Mi az a DeFi Credit? A láncon belüli hitelezés fejlődése

A láncon belüli hitelezés villámgyorsan fejlődik. Először protokoll-első innovációként vezették be – nagyrészt nem függött az intézményi hitelezésben tapasztalt szervezeti felügyelettől. Az anonim felek saját kamatlábuk szerinti hitelezési és kölcsönzési eszközéből gyorsan fejlődött a teljesen automatizált és decentralizált, túlfedezetű hitelezési protokollokká, mint például az Aave és a Compound.   

Ezek a DeFi hitelezési protokollok forradalmasították a hitelt azáltal, hogy azonnal elérhetővé tették bárki számára, aki rendelkezik pénztárcacímmel. De a legnagyobb kompromisszum a tőke hatékonyságának hiánya volt. A hitelezési protokollok radikális hozzáférhetősége több tőkét zárt be, mint amennyit kölcsönzött. 

Ez a tőkehatékonysági probléma arra ösztönzött másokat, hogy más szemszögből közelítsék meg ezt a decentralizált finanszírozási kísérletet. A hitelezési folyamat decentralizálása helyett új utakat kerestek a hitelek kiterjesztésére a DeFi ökoszisztémába – a hatékonyság növelése és a hitel hozzáférhetőbbé tétele reményében.

Tehát mi az a DeFi hitel?

A DeFi hitel bizalmat importál a hagyományos hitelellenőrzési és biztosítási mechanizmusokból, lehetővé téve a hitelfelvevők számára, hogy meglévő valós eszközeiket DeFi-kölcsönök fedezeteként használják fel. Például egy befektető behozhatja ingatlanállományát a láncba, és kölcsönt vehet fel ellenük, és kölcsönt kaphat stabil érmék formájában.

Ez kétféleképpen növeli a tőkehatékonyságot. Először is, nem teszi szükségessé a láncon belüli túlfedezetezést, másodszor pedig diverzifikálja a tőkét. A DeFi hitel hidat jelenthet a DeFi világa és az ingatlanok világa között. Az eszközök tokenizálásával és a blokkláncon való elhelyezésével a befektetők kihasználhatják eszközeiket, hogy hozzáférjenek a DeFi minden kínálatához anélkül, hogy el kellene adniuk valamit, és a bevételt kriptová alakítaniuk kellene.

A DeFi rövid története

A DeFi első hulláma olyan hozam iránti vágyat teremtett és táplált, amely messze meghaladta a hosszú távon fenntartható szintet. A kockázat/nyereség arányokkal kapcsolatos, hihetetlenül torz irreális elvárások általánossá váltak. Sokan vágtak neki a nagy jutalomnak, miközben kevesen értették meg az elkerülhetetlen kockázatokat.

A kezdeti DeFi-buborék kipukkanását az jelenti, hogy a befektetők most már megértik, hogy a magas hozamok nem feltétlenül a legvonzóbbak. A megtérülés és a fenntarthatóság közötti egyensúly a legkívánatosabbnak tekinthető.

A legtöbb esetben a DeFi 1.0 hozama átlátszatlan volt, vadul ingadozott, és többféle kockázatnak volt kitéve.

A hozam forrásának ennek az ellenkezőjének kell lennie: átláthatónak és stabilnak, miközben a befektetőket a lehető legkisebb kockázatnak teszi ki. Mivel a digitális eszközök önmagukban ezt a stabilitást nem tudják biztosítani, a befektetők a való világhoz fordultak megoldásért.

Mik azok a valós eszközök?

A valós vagyon olyan tulajdon, amely a digitális világban természetesen nem létezik. Bármilyen típusú eszköz lehet, például ingatlan vagy arany, jellemzően DeFi-hitel céljára, ezek követelések és egyéb pénzügyi papírok. Ezek az eszközök tokenizálhatók, létrehozva az eszköz digitális reprezentációját, amely felhasználható a blokkláncon történő tranzakciókhoz.

A decentralizált finanszírozás általában körkörös. A befektetők kriptoeszközöket használnak arra, hogy kriptokölcsönöket vegyenek fel, vagy kriptopénz formájában hozamot szerezzenek kriptoeszközeiken. Bár ez nagy előrelépést jelent, az iparágnak képesnek kell lennie a való világban lévő eszközökkel való interakcióra, mielőtt integrálni lehetne a hagyományos pénzügyekkel.

Hogyan hozza a DeFi 2.0 a valós világ eszközkölcsönzését a láncba 

Szerencsére erre is készülnek megoldások. Olyan szervezetek, mint pl Credix azon dolgoznak, hogy a valós eszközhitelezést a láncba tegyék.

Íme egy rövid áttekintés a folyamat működéséről:

• A Credix együttműködik egy hitelfinanszírozási butikkal, hogy megállapodást kössön egy fintech céggel.
• Miután minden fél megállapodott az adósságkeret feltételeiről, az ügylet létrejön a Credix piacon.
• Amint az aláírók lejegyzik és finanszírozzák a junior részletet, az elsőbbségi részletet a likviditási pool finanszírozza.
• Az ügyletet ezután bejegyzik a helyi nyilvántartásba, és a láncon keresztül bocsátják ki és finanszírozzák.
• A fintech USDC-ben kapja meg a finanszírozást, átváltja azt helyi valutára, és kölcsönt nyújt a végső ügyfélnek.
• Ezeket a kölcsönöket a Credix ügylet fedezeteként biztosítják. 

