ViaBTC Capital｜Egy tojás sem marad töretlenül, ha felborul a fészek: Merre tartanak a Terra-meghajtású projektek?

A hirtelen ütközés

2022 áprilisában a Terra még nyilvános lánc volt, 41 milliárd dolláros piaci kapitalizációval és rengeteg rózsás elképzeléssel. Mindössze egy hónap alatt azonban a natív algoritmikus stabilcoin, az UST levált a dollárról a nagy intézmények manipulációja és a hibás mechanizmusok miatt. Ennek eredményeként a Terra piaci kapitalizációja 41 milliárd dollárról 1.2 milliárd dollárra zuhant (május 17-én), ami 97%-os visszaesés. Az UST elvesztése után a TVL is összeomlott, mindössze egy hét alatt 21 milliárd dollárról 300 millió dollárra. Egyetlen tojás sem marad töretlen, ha a fészek felborul. Ahogy az UST levált a dollárról, a múltban a Terra lehetővé tevő ökoszisztémája által támogatott projektek TVL-je 21 milliárd dollárról 300 millió dollárra esett egy héten belül. Hogyan találnak kiutat a Terra-hajtású projektek? Vajon megmenekülnek az összeomlásból? Vagy csak végleg eltűnnek?

Kidolgoztuk az összeomlás idővonalát, és korábbi cikkünkben összefoglaltuk a hatását A LUNA összeomlása. Ma a Terra-powered projektek összeomlás utáni legújabb fejlesztésére összpontosítunk, hogy megpróbálnak-e megfelelni a jelenlegi kihívásnak, és merre tartanak.

Merre tartanak a Terra-hajtású projektek?

astroport

Az Astroport vezető DEX a Terrán. A Terra exkluzív projektjeként a DEX a Terra ökoszisztémához kapcsolódik, így elsősorban a Terra projektek kriptóival kereskedik. Így a TVL-t és az Astroport kereskedési volumenét egyaránt súlyosan érintette a krach.

Ami a TVL-t illeti, a Deflamama.com szerint május 9-én, az UST leválasztása előtt, az Astroport TVL-je 1.26 milliárd dollár körül állt, de május 23-én 15 millió dollárra süllyedt, ami több mint 50-szeres visszaesés. A TVL csökkenése azt jelzi, hogy nem a LUNA és az UST az egyetlen kriptográfia, amely összeomlott, és a Mirror, az Anchor és az Astroport projektek is ismétlődő visszaeséseknek voltak tanúi. Ami a kereskedési volument illeti, a Coingecko adatai azt sugallják, hogy az Astroport kereskedési volumene május 350-én 9 millió dollár volt, május 1-én 11 milliárd dollárra emelkedett, majd május 16-án 13 millió dollárra zuhant, ami az összeomlás előtti skála 1/20-a. Nyilvánvalóan az UST lekötésének kezdetén az alacsony vásárlást remélő kereskedők és az UST ármechanizmusain keresztül arbitrázst tervező spekulánsok a Terrára özönlöttek, az Astroport kereskedési volumenét a szokásosnál jóval magasabb szintre emelve az első napokban, de hamarosan leterítette egy feneketlen gödörbe.

Az összeomlás előtt az Astroport csapata soha nem fedte fel magát a nyilvánosság előtt. Mégis az összeomlás után május 11-én bejelentették, hogy reményeik szerint a közösség tagjai megvitathatják, merre induljon az Astroport a jövőben, és hogyan lehetne megmenteni a Terra ökoszisztémát. Mivel az Astroport össze van kötve a Terrával, a likviditás a legjobb árok. Amint a projekt elveszti likviditását, a DEX szektorban, ahol alacsony a technikai akadályok, de intenzív a verseny, még akkor is, ha az Astroport más állami láncokhoz vándorol, piaci kilátásai továbbra is rosszak maradnak.

