Jelenleg mi a legjobb módja a technológiai részvényekbe való befektetésnek? Ez a stratégia jól működik egy alapkezelőnél.

Robert Stimpson, az Oak Associates Funds befektetési igazgatója azt állította, hogy a „pénzügyi elsődleges megközelítés” a megtartó erővel rendelkező vállalatok esetében a legjobb megoldás a jelenlegi környezetre nézve, amelynek kockázatai közé tartozik az emelkedő kamatlábak és egy esetleges recesszió.

Egy interjú során Stimpson, aki 21 éve dolgozik a cégnél, és az 544 millió dolláros Red Oak Technology Select Fund társkezelője.
ROGSX,
+ 0.31%,
leírta csapata megközelítését a nagy kapitalizációjú technológiai részvények kiválasztásában „vonzó értékelés, magas haszonkulcsok, valamint a részvényesi érték támogatására és elismerésére való képesség vagy hajlandóság érdekében”.

Ez az utolsó rész magában foglalhatja a részvények visszavásárlásait, amelyek növelik az egy részvényre jutó eredményt, az osztalékemeléseket vagy a felvásárlásokat, amelyek várhatóan növelik az egy részvényre jutó eredményt.

Az alap alacsony forgalmú, jelenleg 26 részvényt tart fenn, és a Morningstar négycsillagos besorolása a második legmagasabb.

Stimpson szerint a vállalatnak nem feltétlenül kell osztalékot fizetnie ahhoz, hogy az alap részesedései közé tartozzon, de „tiszteletet kell mutatnia a befektetők iránt”, ami magában foglalja a „nem hubrisztikus megközelítést a felvásárlásokhoz”.

Közelebbi pillantás a tech-stock rallyra

Íme egy egyéves grafikon, amely a Nasdaq Composite Index mozgását mutatja
COMP,
+ 0.62%
:

A Nasdaq 23%-ot erősödött a 2022-es, június 16-i záró mélypontjához képest, és mára 17%-os mínuszban van az éves szinten. A Nasdaq-100 index
NDX,
+ 0.75%
- amely a 100 legnagyobb nem pénzügyi részvényt tartalmazza a teljes Nasdaq-ban - szintén 17%-os csökkenést mutat idén. De még a június 22-a óta elért 16%-os emelkedés után is 23 Nasdaq-100 még mindig 30-59%-os mínuszban van 2022-ben.

Az biztos, hogy a Red Oak Technology Select Fund nem kerülte el az idei átfogó csökkenést – 17-ben 2022%-ot esett.

A vártnál jobb júliusi inflációs számok ellenére a Federal Reserve várhatóan kitart az irány mellett, és folytatja a kamatemelést a gazdaság lehűtése érdekében. Az emelkedő kamatok mindig nyomást gyakorolnak a részvényárakra – még inkább a technológiai részvényekre. Ennek az az oka, hogy nyereségüket az eladások növekedése, vagy akár a „romboló innováció” lehetőségére adott érzelmi reakciók vezérelték, nem pedig a nyereség, a cash flow és a tőke részvényesek javát szolgáló módon történő felhasználása.

„Amikor nulla kamatkörnyezetben voltunk, sokkal nagyobb volt a kockázatvállalás. A tőke olcsó volt, és elfogadhatóak voltak azok a cégek, amelyek egy ideig nem válnak nyereségessé” – mondta Stimpson.

A jövőre nézve azt javasolja, hogy a befektetők kerüljék a vállalatokba való befektetést, abban a reményben, hogy azok végül a jelenlegi, „magasnak tűnő” értékelésekké válnak.

Az alap teljesítménye

Stimpson gyorsan egyetértett abban, hogy a Red Oak Technology Select Fund technológiai részvényekre vonatkozó „kiváló minőségű blue-chip megközelítése” alulteljesített a legutóbbi bikapiacon.

„Bárcsak mi birtokolnánk az Nvidiát az elmúlt 20 évben? Egyáltalán – ez egy szörnyeteg” – mondta.

De az Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.73%,
Tesla Inc.
TSLA,
+ 3.10%
és a Netflix Inc.
NFLX,
-0.08%,
amelyeket mindannyian nagyszerű vállalatoknak nevezett, „a részvényesekkel megosztott részvények hozamai” voltak, amelyek nem feleltek meg az alap szabványainak. Az Amazon.com Inc. nevet adta.
AMZN,
-0.26%
és az Apple Inc.
AMZN,
-0.26%
példák azokra a cégekre, amelyek ezt teszik.

Íme az alap teljes hozamának összehasonlítása az Invesco QQQ Trust hozamával
QQQ,
+ 0.81%
(amely a Nasdaq-100-at követi) és az SPDR S&P 500 Trust
KÉM,
+ 0.41%
az elmúlt öt évben:

Nem meglepő, hogy a Red Oak Technology Select Fund lemaradt a QQQ-tól, amikor a központi bank és a fiskális politika még a legkockázatosabb technológiai részvények támogatásáért is sokat tett. Az alap azonban legyőzte az S&P 500-at
SPX,
+ 0.40%
ötéves teljesítmény, és attól függően, hogy hogyan érzi a kamatlábak és a gazdaság irányát, a technológia konzervatív megközelítése lehet a megfelelő az Ön számára.

Stimpson elmondta, hogy az elmúlt évben az alap csökkentette a fogyasztói elektronikai termékekhez kötődő részesedését, mivel a menedzsment úgy vélte, hogy „a kereslet a világjárvány idején a játékok, otthonok stb. Azt is elmondta, hogy „könnyítettek a félvezetőkön”, és növelték részesedésüket a vállalati szintű szoftvercégekben.

Legjobb birtokok

Íme a Red Oak Technology Select Fund 10 legnagyobb részesedése június 30-án:

Az Alphabet Inc. részvényeinek százalékos aránya a fenti listán az alapnak a társaság C osztályában lévő összesített részesedésére vonatkozik.
GOOG,
+ 0.19%
és A. osztály
GOOGL,
+ 0.33%
megoszt.

Ne hagyja ki: Az olajárak csökkennek, de az energiavállalatok bevételi becslései folyamatosan emelkednek – ezek a részvények olcsók

Hallgassa meg Ray Daliót a MarketWatch's-ben A legjobb új ötletek a Money Festivalban szeptember 21-én és 22-én New Yorkban. A fedezeti alapok úttörőjének határozott véleménye van arról, hogy merre tart a gazdaság.