum jelenleg 73%-kal olcsóbb, mint valaha, 1,200 dollár körül mozog; 2022-ben jelentős felszámolások és hitelállomány-leépítések történtek, amikor a Luna májusban kiesett, az FTX pedig novemberben összeomlott.

A gázdíj a tranzakció lebonyolításának vagy a szerződés teljesítésének költsége. Ilyen például a stabil érmére váltás vagy egy NFT-verés.

2020 nyara óta az Ethereum gázdíja elsősorban a DeFi láncon történő felhasználásának robbanásszerű növekedése miatt emelkedett.

Bár a hálózati aktivitás jelentősen visszaesett 2021 nyara óta, az Ethereum drága láncának kérdése továbbra is érvényesül.

Az Ethereum gázdíjak ára gwei-ben van, ami egyenértékű mértékegység egy ETH egymilliárd része. A gázköltség a hálózat torlódásától függően ingadozik, olyan időszakokban, amikor a kereslet csúcsidőszakában magasabb gázdíjat kell fizetni a tranzakció lebonyolításához.  

A stabil érmék olyan kriptovaluták, amelyeket úgy terveztek, hogy minimálisra csökkentsék az áringadozást azáltal, hogy referenciaeszközhöz vannak kötve. A referenciaeszköz lehet áru, kriptovaluta vagy fiat pénz.

A piac különféle stabil érméket kínál, például eszközalapú, ideértve a fiat-, kripto- vagy nemesfém-eszközöket, valamint az algoritmusokat, amelyek hozzáadják vagy kivonják a keringő tokenkészletet, hogy a kívánt szintre rögzítsék az árat.

A stabil érmék jelenlegi gázfelhasználása 7%, ami 2022-ben nagyjából változatlan maradt; A stablecoin tömeges bevezetése azonban 2020 elején kezdődött, és elérte az Ethereum gázfelhasználásának közel 20%-os csúcsát.

A decentralizált finanszírozás (DeFi) egy olyan feltörekvő technológia, amely kiiktatja a bankokat és a pénzügyi intézményeket, és közvetlenül összekapcsolja a felhasználókat pénzügyi termékekkel, jellemzően hitelezéssel, kereskedéssel és hitelfelvétellel.

A DeFi röviddel a stablecoin boom után következett; 2020 júliusától az Uniswap a vezető DeFi gázfelhasználó lett, 2021 júniusa körül érte el a csúcsot, mielőtt lefelé csökkent volna. A DeFi-használat durva 12%-os átlagot tartott 2022-ben, ami meghaladja a 2020 eleji használatot.

A trifecta közül ebben a ciklusban az NFT-k voltak az utolsók, amelyek 2021 végén robbantak fel. Ennek eredményeként a 2021-es bikafutás során az OpenSea tapasztalta a legjelentősebb kiugrásokat a gázfelhasználásban az NFT-kereslet miatt. 2022 júniusától azonban a kereslet jelentősen lehűlt, mégis némileg megemelkedett a korábbi évekhez képest.

Az Ethereum gázfelhasználása és a tranzakciók száma az éves mélyponton van; az átlagos gázár némileg csökkent az elmúlt négy hónapban, enyhe emelkedéssel a közelmúltban történt egyesülés és az FTX összeomlása miatt. Míg a tranzakciók száma az éves mélyponthoz közelít, ez arra utal, hogy a medvepiac megviselte a felhasználókat.

A Total Value Locked (TVL) a DeFi protokollokba zárt összes eszköz teljes értékét méri. A TVL USD-ben vagy ETH-ban van denominált, míg a DeFi protokollok hitelezést, likviditási poolokat, befektetéseket és még sok mást kínálnak.

Az alábbi diagram az egész DeFi-ben zárolt teljes értéket mutatja, amely 240 nyarán meghaladta a 2021 milliárd dollárt, a DeFi protokollok természetéből adódóan, hogy tőkeáttételt, valamint kölcsönfelvételt és az Ön kriptokártyájának fedezetként való felhasználását eredményezték.

A 2021-es bikára és a 2022-es medvére még soha nem volt példa a központi bankok 2020-ban nyújtott hatalmas ösztönzése miatt, amely 2022-ben a tőkeáttétel és a hitelfelvétel nagy részét eltörölte.

A Luna eladása során a TVL 160 milliárd dollár fölé esett; igaz, a 2021. novemberi bikafuttatás csúcsa idején, közvetlenül a Luna előtt eladás történt, valószínűleg a befektetők kivonultak az ökoszisztémából. Ezenkívül az FTX összeomlása további 23 milliárd dolláros eladást eredményezett, így a TVL 70 milliárd dollár körüli szintre emelkedett, hasonlóan 2021 elejéhez.

Az Ethereum dominanciája az első négy stabilcoin felett május óta csökkenő tendenciát mutat, a stablecoinok pedig egyre dominánsabbak lettek júniusban – amikor az ETH elérte az év legalacsonyabb árát.

Ez a diagram összehasonlítja az Ethereum Market Cap értékét a négy legjobb stabil érme USDT, USDC, BUSD és DAI összesített értékével. Vegye figyelembe, hogy ezeknek a stabil érméknek a készletei több gazdablokklánc között vannak elosztva, beleértve az Ethereumot is.

Júniusban az ETH-piaci sapka alacsonyabb volt, mint a legjobb 4 stabilcoin-piaci sapka a Luna miatt, és ugyanez történt az FTX összeomlása során is; azonban sokkal kisebb csökkenés csak rövid ideig.

Az alábbi diagram az Ethereum intelligens szerződéseken belül kiadott és azokon belül tartott teljes készletet mutatja. Ez a diagram az intelligens szerződésekben tárolt összesített kínálatot mutatja a négy legjobb stabil érme USDT, USDC, BUSD és DAI egyedi nyomai mellett.

A stablecoin ökoszisztémában egy másik észrevehető tendencia az intelligens szerződések kínálatának súlyos csökkenése. Az összesített kínálat a csúcs idején 44 milliárd dollár volt; a Luna és az FTX összeomlása óta jelenleg 25 milliárd dollár körül lóg. Jelentős csökkenés az összes top 4 stabil érmében is.

A nettó realizált nyereség/veszteség az aznap elköltött összes érme nettó nyeresége vagy vesztesége. Az az ár, amelyen az egyes elhasznált érméket utoljára mozgatták, és az aktuális ár lehetővé teszi a tulajdonos által nyereségben vagy veszteségben realizált USD érték kiszámítását.

A hét során az FTX összeomlása során az Ethereum több mint 20 milliárd dollár veszteséget realizált, november 14-én pedig 17 milliárd dollár következett, ami többszöröse a befektetők számára, mint a Luna összeomlása.