Sok jó oka van hogy ne vásároljon technológiai részvényeket épp most. A nehéz gazdasági környezet közepette pedig itt a következő kereseti szezon valószínűleg több bajt jelez. De ahogy a tapasztalt befektetők tudják, a részvények vásárlásának ideje a legrosszabb körülmények között van.
Itt az alkalom, hogy kövesd a Hírességek Csarnokának mezőnyjátékosa, „Wee Willie” Keeler időtlen tanácsát: „Üsd meg őket ott, ahol nem.”
Egy hely, ahol nem, az Kína, és a legfrissebb gazdasági adatok azt mutatják, miért: pénteken az ország csak annyit jelentett 0.4%-os bruttó hazai termék növekedés a második negyedévben. Ez Kína leglassúbb növekedése 2020 első negyedéve – a világjárvány kezdeti napjai – óta, és a közelmúltban Sanghajban és más régiókban érvényben lévő két hónapos bezárás tükröződése.
A piacok nem éppen tele vannak optimizmussal Kínával kapcsolatban, de a Mizuho elemzője, James Lee szerint itt az ideje, hogy a befektetők új pillantást vetjenek a kínai internetes szektorra. Az
KraneShares CSI China Internet
A tőzsdén kereskedett alap, a kínai internetes részvények nyomon követésének népszerű módja, amely jobban ismert a KWEB tickerével, 18 hónap alatt értékének körülbelül kétharmadát veszítette. Nyomást gyakorolt rá a kínai kormánynak a technológiai szektor elleni fellépése és a folyamatos gyárleállások, amelyek az ország zéró Covid-politikájához kötődnek.
Kína gazdaságát megtépázta a Covid-járvány, a növekvő munkanélküliség és a lassú ingatlanpiac. Lee megjegyzi, hogy a nagy kínai városokban a munkanélküliségi ráta 6.9%-ot ért el májusban, ami 2018 óta a legmagasabb. De szerinte Kína innentől szilárd alapot kínál a befektetőknek, erős fogyasztói megtakarítási rátával, alacsony inflációval és kedvező kamatkörnyezettel.
Míg az Egyesült Államok megpróbálja lelassítani a gazdaságot, Kína ösztönzőbbé vált. Adójóváírást kínált a vállalkozásoknak, és enyhítette a Covid-korlátozásokat. Az ország az "fogyasztási utalványok" felajánlása a lakosság mintegy 40%-ának, akik átlagosan 20%-os kedvezménnyel vásárolhatnak online.
Lee azt javasolja, hogy a befektetők tartsák szemmel a két közelgő eseményt: a Kínai Nemzetgazdasági Tanács július végén tartandó ülésén további ösztönző politikák szerepelhetnek, mondja. És úgy gondolja, hogy a Kínai Kommunista Párt 20. Nemzeti Kongresszusa még ebben az évben kidolgozhat egy „kilépési politikát” az ország nulla Covid-tervéből.
Lee még mindig ellentmondó tanácsa a befektetőknek: Válts az amerikai internetes részvényekről kínai internetes nevekre. Lee különösen szereti a fogyasztóknak szánt e-kereskedőket
Alibaba Csoport Holding
(BABA) és
JD.com
(JD). Ő is bullish
Baidu
(BIDU), amely jóval túlterjeszkedett az internetes keresésen túl, és mára virágzó felhőalapú üzletággal rendelkezik. Az online utazási irodát is kedveli
Trip.com Csoport
(TCOM), tekintettel arra, hogy 2023-ban valamikor valószínűleg megnövekszik a kiutazó kínai utazók száma.
Egy másik lehetőség: Vásároljon néhány részvényt a KWEB-ből, amely Lee összes kiszemeltjét birtokolja, valamint más kulcsfontosságú szereplőket, mint pl.
Tencent Holdings
(700.Hongkong),
Meituan
(3690. Hong Kong), és
Pinduoduo
(PDD).