Horgony protokoll

Az Anchor a legnagyobb stablecoin hitelezési projekt a Terrán. Korábban 20%-os APY-t biztosított a betétesek számára hitelkamatokon és tétjutalomon keresztül. Ezen túlmenően a betétesek a LUNA-t és az ETH-t is magában foglaló eszközöket is felvehetik, hogy UST kölcsönt vegyenek fel. A Terra ökoszisztéma kulcsfontosságú részeként az Anchor stabil, körülbelül 20%-os ROI-t ígér, és a Terra szárnyaló TVL-jének egyik hajtóereje.

A horgony kamatai már azelőtt is abnormálissá váltak, hogy az UST eltért a rögzítettségétől: a hitelkamat pozitívról negatívra vált. Bár az Anchor csökkentette a kamatlábat, hogy ösztönözze a felhasználókat az olyan eszközökre, mint a LUNA, hogy UST kölcsönt vegyenek fel, a felhasználók tényleges aránya alacsony maradt. Ahogy a felhasználók elkezdték kivenni az UST betéteiket, az Anchor szemtanúja volt az UST lekötés legegyszerűbb hatásának. Ezen túlmenően, ahogy a Luna árfolyama zuhant, a bLuna kényszerlikvidálása folytatódott, és lefelé tartó spirálba juttatta. Az Anchor TVL-je is leesett a szikláról, 14 milliárd UST-ról 1.39 milliárd UST-ra esett (május 16-án).

Ami a többláncos telepítést illeti, a bLuna mellett az Anchor olyan biztosítékokat is támogat, mint a bETH, wasAVAX, bATOM és bSOL. Az UST lekötését követően azonban a felhasználók más láncokon is elkezdték beváltani ezeket a biztosítékokat. Május 16-án a bETH, a wasAVAX, a bATOM és a bsol TCV-je (Total Collateral Value) 59.65 millió, 5.05 millió dollár, 2.21 millió dollár, illetve 3,391 dollár volt. Az eszközök tömeges kivonása azt jelzi, hogy a befektetők nem bíznak az Anchor újraindításában.

Az UST elvesztése után az Anchor nem adott ki azonnali bejelentést a befektetők megnyugtatására. Ehelyett csak azt tweetelte, hogy a blokkláncot felfüggesztették, és felszólította a felhasználókat, hogy hagyják abba az Anchorral való interakciót. Anélkül, hogy bármilyen ellenintézkedést tett volna közzé, az Anchor csak arra kérte a felhasználókat, hogy várjanak a frissítésre. Eközben a hivatalos Discord szervere zárolt, a felhasználók pedig csak a Twitteren panaszkodhattak. Ha az UST leválasztásáról van szó, tekintve, hogy az Anchor mögött álló csapat a Terraform Labs, jelenleg túl elfoglalt lehet az Anchor jövőbeli kilátásainak mérlegelése.

Úgy gondoljuk, hogy az Anchor problémája a kölcsönt felvevő felhasználók túlságosan alacsony tényleges arányában rejlik. Mivel az alapok többsége tétlen marad, az Anchor felemésztette tartalékait, ami végül a kölcsönfelvétel és a hitelezés közötti egyensúlyhiányhoz vezetett. Márciusban az Anchor közösség más megoldásokat keresett, például az APY-t félig dinamikus kamatlábhoz igazította, a protokollt Anchor v2-re frissítette, és lehetővé tette a felhasználók számára, hogy automatikusan összevont származékokat vásároljanak. Azonban az UST de-peg által eltalált Anchor próbálkozása félúton kudarcot vallott. Ha az Anchor folytatni kívánja a működését, először helyre kell állítania a befektetők bizalmát, majd javítania kell a terméklogikán, hogy megélhesse.

