Hol találhat akciókat a műszaki és növekedési részvények között

De a technológiai szektorban és másutt olyan előkelők, mint a Snap (SNAP),

Zoom videó kommunikáció

(ZM),

év

(ROKU),

Zillow csoport

(Z), és

Teladoc Health

(TDOC) több mint 50%-kal, egyes esetekben pedig 75%-kal alacsonyabb a tavalyi csúcsértéküknél. Az eladások különösen súlyosak voltak azoknál a veszteséges vállalatoknál, amelyek értékét az eladások több mint tízszeresének többszörösére értékelték.

 A befektetők a technológiai vezetők és a fenékhalak közül néhányat megfontolhatnak a megbukott növekedési részvények között.

Mark Stoeckle, a

Adams diverzifikált részvényei
(ADX), egy 2.5 milliárd dolláros zártvégű alap, az iparág vezetőinek kedvez, köztük az Alphabet, a Meta Platforms (korábban Facebook) és

Amazon.com

(AMZN).

„A befektetők nem tesznek elég nagy különbséget a megacap technológiai részvények és a bevételt hozó technológiai részvények hajszálpontos többszörösei között” – mondja. „A nagy technológiai részvények sokkal alacsonyabb értéken forognak, és hatalmas mennyiségű szabad cash flow-t generálnak.”

Az Adams alap, amelynek részvényei 18 dolláron forognak, ami nagyjából 13%-os engedmény a nettó eszközértékéhez képest, jelentős részesedéssel rendelkezik a technológiai óriásokban.

Vegyük az ábécét. C osztályú részvényei (GOOG) pénteken 0.4%-kal 2658.26 dollárra esnek, és körülbelül 10%-ot estek 2021 végi csúcsaikhoz képest. Az Alphabet 23-szorosára becsülik, 2022-re részvényenként 114 dolláros bevételt.

Ez az ár-nyereség arány vitathatatlanul túlbecsüli az értékelést, mivel az Alphabet évente körülbelül 8 dollárt veszít részvényenként az értékes, de sok befektetési ráfordítást elnyelő Egyéb Bets és számítási felhő üzletágainál. Csökkentse ki ezeket a veszteségeket, és korrigálja az Alphabet több mint 125 milliárd dolláros nettó készpénzét, és a tényleges 2022-es P/E közelebb áll a 20-hoz egy olyan vállalat esetében, amely az idén várhatóan 17%-os bevételnövekedést produkál.

A Meta Platforms, amelynek részvényei 2.3%-kal, 309.42 dollárra estek pénteken, 22-szer kereskednek, 2022-re részvényenként 14 dolláros nyereséget terveztek. Ezek a nyereségek hatalmas kiadások után származnak, beleértve a 10 milliárd dollárt a metaverzumban. Ha Mark Zuckerberg vezérigazgató nem fektetne be olyan sokat, a Facebook nyeresége sokkal magasabb lenne.

„Nem tudom, hogy a metaverzum működni fog-e, de a Facebookkal egy hihetetlenül tartós alapüzletet kapunk, amely sok pénzt és egy opciót dob ​​ki a metaverzumban” – mondja Stoeckle.

A technológiai óriások közül az Amazont érte a legsúlyosabban. Részvényei 2,937 dolláron, pénteken több mint 3%-os csökkenést mutatnak, és több mint 20%-ot estek a 2021-es csúcshoz képest. A befektetők attól tartanak, hogy otthon maradó kedvezményezettről van szó, akinek növekedése lelassulhat, ahogy a gazdaság továbbra is újranyílik.

Az Amazon nem alkuképes a körülbelül 60-szor előre jelzett 2022-es részvényenkénti 50 dolláros nyereséggel, de egyes befektetők elválasztják piacvezető számítási felhő üzletágát, az Amazon Web Services-t a kiskereskedelmi tevékenységtől. Az AWS idén 80 milliárd dollár bevételt generálhat, szemben a 62-es becslések szerint 2021 milliárd dollárral, és az üzlet értéke akár 1 billió dollár is lehet, ami azt jelenti, hogy a befektetők csak 500 milliárd dollárt fizethetnek, vagyis alig több, mint az eladások egyszeresét a fő kiskereskedelmi üzletágért. növekvő és jövedelmező hirdetési vállalkozás.

Az Apple és a Microsoft egyaránt domináns franchise-al rendelkezik, és közel harmincszorosára becsülik a 30-es előre jelzett bevételeket.