Egy másik hely nem? Kis- és mikrosapkák. A Russell 2000 Growth index, amely a kis kapitalizációjú technológiai részvények durva mutatója, 29%-ot esett idén, lemaradva a Nasdaq Composite és más jelentős piaci mutatók mögött. Lehetnek alkudni ott lent? Érdeklődtem néhány kis kapitalizációjú fedezeti alapkezelővel, hogy ötleteket kapjak a vásárlásra érdemes kisebb részvényekről.
Jeff Meyers vezeti a Cobia Capital Management-et, egy kis kapitalizációjú technológiai alapot, amely a piac néhány homályosabb árujával kereskedik. Jelenleg arra összpontosít, hogy recessziótűrő választásokat találjon racionális értékelésekkel, amelyeket más befektetők hiányolnak.
Az egyik részvény, amit Meyers szeret
Iteris
(ITI), egy forgalomtechnikai cég, amely kevesebb mint egyszer kereskedik, 2023-ra tervezett eladásokat, de növekszik és nyereséges. Egy másik választottja az
A10 hálózatok
(ATEN), egy kiberbiztonsági vállalat, amely háromszoros határidős értékesítéssel és körülbelül 15-szörös bevétellel kereskedik.
Meyers továbbra is erős
Silicom
(SILC), egy izraeli hálózatépítő cég, amely valamivel több mint egyszeri határidős értékesítéssel és tízszeres bevétellel kereskedik. Szerinte innentől az értékesítési és működési árrések is megduplázódhatnak, a 10 dolláros részvény néhány éven belül elérheti a 35 dollárt. (Ez talán harangoz. Meyers készítette a ugyanaz a választás itt 2021 elején; A Silicom részvényei azóta nagyjából laposak.)
Gregg Fisher, a Quent Capital portfóliómenedzsere globális megközelítést alkalmaz a kis kapitalizációjú növekedési befektetések terén. Alaptézise az, hogy hosszú időn keresztül a kis kapitalizációjú vállalatok növekedése általában évi két százalékponttal felülmúlja a nagy kapitalizációjú vállalatokat, de megjegyzi, hogy a kis kapitalizációjú vállalatok csoportja „nyomorúságosan alulteljesített” az elmúlt 15 évben. Szerinte a tendencia megfordul.
Fisher még mindig óvatos rövid távon. Általában körülbelül 70%-os hálóhosszúságra van elhelyezve, jelenlegi állása „lényegesen alacsonyabb ennél”, a korábban említett okok miatt. Ennek ellenére Fisher rengeteg részvényt kínál.
Bökkenőben van
Fiverr International
(FVRR), a szabadúszók piacterét, amely véleménye szerint még egy lágyabb gazdaságban is folytatódni fog. Szereti
Vuzix
(VUZI), amely ipari alkalmazásokban használt kiterjesztett valóságú szemüvegeket gyárt, valamint a számlázó szoftvereket gyártó cég
Bill.com Holdings
(SZÁMLA). Ő is lelkesedik
Pirítós
(TOST), amely digitális fizetési platformot értékesít éttermek számára.
Mizuho Lee-jéhez hasonlóan Fisher is lát némi érdemet a kínai piac újralátogatásában. Részese van
Uxin
(UXIN), egy kínai székhelyű használtautó-platform, amely 9-ban részvényenként 2018 dollárért került tőzsdére, jelenleg pedig kevesebb mint 80 centért kereskednek.
„Nincs értelme annak, hogy nulla kitettség legyen Kínában” – mondja. „Igazán jó alkalom, hogy megfontoljuk, hogy a lábujjait a vízbe mártjuk.”
De ne feledje, hogy viharos tengerben járunk. Ha úgy dönt, hogy mélyebbre gázol, ne feledje, hogy nincs életmentő.
Írj neki Eric J. Savitz itt [e-mail védett]
Forrás: https://www.barrons.com/articles/tech-stocks-worth-buying-now-51657921747?siteid=yhoof2&yptr=yahoo