Tükörprotokoll

A Mirror Protocol egy Terra-alapú decentralizált platform, ahol a felhasználók szintetikus eszközökkel kereskedhetnek, például az mTSLA-val, amelyek a Tesla részvényeinek árfolyamához vannak kötve. Az Anchorhoz hasonlóan a Mirror is az egyik fő alkalmazás volt az UST számára a lefedettség bővítésére. 2021 vége óta a Mirror a SEC-vizsgálatokról szóló pletykák csapdájába esett, TVL-je pedig lefelé süllyedt. Az UST összeomlás újabb nagy csapást mért a Mirrorra. A Mirror termékmechanizmusa szerint a protokoll a valós világ részvényárait fogadja az orákulumokon keresztül, majd megváltoztatja a biztosítéki arányt, hogy a Mirror szintetikus eszközöket irányítsa a valós eszközök árának nyomon követése érdekében. Azonban a Mirror szintetikus eszközeinek ára és forgalmazása US-ban történik. Ezért, mivel az UST eltér a rögzített értékétől, a Mirror szintetikus eszközök ára is jelentősen eltért, akár 40%-os prémiummal.

A Mirrort a Terraform Labs támogatja, amely május 5. óta nem adott ki semmilyen információt a Twitteren, és nem reagált a Terra/UST összeomlására sem. Mindeközben a felhasználók május 11. óta nem csatlakozhatnak a Discord csatornához. A szabályozási nyomás és az UST de-peg miatt a Mirror egyhamar nem fog nagy lépéseket tenni.

Mars protokoll

Az Anchor mellett a Terra ökoszisztéma egy másik Mars nevű hitelezési protokollt is tartalmaz, amely szintén a Terraform Lab, a Delphi Labs és az IDEO CoLab közös projektje. Az Anchorhoz képest a Mars célja, hogy fedezett hitelezési szolgáltatásokat nyújtson több tokenhez. A hitelek felhasználási arányának javítása érdekében innovatív módon a hitelkerethez hasonló funkciókat biztosít más protokollokhoz, amelyek hitelt adnak a protokollnak (például az Apollo, egy Astroport-alapú bevételi stratégiai platform).

Az UST leválasztása után, mivel a Mars TVL-jének nagy része az UST-tól származik, amelyet a felhasználók a Lockdrop színpad, a TVL vesztesége kisebb volt azokhoz a protokollokhoz képest, amelyeket jelentős mértékben fektettek be a LUNA-ba (az UST értéke most körülbelül 0.15 USD). Ezen túlmenően, mivel a protokollt még nem indították el teljesen, a fedezett hitelezésből származó rossz követelések korlátozottak. Ugyanakkor, amikor az UST megkezdte a kapcsolat megszüntetését, a protokoll azonnal felfüggesztette a hitelfelvételi funkciót, és sürgős intézkedéseket fogadott el a meglévő UST likviditásszolgáltatókkal kapcsolatban. A Lockdrop alatt sok felhasználó UST-befizetését zárolták 3-15 hónapra. A Mars csapata az ilyen betéteket a sürgősségi multisig segítségével oldotta fel, amely lehetővé tette a felhasználók számára, hogy szabadon kivehessék zárolt UST-betéteiket. A javaslattól a végrehajtásig a Mars meglehetősen gyorsan mozgott.

Figyelemre méltó azonban, hogy az UST feloldása bizonyos mértékig azt tükrözi, hogy a projektcsapat nem bízott az újraindításban. Ez azért van így, mert a hivatalos kompenzációs program szerint a Terra új LUNA tokeneket fog kiosztani az UST birtokosoknak, de a Mars lehetővé tette a felhasználók számára, hogy beváltsák azokat az UST tokeneket, amelyeket a következő évig (az átlagos zárolási idő) kellett volna zárolni. azt jelenti, hogy feladta a zárolt UST-hoz hozzárendelt új LUNA tokenek használatának jogát körülbelül egy évre. Ez felhígítja a MARS tokenek mögöttes értékét, és azt is jelzi, hogy a csapat feladását vagy máshová költözést fontolgat.

Összességében a Mars jövője, amely a Terra ökoszisztémával összefüggő hitelezési protokoll, tele van bizonytalanságokkal és kihívásokkal. Mindeközben, mivel a Mars mögött álló projektcsapat maga a Terra Lab, alapvetően kizárhatjuk a más láncokhoz való migráció lehetőségét. Meg kell köszönnünk a Mars gyors döntéseit és gyors intézkedéseit az összeomlás során. A legtöbb Terra projekthez képest a Mars nagyszerű munkát végzett a válság kezelésében, valamint a közösség megnyugtatásában és kárpótlásában.

