Miért győznek a Tech Titans részvényei?

A technek, amely egykor a tőzsde ura volt, durva 2022-t élt át az S&P 500 információtechnológiai szektora Az index 17.4%-kal csökken, szemben az index 13.3%-kal. Az egyetlen két rosszabb helyzetű szektor a fogyasztói diszkrecionális (20.4%) és a kommunikáció (negatív 28%).

De megvolt az oka annak, hogy a technológia, és különösen a szegmens legnagyobb vállalatai olyan sokáig uralkodtak a tőzsdén. Ők a holnap vállalatai, megtestesítői annak, ami a gazdaságot messze a jövőbe vezeti.

Néhányan megbotlik, és talán el is esnek? Nagyon is lehet. A Facebook anyavállalata, a Meta Platforms minden jelét mutatja, hogy mély bajba kerül: eszeveszett új vállalati identitás keresése, olyan versenytársak előretörése, mint a TikTok, és a Meta szenvedő részvényei idén 53%-kal csökkentek, ami a legnagyobb technológiai titánok közül a legrosszabb.

A legutóbbi eredményjelentések azt mutatják, hogy a 2017–2021-es bajnokok közül sok még mindig bírja a levét. Igaz, a kamatemelés nem a növekedési részvények barátja, mivel csökkenti a jövőbeli pénzáramlások kilátásait. A technológiai óriások ezen csoportja számára az a figyelemre méltó, hogy néhány jelenlegi probléma ellenére a problémákkal küzdő második negyedévben megmutatták, hogy megőrzik azt az ellenálló képességet, amely a folyamatos elsőbbséghez szükséges.

Jó példa erre az Amazon, amelynek részvényei 19%-ot estek idén. A gazdaság gyengülésével és a pandémiás otthonról történő rendelési trend enyhülésével a vállalat e-kereskedelmi értékesítései lelassultak. Eredményei a második negyedévben veszteséget könyveltek el, de főként a nehézségekkel küzdő elektromos járműveket gyártó Rivianban fennálló részesedésének hatalmas leírása miatt. Az Amazon továbbra is a domináns erő az online kereskedelemben, amelynek újra virágoznia kell, ha túl vagyunk a jelenlegi gazdasági rosszulléten. Mindeközben az Amazon hirdetési bevételei jól teljesítenek, mivel ellopja másoktól.

De még ennél is fontosabbak az Amazon Web Services működéséből származó jelentős eredmények, amelyek a bevétel 15%-át és a profit 100%-át teszik ki. Az AWS az első számú felhőszolgáltató, amely gyorsan bővül. Valójában más technológiai óriáscégek, a Microsoft és a Google-szülő Alphabet felhőszolgáltatásai azt mutatják, hogy ők hárman nagyon jó helyzetben vannak a jövőre nézve.

A Microsoft, amely éves szinten 10%-os csökkenést mutatott, egy kis hiányt mutatott az elemzői előrejelzésekből a negyedéves eredményeit illetően. A szoftverkirály azonban a bevételi felhívásában azt jósolta, hogy a működési bevételnek és bevételnek kétszámjegyű növekedést kell mutatnia a 2023 júniusával záruló pénzügyi évben.

Az Apple, amely nem rendelkezik felhőplatformmal, felülmúlta a becsléseket. A kínálati korlátok nem bizonyultak olyan bosszantónak, mint azt eredetileg gondolták, és sikerült megfelelő számú Android-felhasználót átalakítania. Az Apple bevételének felét kitevő iPhone-hoz ősszel érkezik a készülék új verziója.

Az Apple elismeri, hogy akadályokba ütközik a gyári leállások miatt Kínában, ahol iPadeket és Maceket gyártanak. Ennek ellenére a társaság, amelynek részvényei 8%-ot csökkentek 2022-ben, arra számít, hogy bevétele jó növekedést fog elérni a szeptember végi negyedévben.

Hasonlóképpen, úgy tűnik, hogy az Alphabet (19%-os visszaesés) rendelkezik azokkal az eszközökkel, amelyekkel minden gazdasági hanyatlást átvészelhet. Noha bevételei elmaradtak, úgy tűnik, hogy a céget kevésbé érinti az Apple lépései a hirdetések nyomon követésének megfékezésére, az Evercorse ISI elemzője, Mark Mahaney szerint.

Igaz, a korábbi technológiai vezetők közül nem mindegyik tűnik a folyamatos nagyszerűségnek. Csodálkozni kell, hogy a Meta nyereségesen fog áttérni a még mindig bimbózó metaszférába, mivel a Facebook alaptevékenysége kevesebb felhasználói érdeklődéssel néz szembe.

A többiek azonban kulcsszereplők a gazdasági és piaci jövő kibontakozása során.