Szeptember 12. olyan nyomot hagy maga után, amely valószínűleg még sokáig megmarad. A Bitfinex tőzsde kereskedői jelentősen csökkentették tőkeáttételes bearish Bitcoin értékét (BTC) fogadásokat és a rövidnadrágok iránti kereslet hiányát a hideg inflációs adatok várakozása okozhatta.
Lehet, hogy a medvék nem bíztak, de az augusztusi amerikai fogyasztói árindex (CPI) meghaladta a piaci várakozásokat, és úgy tűnik, a jobb oldalon állnak. Az áruk és szolgáltatások széles kosarát követő inflációs index 8.3%-kal nőtt az előző évhez képest. Ennél is fontosabb, hogy az energiaárak komponense 5%-kal csökkent ugyanebben az időszakban, de ezt bőven ellensúlyozta az élelmiszer- és lakhelyköltségek emelkedése.
Nem sokkal a vártnál rosszabb makrogazdasági adatok nyilvánosságra hozatala után az amerikai részvényindexek lejtmenetbe kerültek, a technológiailag erős Nasdaq Composite Index határidős jegyzése 3.6%-ot csúszott 30 perc alatt. A romló hangulatot a kriptovaluták kísérték, a Bitcoin árfolyama pedig 5.7%-ot esett ugyanebben az időszakban, eltörölve az előző 3 nap nyereségét.
A piaci visszaesést egyetlen inflációs mérőszámmal meghatározni naivitás lenne. A Bank of America globális alapkezelőkkel végzett felmérésében a válaszadók 62%-a volt mondás hogy recesszió valószínű, ami 2020 májusa óta a legmagasabb becslés. A kutatási cikk a szeptember 8-i héten gyűjtött adatokat, és Michael Hartnett stratéga vezette.
Érdekes módon, mivel mindez megtörténik, a Bitcoin margin kereskedők soha nem voltak ilyen bullish egy mérőszám szerint.
A margin kereskedők elrepültek a bearish pozíciókból
A margin kereskedés lehetővé teszi a befektetők számára, hogy stabil érmék kölcsönzésével és a bevételből további kriptovaluta vásárlására fordítsák pozícióikat. Másrészt, amikor ezek a kereskedők kölcsönkérnek Bitcoint, az érméket rövidnadrágok fedezeteként használják, ami azt jelenti, hogy az árcsökkenésre fogadnak.
Ez az oka annak, hogy egyes elemzők figyelemmel kísérik a Bitcoin és a stabil érmék teljes hitelösszegét, hogy megértsék, a befektetők bullish vagy bearish felé hajlanak. Érdekes módon a Bitfinex margin kereskedők szeptember 12-én érték el a legmagasabb tőkeáttételi long/short arányt.
A Bitfinex árrés kereskedői arról ismertek, hogy nagyon rövid idő alatt 20,000 XNUMX BTC-s vagy magasabb pozíciószerződéseket hoznak létre, jelezve a bálnák és a nagy arbitrázsasztalok részvételét.
Ahogy a fenti diagram is mutatja, szeptember 12-én a BTC/USD long margin kontraktusok száma 86-szor, 104,000 75 BTC-vel haladta meg a shortokat. Referenciaként ez a mutató utoljára 9. november 2021-én fordult 18 fölé, és a longokat részesítette előnyben. Sajnos a bikák esetében az eredmény a medvéknek kedvezett, mivel a Bitcoin 10%-ot esett a következő XNUMX nap során.
A származékos kereskedők túlzottan izgatottak voltak 2021 novemberében
Ahhoz, hogy megértsük, hogyan helyezkednek el a bullish vagy bearish professzionális kereskedők, elemezzük a határidős alapkamatlábat. Ezt a mutatót határidős prémiumnak is nevezik, és a határidős kontraktusok és a jelenlegi azonnali piac közötti különbséget méri a rendszeres tőzsdéken.
A 3 hónapos határidős ügyletek jellemzően 5-10%-os éves prémiummal kereskednek, ami alternatív költségnek számít az arbitrázs kereskedésben. Figyelje meg, hogy a Bitcoin-befektetők túlzott prémiumot fizettek a long-okért (vásárlásokért) a 2021 novemberi rally során, ami a jelenlegi helyzet teljes ellentéte.
Szeptember 12-én a Bitcoin határidős kontraktusai 1.2%-os prémiummal kereskedtek a szokásos azonnali piacokhoz képest. Ez a 2% alatti szint augusztus 15-e óta jellemző, nem hagy kétséget a kereskedők tőkeáttételes vásárlási aktivitásának hiányával kapcsolatban.
Kapcsolódó: Az eheti Ethereum Merge lehet a legjelentősebb változás a kriptográfia történetében
A letéti hitelezési ráta kiugrásának lehetséges okai
Valami miatt a Bitfinex short-margin kereskedői csökkentették pozícióikat, különösen, ha figyelembe vesszük, hogy a longok (bullok) változatlanok maradtak a szeptember 7-ig tartó 12 napon keresztül. Az első valószínű ok a felszámolások, ami azt jelenti, hogy az eladók nem rendelkeztek elegendő fedezettel Bitcoinként szeptember 19. és 6. között 12%-ot erősödött.
Más katalizátorok szokatlan egyensúlyhiányhoz vezethettek a hosszú és a rövidnadrág között. Például a befektetők áthelyezhették volna a fedezetet a Bitcoin margin kereskedésekről az Ethereumra, némi tőkeáttételt keres az egyesülés közeledtével.
Végül a medvék dönthettek volna úgy, hogy az amerikai inflációs adatot körülvevő volatilitás miatt pillanatnyilag lezárják marzspozícióikat. A lépés indokaitól függetlenül nincs okunk azt hinni, hogy a piac hirtelen rendkívül optimista lett, mivel a határidős piacok prémiuma egészen más forgatókönyvet fest 2021 novemberétől.
A medvék még mindig félig tele pohárral rendelkeznek, mivel a Bitfinex margin kereskedőknek van helyük tőkeáttételi short (eladási) pozíciók hozzáadására. Eközben a bikák ünnepelhetik a látszólagos érdeklődés hiányát a bálnák 20,000 XNUMX dollár alatti árára való fogadás iránt.
Az itt kifejezett vélemények és vélemények kizárólag a szerző és nem feltétlenül tükrözik a Cointelegraph nézeteit. Minden befektetési és kereskedési lépés kockázattal jár. A döntés meghozatalakor saját kutatást kell végeznie.
Forrás: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-margin-long-to-short-ratio-at-bitfinex-reach-the-highest-level-ever