A Mars május 10-én jelentette be a hitelfelvételi szolgáltatások felfüggesztését.

Május 13-án a Mars megszámolta a behajthatatlan követeléseket, és azt javasolta, hogy a Delphi Lab, a projekt mögött álló egyik csapat kifizesse az adósságokat.

Május 13-án a Mars kinyitotta az UST zárat.

Nexus protokoll

A Nexus egy bevételi stratégiai protokoll. Fő stratégiája az Anchor's bLUNA-n alapul (kis része a bETH és a wasAVAX). A Nexus alapvető technológiája az, hogy orákulumokat használ az Anchor felszámolási mechanizmusának élére, amely lehetővé teszi a felhasználók számára a maximális hitel/érték arányú bányászatot a kényszer-felszámolás kockázata nélkül.

Mivel az UST de-peg közvetlenül nullázta a LUNA értékét, a Nexus bLUNA stratégiájának TVL-je is a nullához közelít, és csak a bETH-nak és a wasAVAX-nak van még TVL-je. Mióta azonban a felhasználók pánikba estek és elszöktek, a Nexus teljes TVL-je kimerült. A Deflama.com szerint a Nexus TVL-je egykor 153 millió dolláron tetőzött, mára pedig már csak 500,000 XNUMX+ dollár van hátra.

Ami még rosszabb, miután az UST feltörte a rögzítését, a Terra hálózata is problémákba ütközött, és a Nexus csomópontjai nem tudtak szinkronizálni a főhálózattal, ami érvénytelenné tette a likvidációs mechanizmust. Ami a protokoll-stratégiákat illeti, körülbelül 600,000 XNUMX dollárnyi eszközt likvidáltak. Közvetlenül az eset után a csapat technikai elemzést végzett az okok kivizsgálására és fogalmazott és javasolt kompenzációs terveket.

A Nexus protokoll esetében az UST de-peg azt jelenti, hogy szinte a semmiből kell újjáépítenie a projektet. Azonban, Figyelembe véve a Nexus innovatív technológiáját és kialakítását, valamint az alsóbb szintű kölcsönzési protokollok megfelelő alternatíváit, mint például az Anchor más láncokon, a csapat átcsoportosulhat más láncokra, és áttelepítheti a tokenjeit. Mivel a Nexust nem a Terra csapata fejlesztette ki, nincs szükség arra, hogy továbbra is a Terra ökoszisztémán belül működjön. A csapat közleménye szerint a Nexus még tárgyal a jövőbeni lehetőségeiről, és úgy tűnik, a csapat továbbra is reménykedik, hogy rendezési vagy feloszlási szándék nélkül működjön tovább.

Május 12-én a Nexus Twitteren közölte, hogy a „súlyos blokklánc-áradás” megakadályozta a csomópont szinkronizálását a Terrával.

Május 12-én, a váratlan felszámolás napján a Nexus nyilvánosságra hozta az incidens okát és a kártérítési tervet.

Május 15-én a Nexus azt mondta, hogy azon gondolkodik, hogy „mit tegyen ezután”, és nyitott a lehetőségek széles skálájára.

Orion pénz

Az Orion Money, egy több láncú stablecoin bank a Terrán, a különböző láncokon lévő stablecoinokat csomagolt eszközökké alakítja át, hogy fix stablecoin-hozamot érjen el az Anchor-on. Először az ETH-n indították el az Orion Money-t, később pedig a Terrán, a BSC-n és a Polygonon.

Az Orion Money TVL-je is leesett a szikláról, közel 75 millió dollárról 15.96 millió dollárra esett vissza. Május 16-ig 4.95 millió UST maradt az Orion Money-n, és a legtöbb egyéb stabil érmét teljesen vagy majdnem visszavonták.