Az ilyen megoldások hozzáférést biztosítanak a kriptolikviditáshoz a fintech cégek számára a feltörekvő piacokon.

A valós eszközök jobb hozamforrást kínálhatnak?

A hitelezési folyamat láncon belüli áthelyezése átláthatóságot biztosít a likviditásszolgáltatók számára, mivel lehetővé teszi számukra a portfólió teljesítményének értékelését és pontosabb kockázatértékelést. 

A valós eszközhitelezés olyan forrásokból származó hozamot kínálhat, amelyek nincsenek a kriptopiaci volatilitáshoz kötve. Ez stabilabb és kiszámíthatóbb hozamforrást jelenthet, miközben csökkenti a hitelpiaci összeomlások és fertőzések kockázatát.

Például, Tecredi egy fintech cég, amely autófinanszírozást biztosít Brazíliában. A Credix segít nekik részben finanszírozni járműveiket a láncon belül, garantálva a bevételek felhasználását és a hitelek túlfedezetét. Az árak alacsonyabbak a piaci átlagnál, köszönhetően a viszonteladói hálózatnak, amely bármilyen nemteljesítés esetén állhatja a számlát.

A tőkéhez való hozzáférés nehézségei, a tőkehiány és a bankok koncentrációja miatt a hitel meglehetősen költséges a feltörekvő piacokon. Az Bank of England megjegyezte, hogy „a határokon átnyúló fizetések költség, sebesség, hozzáférés és átláthatóság tekintetében elmaradnak a belföldi fizetésektől”. A Tecredi-példa azt szemlélteti, hogy a láncon belüli hitel minden intézkedéssel javíthatja ezeket a tranzakciókat. 

Azok a hitelfelvevők, akik nem férnek hozzá a hagyományos hitelkeretekhez, a láncon belüli hitel révén találhatnak finanszírozást. A befektetők ugyanakkor profitálnak az általuk vállalt kockázatok fokozott átláthatóságából. És mivel a kriptográfia és a DeFi lebontja a nemzetállamok közötti korlátokat, a nemzetközi befektetők most hozzáférhetnek ezekhez a lehetőségekhez.

Vajon a DeFi hitel új fellendülést nyit a kriptohitelezésben?

A kripto-ökoszisztéma számos aspektusához hasonlóan a szabályozás továbbra is kulcskérdés marad. Nincsenek egyértelmű törvények a könyvekben arra vonatkozóan, hogy a tokenizált valós eszközök és a kapcsolódó láncon belüli kölcsönök hogyan kezelhetők. 

A szabályozó hatóságok aggodalmukat fejezték ki amiatt, hogy mennyire fiatal az iparág, mennyire ingadozóak lehetnek a kapcsolódó eszközök, és hogy ezek a termékek nem megfelelő módon működhetnek. 

A legjobb, amit jelenleg tehetünk, ha a lehető legnagyobb mértékben megfelelünk az előírásoknak, miközben képesek vagyunk kezelni a jövőbeli szabályozásokat, amint azok felmerülnek. Egyes esetekben, szabályozók közelítik meg a kérdést a meglévő pénzügyi szabályozások tokenizált eszközökre történő alkalmazásával vagy a meglévő szabályok hozzáigazításával ezekhez. 

Credix nemrég csatlakozott Következő, a Fenasbac (a brazil központi bank innovációs ága) gyorsítója további jogi innovációk felfedezéséhez.

A Credix a engedélyezett verzió Solana. Ez azt jelenti, hogy csak azok az akkreditált befektetők férhetnek hozzá a Credix platformhoz, akik megfelelnek a KYC/KYB előírásoknak. A befektetők pénztárcájukat és címeiket is engedélyezőlistára teszik. Ez abban segíti a megfelelést, hogy 1) egyértelmű és átlátható, hogy kik vesznek részt a rendszerben, és 2) ha a jövőben új szabályozás lépne fel, a szükséges ügyféladatok már a fájlban lesznek.

Ezenkívül a Credix szorosan együttműködik helyi és globális ügyvédi irodákkal, hogy minden ügyletet a helyi nyilvántartásokban regisztráljon. A társaság ezekben az ügyekben szorosan együttműködik a helyi szabályozó hatóságokkal és a központi bankokkal.

Amint egyértelmű szabályozási szabványok lépnek életbe, az intézményi tőke hullámát nyithatja meg a DeFi hitelszolgáltatásokban.

Ez egy új „DeFi nyárhoz” vezethet, mivel a kriptohozam-ökoszisztémát a valós bevételi források táplálják.

Ezt a tartalmat szponzorálja Credix.

Részt vesz DAS: LONDON és hallgassa meg, hogyan látják a legnagyobb TradFi és kriptointézetek a kriptográfia intézményi bevezetésének jövőjét. Regisztráció itt