Netflix

(NFLX), amelynek részvényei pénteken 24%-kal, 121 dollárral 387.06 dollárra estek, egyre vonzóbb értékelési szempontból. A vállalat az előfizetők számának növekedésére vonatkozó iránymutatása a jelenlegi 2.5 milliós negyedévben jóval elmaradt az 5.7 milliós várakozásoktól, és az elemzők csökkentették a 2022-es és 2023-as bevételi becsléseket is.

Körülbelül 34-szeres 2022-re tervezett nyereséget és 25-ször becsült 2023-as nyereséget keres, miután részvényei visszaadták az elmúlt négy év összes nyereségét. A 2022-es és 2023-as becslések Mark Mahaney, az Evercore ISI elemzője, aki a Netflix csütörtöki profitjelentése nyomán vette le előrejelzéseit. Besorolását In-line-ra csökkentette az Outperformról, és részvényenkénti 525 dollárról 710 dollárra csökkentette célárfolyamát.

A korábbi kedvencek közül a Zoom Video, amelynek részvényei 1.9%-kal 152.81 dollárra estek pénteken, nagyjából a harmada a 2021-es csúcsnak. Másokkal ellentétben a Zoom Video nyereséges, és a 35-re tervezett bevétel körülbelül 2022-szörösével kereskedik. A Roku, amely pénteken 7.7%-kal 154.51 dollárra csökkent, továbbra is veszteséges, és a 2022-re tervezett eladások körülbelül hatszorosára kereskednek. A 74.53 dolláros Teladoc ára 2.2%-kal csökkent pénteken, és több mint 75%-ot esett a közel egy évvel ezelőtti csúcshoz képest. A 2022-re tervezett eladások körülbelül ötszörösével kereskednek.

Az Evercore ISI Mahaney egyik közelmúltbeli ügyfélfeljegyzésében azt írta, hogy a kis- és közepes kapitalizációjú internetes részvények értékelése „mérsékelten robusztus” a közelmúltbeli eladások után, átlagosan körülbelül négyszerese a határidős eladásoknak és a 16-szoros előrejelzett 2022-es kamat- és adózási eredménynek. értékcsökkenés és amortizáció (Ebitda). Az előrehaladott Ebitda többszöröse az októberi 26-ról csökkent, de a Covid előtti szint felett van, körülbelül 12 körül.

Ezen a csoporton belül Mahaney előnyben részesíti

Zümmög

(BMBL), az online társkereső társaság, amelynek részvényei 31 dollárra estek a 89-es IPO utáni 2021 dolláros csúcsról. A Bumble a 2022-re tervezett eladások körülbelül ötszörösére becsülik, és idén várhatóan a nullszaldó felett fog működni.

Mahaney is tetszik

Wix.com

(WIX), amely weboldalakat hoz létre. Részvényei 130 dollárra estek a 2021-es 362 dolláros csúcsról, és a veszteséges vállalat a 2022-es becsült eladások mintegy ötszörösével is kereskedik.

Duolingo
,
amely idegen nyelvű online leckéket kínál, részvényenként 89 dollárra esett a tavalyi 205 dolláros csúcsról, és a 8.5-re tervezett eladások mintegy 2022-szeresével kereskedik. 

A highfliers nagy része Cathie Wood tagja

Ark innováció
tőzsdén kereskedett alap (ARKK), amelynek részvényei pénteken további 2%-kal, 74.36 dollárra estek, és közel 50%-ot estek az elmúlt évben. Az újabb veszteségekkel az ARK ETF feladta az S&P-vel szembeni teljesítményének nagy részét az elmúlt három évben. A Woods ETF egyablakos vásárlást kínál a gazdag árú korábbi kedvencekben, mint a Teladoc, a Zoom Video, a Roku,

Coinbase Global

(ÉRME)

Tesla

(TSLA) az alap legnagyobb részesedése. Más befektetésekhez képest viszonylag jól helytállt, köszönhetően vezető pozíciójának az elektromos járművek terén, valamint a növekvő eladásoknak és nyereségnek. A Tesla ára pénteken 37 dollárról 959.27 dollárra esett, ami körülbelül 22%-ot jelent a 2021 végi csúcshoz képest.

Tesla bika, Gary Black, aki a

Jövő Alap aktív
Az ETF (FFND) úgy látja, hogy a vállalat részvényenkénti nyeresége 12-ben több mint 2022 dollárra emelkedik a 7-es 2021 dollárról, 45-ben pedig eléri a 2025 dollárt részvényenként. Véleménye szerint a Teslához hasonló a megakapacitású növekedési részvények világában.

Írjon Andrew Bary-nek a címen [e-mail védett]