A realizált ár egy olyan mérőszám, amelyet gyakran használnak a piaci mozgások meghatározására a medve- és bikapiacokon. Minden értékként definiálva bitcoin a megvásárolt áron osztva a forgalomban lévő érmék számával, a realizált ár hatékonyan mutatja a hálózat költségalapját.
A hálózat kohorszokra osztása segíthet tükrözni az összesített költségalapot a Bitcoint birtokló minden egyes nagyobb csoport esetében. A hosszú távú birtokosok (LTH-k) és a rövid távú tulajdonosok (STH-k) a két elsődleges kohorsz, amely a piacot irányítja – az LTH-k mind olyan címek, amelyek 155 napnál tovább tartották a BTC-t, míg az STH-k olyan címek, amelyek 155 napnál rövidebb ideig tartották a BTC-t. .
Az LTH-STH költségalap arány a hosszú távú és a rövid távú birtokosok realizált árának aránya. Tekintettel az LTH-k és az STH-k történelmileg eltérő viselkedésére, a realizált áraik közötti arány jól szemlélteti, hogyan változik a piaci dinamika.
Például az LTH-STH költségalapú arány emelkedő trendje látható, ha az STH-k több veszteséget realizálnak, mint az LTH-k. Ez azt mutatja, hogy a rövid távú tulajdonosok eladják BTC-jüket LTH-knak, ami azt jelzi, hogy az LTH-k által vezetett bear market felhalmozódási szakasz.
Az arány csökkenő tendenciája azt mutatja, hogy az LTH-k gyorsabban költik el érméiket, mint az STH-k. Ez egy bikapiaci disztribúciós fázist jelez, ahol az LTH-k eladják a BTC-jüket nyereségért, amit az STH-k felvásárolnak.
Az 1-nél nagyobb LTH-STH költségalap arány azt jelzi, hogy az LTH-k költségalapja magasabb, mint az STH-k költségalapja. Ez történelmileg korrelált a medvepiac késői kapitulációjával, amely bikafuttatásba torkollott.
2011
A Bitcoin 2011-es első medvepiaca során az STH realizált ára az LTH realizált ár alá esett. Ez a trendforduló egy medvepiac kezdetét jelentette, amely 22. november 2011-én kezdődött és 17. július 2012-ig tartott.
A hosszú távú birtokosok BTC-t halmoztak fel a medvepiacon, a dollárköltség átlagolásával (DCA), és csökkentették a költségalapjukat. A lenyomott árak alatti vásárlás a rövid távú tulajdonosok új beáramlását hozta létre, ami felfelé tolta a Bitcoin árfolyamát. Az STH felhalmozásának ez a növekedése az STH realizált árának emelkedését okozta, ezzel növelve a hálózat általános költségalapját.
2015
A 2015-ös medvepiac hasonló mintát követett. 8. január 2015-án az STH realizált ára az LTH realizált ár alá esett, ami 08. december 2015-ig tartó medvepiacot váltott ki.
Míg a Bitcoin ára 2015. november elején kezdett talpra állni, az STH realizált árfolyama csak december elején tört meg az LTH realizált árfolyama fölé. Abban az időben a hálózat általános költségalapja enyhén nőtt, ami megfordult a medvepiacon, és a Bitcoin ára meghaladta a 400 dollárt.
2018
A Bitcoin hőn áhított emelkedése 20,000 2018 dollárig 20 végén véget ért, amikor az STH rájött, hogy az árfolyam csökkent. 2018. december XNUMX-án az LTH realizált ára alá esett, így a Bitcoin azonnali árfolyama jóval a realizált ára alá került.
A medvepiac 13. május 2019-án ért véget, amikor az STH realizált árfolyama visszapattant az LTH realizált ár fölé.
2022
Az STH realizált ára 2022. szeptember elején kezdett csökkenni, és 22. szeptember 2022-én az LTH realizált árfolyama alá süllyedt. Lefelé tartott egészen 10. január 2023-ig, amikor is lassú és egyenletes fellendülésbe kezdett, ami majdnem a paritásos értékét hozta. a Bitcoin realizált árával.
Az STH realizált ára jelenleg 19,671 22,228 dollár, míg az LTH realizált ár 19,876 XNUMX dollár. A Bitcoin valós ára XNUMX XNUMX dollár.
A CryptoSlate által elemzett adatok azt mutatták, hogy a Bitcoin piacon a 4 éves ciklusok akkor érnek véget, amikor az STH realizált ára megfordítja a Bitcoin és az LTH realizált árát is. Ez egy mérhető piaci FOMO-t hoz létre, amely parabolafutást vált ki.
Ez az átfordulás 2011-ben 9 hónap medvepiaci, 2015-ben 11, 2019-ben pedig 6 hónap után történt. 5 hónap telt el azóta, hogy az STH realizált ára a 2022-es LTH realizált ár alá esett.
Forrás: https://cryptoslate.com/the-on-chain-metric-that-could-signalize-bear-market-reversal/