Becsületükre legyen mondva, hogy az Orion Money csapata azonnal Twitter-üzent az UST lekötése után, hogy megőrizze a befektetők bizalmát, ami azt jelzi, hogy már tárgyaltak a válság megoldásáról. Sőt, miután az UST feltörte a kötést, a csapat aktív lépéseket tett annak biztosítására, hogy a felhasználók minimális veszteséggel vegyék ki a stabil érméket. Május 14-én a csapat kiadott egy dokumentumot, amely segíti a felhasználókat az UST gyorsabb visszavonásában, és emlékeztette a felhasználókat az új LUNA potenciális levegőbe kerülésére is. A Telegramon a csapat tagjai közölték, hogy részt vettek a Terra korai beruházásában, és most veszteségesen működnek. Azt is elmondták, hogy a csapat számára fenntartott Oriont nem a befektetői bizalom helyreállításának reményében oldották fel.

Az Orion Money növekedése az Anchor-on alapul, ami a projektet az Anchor tartozékává teszi, amely csak stabil érméket utal át más láncoktól a Terrára. Ez a technikai akadályok hiányát jelenti. Ha az Anchor telepítése sikertelen, az Orion Money csak más kiutat találhat, áthelyezheti a projekt fókuszát, vagy más, az Anchorhoz hasonló láncokon kereshet átcsoportosítást.

PRISM protokoll

A PRISM Protocolt egykor a Terraform Labs leginnovatívabb termékének tartották. A PRISM segítségével a felhasználók feloszthatják eszközeiket hozamra és főkomponensekre. Jelenleg a protokoll csak a LUNA felosztását támogatja, amely felosztható pLUNA-ra (fő) és yLUNA-ra (hozam).

Jelenleg a LUNA árfolyama a nullához közelít, és a PRISM-et is keményen megütötték. A DeFiLIama adatai azt mutatják, hogy a PRISM TVL-je május 500-én közel 7 millió dolláron állt, de a LUNA május 8-án kezdődött zuhanása és az UST de-peg párosulva rengeteg felhasználó visszavont pénzt a protokolltól, és TVL-je folyamatosan esett. A PRISM TVL-je most mindössze 87 dollár. A kilátástalan kilátások miatt a projekt a haldoklás küszöbén áll.

A PRISM, a Terraform Labs által elindított projekt legutóbbi, május 13-i tweetjében azt mondta: A csapat az elkövetkező hetekben más lehetőségeket is megvizsgál, beleértve a protokoll újratelepítését a közösség által támogatott Terra villákon vagy más nyilvános láncokon. Ugyanakkor a PRISM arra is bátorította a közösség tagjait, hogy osszák meg gondolataikat a Prism Forumon (forum.prismprotocol.app). Jelen pillanatban a PRISM csapata nem jelentett be további fejlesztési terveket.

Közösségünknek:

Az elmúlt néhány napban nehéz volt végignézni, mi történt a Terrán, és szívünk a LUNAtics & Refractooors iránt, akiket érintett.

Még csak most fejeztük be a v1 bevezetését, és izgatottan vártuk a v2 termékünk bevezetését.

- PRISM (@prism_protocol) May 13, 2022

Pilon jegyzőkönyv

Az Anchor-ra, egy fix kamatozású tárolási protokollra épülő Pylon Protocol egy hozamalapú IDO indítópultot és a jövőbeni készpénzforgalmi kifizetéseket vezeti be a DeFi számára. Eddig elindította a Pylon Gateway Launchpadot, amelyen keresztül számos Terra-alapú projekt fejezte be IDO-ját. A Pylon Gateway Launchpad azt is lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy token jutalmakat szerezzenek azáltal, hogy az UST-t különböző gyűjteményekbe fektetik, és ezáltal részt vesznek a különböző projektek IDO-jában.

A Pylon Protokoll az 5^th projektet közvetlenül a TerraForm Labs inkubálja. Egyedülálló IDO-mechanizmusa erősen függővé teszi a protokollt az UST-tól és az Anchor-tól. Az UST megdöbbentő feloldása és az Anchortól való hatalmas pénzkivonás után a Pylon Protocol is súlyos csapást szenvedett. A DeFiLIama szerint az UST TVL-je körülbelül 240 millió dollár volt a lekötés előtt. Ahogy a Terra összeomlásának hatása kiterjedt, a Pylon Protocolnak meg kellett nyitnia az összes készletet, és lehetővé kellett tennie a felhasználók számára az UST visszavonását. Jelenleg a Pylon Protocol TVL-je mindössze 5.4 millió dollárra zuhant.

