Egy maroknyi kormány által támogatott pénzintézet vizsgálja tokenizálás használati esetei forradalmasítani a hagyományos pénzügyi rendszereket. Például, El Salvador Bitcoin Volcanic kötvényprojektje már több mint egy éve dolgozik, és célja, hogy 1 milliárd dollárt gyűjtsön a befektetőktől tokenizált kötvényekkel egy Bitcoin város felépítéséhez.
Az orosz központi bank is érdeklődést mutatott a tokenizált láncon kívüli eszközök iránt. Emellett az izraeli pénzügyminisztérium a Tel Avivi Értéktőzsdével (TASE) közösen nemrégiben bejelentette a blokklánc által támogatott platform tesztelése digitális kötvénykereskedéshez.
Cointelegraph Research's 2021. évi biztonsági token jelentés Azt találta, hogy a legtöbb értékpapírt 2030-ra tokenizálják. Bár figyelemre méltó, a tokenizált államkötvényekben rejlő potenciál hatalmasnak tűnik, mivel ezek az eszközök felgyorsíthatják az elszámolási időt, miközben likviditást szabadítanak fel a hagyományos pénzügyi rendszereken belül.
Brian Estes, az Off the Chain Capital vezérigazgatója és a Digitális Kereskedelmi Kamara tagja a Cointelegraph-nak elmondta, hogy a kötvény tokenizálása gyorsabb elszámolást tesz lehetővé, ami csökkenti a költségeket.
„A „kockázatba helyezett tőke” ideje lerövidül. Ezt a tőkét ezután fel lehet szabadítani, és magasabb termelékenységre lehet felhasználni” – mondta. Az ilyen tényezők különösen fontossá váltak az infláció növekedésével, ütköztető likviditási szinteket a hagyományos pénzügyi rendszereken belül szerte a világon.
Ezt a pontot érintve Yael Tamar, a SolidBlock – egy eszközalapú tokenizálást lehetővé tévő platform – vezérigazgatója és társalapítója a Cointelegraph-nak elmondta, hogy a tokenizálás növeli a likviditást azáltal, hogy egy valós eszköz gazdasági értékét átviszi olyan tokenekre, amelyek készpénzre válthatók. likviditásra van szükség.
„Mivel a tokenek egy blockchain infrastruktúrán keresztül kommunikálnak a pénzügyi platformokkal, könnyebbé és olcsóbbá válik strukturált termékekké összesíteni őket. Ennek eredményeként az egész rendszer hatékonyabbá válik” – mondta.
Orly Grinfeld, a TASE ügyvezető alelnöke és elszámolási vezetője a Cointelegraph-nak elmondta, hogy a TASE az izraeli pénzügyminisztériummal együtt bizonyítja a koncepciót, hogy demonstrálja az atomtelepítést vagy az eszközök azonnali cseréjét.
Ennek demonstrálására Grinfeld kifejtette, hogy a TASE a VMware Blockchain-t használja az Ethereum hálózathoz béta digitális csereplatformjának alapjaként. Hozzátette, hogy a TASE az izraeli sékel által támogatott fizetési tokent fogja használni egy az egyhez arányban a tranzakciók lebonyolításához a blokklánc-hálózaton keresztül.
Friss: A TON Telegram integráció kiemeli a blokklánc közösség szinergiáját
Ezenkívül megjegyezte, hogy Izrael pénzügyminisztériuma valódi izraeli államkötvény-sorozatot bocsát ki tokenizált eszközként. Ezt követően 2023 első negyedévében élő tesztet hajtanak végre a tokenizált kötések atomi letelepedésének demonstrálására. Grinfeld azt mondta:
„Minden valódinak fog kinézni a TASE által az izraeli pénzügyminisztériummal végzett teszt során. Az aukciót a Bloomberg kötvényaukciós rendszerén keresztül bonyolítjuk le, és a fizetési tokent a VMware Blockchain for Ethereum hálózaton történő tranzakciók rendezésére használjuk fel.”
Ha a teszt a tervek szerint halad, Grinfeld arra számít, hogy a digitális kötvénykereskedés elszámolási ideje még aznap megtörténik, amikor az ügyleteket végrehajtják. „A T napon (a kereskedési napon) lebonyolított ügyletek a T+2 (a kereskedési nap plusz két nap) helyett a T napon fognak elszámolni, megtakarítva ezzel a biztosíték szükségességét” – mondta. Egy ilyen koncepció tehát bemutatná azt a valós hozzáadott értéket, amelyet a blokklánc-technológia a hagyományos pénzügyi rendszerek számára hozhat.
Tamar kifejtette továbbá, hogy a kötvények tőzsdei bevezetésének és az intézmények vagy a nyilvánosság számára elérhetővé tételének folyamata nagyon összetett, és sok közvetítőt vesz igénybe.
„Először a hiteleszközöket egy, a hitelfelvevővel (jelen esetben a kormányzattal) együttműködő pénzintézetnek kell létrehoznia, amely a hiteleket feldolgozza, átveszi a forrásokat, átirányítja a hitelfelvevőhöz, és kifizeti a kamatot a hitelezőnek. A kötvényfeldolgozó cég a könyvelésért és a jelentéskészítésért, valamint a kockázatkezelésért is felelős” – mondta.
Tamar Grinfeldot visszhangozva megjegyezte, hogy az elszámolási idő napokig is eltarthat, és kijelentette, hogy a kötvényeket nagy portfóliókba strukturálják, majd a köztük lévő elszámolás részeként átutalják a különböző bankok és intézmények között.
