A bitcoin árfolyama tovább esik, de a származékos termékek rövid távú emelkedést sejtetnek 25 ezer dollárra

Lehetséges, hogy sokan már elfelejtették, hogy a Bitcoin (BTC) az árfolyam 2022-ben 16,529 25,000 dolláron zárt, és a közelmúltban a 25,000 16 dolláros szint felpattanása és elutasítása aggodalmat kelthet bizonyos befektetők körében. A Bears visszaszorul a 21 23,500 dolláros szintre, és február XNUMX. és február XNUMX. között több sikertelen próbálkozás is volt. Jelenleg úgy tűnik, hogy a XNUMX XNUMX dolláros ellenállás minden újrateszttel tovább erősödik. 

A Bitcoin éves 45.5%-os nyereségének magyarázata nem nyilvánvaló, de részben abból adódik, hogy az Egyesült Államok Federal Reserve nem tudta megfékezni az inflációt, miközben a kamatlábakat az elmúlt 15 év legmagasabb szintjére emelte. Ennek nem kívánt következménye a magasabb államadósság-visszafizetés, ami további nyomást gyakorol a költségvetési hiányra.

Gyakorlatilag lehetetlen megjósolni, hogy a Fed mikor változtat álláspontján, de mivel a bruttó hazai termékhez viszonyított adóssághányad meghaladja a 128-at, ez nem tarthat tovább 18 hónapnál. Valamikor maga az USA-dollár értéke is veszélybe kerülhet az extrém adósságáttétel miatt.

Február 23-án a Fed, a Szövetségi Betétbiztosítási Társaság és a Pénzügyi Ellenőrző Hivatal közös közleményt adott ki. nyilatkozat a kriptoszektorból származó finanszírozásra támaszkodó egyesült államokbeli bankok ösztönzése arra, hogy szigorú kockázatkezelési gyakorlatok fenntartásával megakadályozzák a likviditás felfutását. A szabályozó hatóságok szerint a jelentést a megnövekedett volatilitási kockázatok miatt az iparág „legutóbbi eseményei” ösztönözték.

Nézzük meg a származékos mérőszámokat, hogy jobban megértsük, hogyan helyezkednek el a professzionális kereskedők a jelenlegi piaci körülmények között.

A 24,000 XNUMX dolláros szint megvédésére Bitcoin marginális longokat használtak

A margin piacok betekintést nyújtanak abba, hogyan helyezkednek el a professzionális kereskedők, mivel lehetővé teszi a befektetők számára, hogy kriptovalutát kölcsönözzenek pozícióik kihasználása érdekében.

Például növelheti a kitettséget, ha stabil érméket kölcsönöz (hosszú) Bitcoin vásárlásához. Másrészt a Bitcoin kölcsönvevői csak a kriptovaluta ellen fogadhatnak (short). nem úgy mint határidős szerződések, a margó hosszú és rövid nadrág közötti egyensúly nem mindig egyezik meg.

A fenti diagram azt mutatja, hogy az OKX kereskedők margin-hitelezési aránya nőtt február 21. és február 23. között, jelezve, hogy a professzionális kereskedők tőkeáttételes long pozíciókat adtak hozzá, amikor a Bitcoin árfolyama 24,000 XNUMX dollár alá esett.

Lehet vitatkozni azzal, hogy a bullish margin pozicionálás iránti túlzott kereslet kétségbeesett lépésnek tűnik a 25,000 21 dolláros ellenállás megtörésére irányuló kudarc február XNUMX-i kísérlet után. A szokatlanul magas stabilcoin/BTC margin-hitelezési arány azonban normalizálódik, miután a kereskedők további fedezetet helyeznek el. pár nap.

Az opciós kereskedők jobban bíznak a lefelé mutató kockázatokban

A kereskedőknek az opciós piacokat is elemezniük kell, hogy megértsék, vajon a legutóbbi rally hatására a befektetők kockázatkerülőbbé váltak. A 25%-os delta ferdeség sokatmondó jel, amikor az arbitrázsasztalok és az árjegyzők túlárat kérnek a felfelé vagy lefelé irányuló védelemért.

A mutató összehasonlítja a hasonló vételi (vételi) és eladási (eladási) opciókat, és pozitívra fordul, ha a félelem uralkodik, mivel a védő eladási opciók prémiuma magasabb, mint a kockázatos vételi opciók.

Röviden, a ferdeségi mutató 10% fölé fog mozogni, ha a kereskedők attól tartanak, hogy a Bitcoin árfolyama összeomlik. Másrészt az általános izgalom negatív 10%-os torzítást tükröz.

Kapcsolódó: Az IMF végrehajtó testülete támogatja a kriptográfiai politika keretrendszerét, amely nem tartalmazza a kriptográfia használatát törvényes fizetőeszközként

Figyeljük meg, hogy a 25%-os delta-ferdülés enyhén negatív irányba tolódott el február 18-a óta, miután az opciós kereskedők magabiztosabbá váltak és a 23,500 5 dolláros támasz megerősödött. A -XNUMX%-os ferde érték kiegyensúlyozott keresletet jelez a bullish és a bearish opciós instrumentumok között.

A származtatott ügyletek adatai szokatlan kombinációját mutatják be a hosszú ügyletek túlzott letéti keresletének és az opciós kereskedők semleges kockázatértékelésének. Ennek ellenére nincs semmi aggályos, amíg a stablecoin/BTC arány 30 alá tér vissza a következő napokban.

Tekintettel arra, hogy a szabályozó hatóságok óriási nyomást gyakorolnak a kriptoszektorra, a Bitcoin származékos termékek jól tartják magukat. Például február 22-én a Nemzetközi Fizetések Bankjának vezérigazgatója, Agustín Carstens szabályozás szükségességét hangsúlyozta és kockázatkezelés a kriptotérben. A BIS nyilatkozatának az árfolyamra gyakorolt ​​korlátozott hatása bullish előjel, és valószínűleg növeli annak esélyét, hogy a Bitcoin árfolyama rövid távon 25,000 XNUMX dollár fölé süllyedjen.