A Pylon Protocol egy hosszú, május 12-én közzétett tweetben azt mondta, hogy a csapat dolgozik a szerződések migrációjának kérdésén, és hogy az UST visszavonása minden csoport számára megtörtént, de azóta nem frissített semmilyen előrelépést és konkrétumot.

Eredeti tweet:

Terra névszolgáltatás

A Terra Name Service egy decentralizált névszolgáltatás, amely a Terrára épül. A hosszú, véletlenszerű, olvashatatlan Terra-címeket rövid, személyre szabott, csapatspecifikus címekké (.UST) alakítja.

A LUNA összeomlása és az UST de-peg a Terra Name Service natív token TNS-ét is érintette, amely május 20-a óta közel 8-szor zuhant (0.2 dollárról 0.014 dollárra), és azóta nagyon kevés felhasználó regisztrált új domain nevet.

A Terra Name Service május 12-én tweetelte, hogy a lehető leghamarabb bejelenti a következő lépést, de ez idáig nem frissítette a haladást vagy a korrekciós intézkedéseket.

 Következtetés

Az UST halálspirálja az egész Terra ökoszisztéma teljes összeomlásához vezetett. Do Kwon, a Terra alapítója május 14-én jelentette be a Terra Újjáépítési Tervet, remélve, hogy megvédi a közösséget és a fejlesztő ökoszisztémát azzal, hogy a Terrát egy új láncba vonja. Pontosabban, az új lánc által kibocsátandó tokenek 40%-a a Luna-tulajdonosokhoz kerül az UST leválasztása előtt, 40%-a az UST-tulajdonosokhoz az új hálózat frissítésekor, 10%-a pedig a LUNA-tulajdonosokhoz a lánc leállása előtt. 10%-ot pedig a közösségi alapnak a jövőbeli fejlesztés finanszírozására. Jelenleg a javaslat még vita tárgyát képezi, és számos vita folyik, köztük a Binance vezérigazgatója, CZ közvetlen kétsége, hogy a villa értéket hoz-e az új láncnak.

Ugyanakkor a Terra riválisai is az ökoszisztéma felett lebegnek. Ryan Wyatt, a Polygon Studios vezérigazgatója a Twitteren azt írta, hogy bizonyos Terra-projektekkel dolgozik, hogy segítse őket a Terráról a Polygonba való migrációban, és „tőkét és erőforrásokat fog fordítani ezen migráció ellen, hogy üdvözölje a fejlesztőket és közösségeiket” a Polygonban. Május 15-én a Juno Network, a Cosmos-alapú intelligens szerződéses nyilvános lánc, amely ugyanazt a műszaki architektúrát használja, mint a Terra, javaslatot tett a Terra Fejlesztési Alap elindítására, és azt tervezi, hogy 1 millió JUNO-t (több mint 4 millió dollár értékben) biztosít a Terra megsegítésére. projektek vándorolnak a Junóba. Eközben néhány más nyilvános lánc (például a CSC) vagy közösség is üdvözli a Terra projektek migrációját.

Május 17-én Do Kwon egy újabb javaslatot tett közzé a Twitteren, abban a reményben, hogy a Terrát egy új láncba vonja, amelyben már nem szerepel majd az UST stablecoin. Az új lánc által kibocsátott tokenek teljes mennyisége 1 milliárd, amelyet arányosan osztanak szét a LUNA\UST birtokosai, közösségei és a régi lánc fejlesztői között. Ha a javaslatot elfogadják, az új lánc május 27-én indulna. Mindenesetre kétségtelen, hogy a Terra felhasználói bázisa és alapjai, valamint az ökoszisztémába vetett bizalom súlyos csapást szenvedett, és nem fog helyreállni. a közeljövőben.