Tekintettel ezekre a bonyolultságokra, Tamar úgy véli, hogy logikus a tokenizált államkötvények kibocsátása egy blokklánc platformon keresztül. Valójában a Finoa és a Cashlink kriptoeszköz-kezelő platform által végzett tanulmány eredményei azt mutatják, hogy a tokenizált eszközök, például az államkötvények eredményez 35–65%-os költségmegtakarítást jelent a pénzügyi rendszer teljes értékláncában.
Tágabb szemszögből nézve Perianne Boring, a Digitális Kereskedelmi Kamara alapítója és vezérigazgatója a Cointelegraph-nak elmondta, hogy a tokenizált kötvények arra is rávilágítanak, hogy a pénzügyi eszközök technológia által vezérelt innovációi hogyan kínálhatnak alternatív pénzügyi termékeket a befektetőknek.
"Általában az ilyen kötvények alacsonyabb költségekkel és hatékonyabb kibocsátással járnának, valamint olyan szintű átláthatósággal és felügyeleti képességekkel járnának, amelyek vonzóak azok a befektetők számára, akik nagyobb ellenőrzést szeretnének elérni eszközeik felett" - mondta.
Az ehhez hasonló funkciókat nemrégiben mutatták be november 23-án, amikor a szingapúri DBS Bank bejelentés a JPMorgan blokklánc-alapú Onyx kereskedelmi hálózatát használta végrehajtja első tokenizált napon belüli visszavásárlási tranzakcióját.
A bankok visszavásárlási megállapodásokat – más néven repókat – használnak rövid távú finanszírozásra értékpapírok eladásával és későbbi visszavásárlásukkal. Az elszámolás általában két napot vesz igénybe, de ezeknek az eszközöknek a tokenizálása felgyorsítja ezt a folyamatot. A DBS szóvivője a Cointelegraphnak elmondta, hogy a tokenizált kötvények vagy értékpapírok azonnali előnyei a működési hatékonyság javulását eredményezik, lehetővé téve a valódi kézbesítést a fizetéssel szemben, valamint az iratok aranymásolatával az egyszerűsített folyamatokat.
A kihívások hátráltathatják az örökbefogadást
Míg a tokenizált kötvények forradalmasíthatják a hagyományos pénzügyi rendszereket, számos kihívás lassíthatja az elfogadást. Grinfeld például megjegyezte, hogy bár Izrael pénzügyminisztériuma lelkesedését fejezte ki a tokenizálással kapcsolatban, a szabályozás továbbra is aggodalomra ad okot. Azt mondta:
„Ahhoz, hogy a digitális eszközök felhasználásával új kereskedési, elszámolási és elszámolási módokat hozzunk létre, szabályozási keretre van szükség. De a szabályozás a piaci fejlemények mögött áll, ezért ezt fel kell gyorsítani.”
Valójában a szabályozás egyértelműségének hiánya lehet az oka annak, hogy még mindig nagyon kevés régió vizsgálja a tokenizált államkötvényeket.
Varun Paul, igazgatója központi bank digitális valutái (CBDC-k) és pénzügyi piaci infrastruktúra a Fireblocksnál a Cointelegraph-nak elmondta, hogy bár sok piaci infrastruktúra-szolgáltató a színfalak mögött kutatja a tokenizációs projekteket, egyértelmű szabályozásra várnak, mielőtt nyilvánosságra hozzák erőfeszítéseiket és piacra dobnák termékeiket.
A Fireblocks jelenleg a TASE-val és az izraeli pénzügyminisztériummal dolgozik azon, hogy biztonságos e-pénztárcákat biztosítsanak a koncepció bizonyításához, amely lehetővé teszi a résztvevő bankok számára, hogy tokenizált államkötvényeket kapjanak.
A szabályozási kihívások mellett a nagy pénzintézetek nehezen tudják felfogni a blokklánc-hálózat beépítésének technikai következményeit. Joshua Lory, a VMWare Blockchain To Go Market vezető igazgatója a Cointelegraphnak elmondta, hogy a piaci oktatás az ökoszisztéma valamennyi résztvevője számára felgyorsítja a technológia elfogadását.
Lory azonban továbbra is optimista, megjegyezve, hogy a VMware Blockchain for Ethereum béta verzióját ez év augusztusában jelentették be, és már több mint 140 ügyfél kéri a próbaverziót. Noha figyelemre méltó, Estes rámutatott, hogy a blokklánc-szolgáltatóknak más lehetséges kihívásokat is figyelembe kell venniük, például a brókercégek háttérprogramozását, hogy megbizonyosodjanak arról, hogy fel vannak szerelve arra, hogy nyilatkozataikon pontosan jelentsék a kötvényeket.
Friss: Az FTX után: A Defi bekerülhet a mainstreambe, ha legyőzi a hibáit
Mindent figyelembe véve Estes úgy véli, hogy a több eszköz tokenizálása a jövő. „Nemcsak kötvények, hanem részvények, ingatlanok, képzőművészeti és egyéb értéktárak” – mondta. Ez nagyon is megtörténhet, mivel Grinfeld megosztotta, hogy a koncepció bizonyítását követően a TASE azt tervezi, hogy kibővíti tokenizált eszközkínálatát olyan dolgokkal, mint például a CBDC-k és a stabil érmék.
„Ez a POC egy teljes jövőbeli digitális csere felé vezet bennünket, amely blokklánc technológián, tokenizált eszközökön, e-pénztárcákon és intelligens szerződéseken alapul” – mondta. Az elfogadás valószínűleg időt vesz igénybe, de Paul megemlítette, hogy a Fireblocks tudatában van annak, hogy a pénzügyi piaci szereplők érdekeltek abban, hogy részt vegyenek a TASE modelljének más joghatóságokban való lemásolásában:
"Arra számítunk, hogy 2023-ban még több ilyen pilóta indul majd."
Forrás: https://cointelegraph.com/news/tokenized-government-bonds-free-up-liquidity-in-traditional-financial-systems