A múlt héten sok céget leállítottak. Gyengeséget láttunk számos iparágban, a médiától a szerencsejátékon át a felhőalapú számítástechnikáig és a szoftverértékesítésig. Úgy tűnik, hogy a technológiai szektorban tapasztalható fájdalom nem ismer határokat, hiszen ebben a hónapban egy éve tartunk a Nasdaq legutóbbi rekordszinten zárása óta. (Az egyértelműség kedvéért nem az Apple (AAPL) vasárnap esti kiadásáról beszélek, amely az iPhone 14 Pro és Pro Max problémákról szól, mivel a Kínában a Covid-korlátozások miatti leszámolás miatt a termelés leállt. Ez azért van, mert ezek nem kereslethez, hanem kínálathoz kapcsolódnak.) Ugyanakkor az ipari szektorok körében folyamatos, figyelemre méltó növekedést tapasztaltunk. A novemberi durva kezdet ellenére a Dow Jones Industrial Average közel 14%-os növekedést ért el októberben, ami 1976 óta a legjobb hónap. Számos módszer létezik az ipari erő mérésére. Vannak, akik szeretik használni a síneket, és nagyon erős számokat mutattak. Vannak, akik szeretik a légitársaságokat használni, és olyan erősek, amennyire csak vissza tudok emlékezni rájuk. De én szeretem Nick Akins, az American Electric Power leköszönő vezérigazgatójának bölcsességét átitatni, amely történetesen az Egyesült Államok legnagyobb átviteli áramszolgáltató vállalata. Amikor a múlt héten interjút készítettem vele a „Mad Money” című műsorban, megdöbbenve vettem tudomásul, hogy üzletei hatalmas erővel felgyorsulnak a vegyszerek és a papírok, az elsődleges fémek – és ami a legfontosabb – az olaj- és földgázkitermelés terén. Ez egy tipikus pillanatkép a 2022-es amerikai gazdaságról, egy olyan gazdaságról, amelyet a Federal Reserve elnöke, Jerome Powell nem tud megfékezni, bármi is történjen – még akkor is, ha nagyban lemészárolják az egykor szeretett részvényeket. A kettősség mindenütt jelen van. Hatalmas gyártásnövekedést érünk el, valamint kiváló növekedést tapasztalunk az utazások és a szabadidő, és minden, ami ezzel együtt jár. De rengeteg leállást és elbocsátást alkalmazunk a technológiában, különösen bármiben, ami szoftverrel vagy félvezetőkkel kapcsolatos. Ha egyesíti az ipart az utazásban rejlő erővel – és az ezzel járó kiadásokkal –, akkor magasabb árakat vet fel az úton lévő fogyasztóknak, és nagyobb kiadásokat, amint elérik, ahová menni fognak. Egy csepp reményt sem látok abban, hogy ez a kiadás csökkenni fog. A Mastercard (MA), a Visa (VA) és az American Express (AXP) mind megerősítik, hogy az amerikaiak úgy mennek ki és utaznak, mint korábban. Úgy gondolom, hogy ennek még egyszer köze van a Covid-járvány utáni viselkedéshez. Időnként hallani fogsz valamiféle utazási lassulásról. Tudom, hogy a negyedik negyedévben megpróbálták lenyomni Brian Cheskyt, az Airbnb (ABNB) vezérigazgatóját a grandiózusabb lakásokra fordított lassabb kiadások miatt. Saját ásásomból, miután beszéltem vele a „Mad Money”-ban, elmondhatom, hogy semmi sem állhat távolabb az igazságtól: ezt a Marriott (MAR) és az Expedia (EXPE) is megerősítette. Nem csoda, hogy továbbra is erősnek látjuk az utazási, szabadidős és szórakozási célú munkaerő felvételét. Valójában azonban semmi sem látható, ami lelassítaná ezt a juggernautot. Most nem vetem el a lakhatás lassulását. Ez annyira kézzelfogható, hogy a Zillow (Z) munkatársai a telefonhívásukon megbizonyosodtak arról, hogy szörnyű idő van a házvásárlásra, tekintettel a Fed által tapasztalt hihetetlen kamatemelésre. Tudom, hogy Powell megemlítette a „lemaradást” a mesés délután 2 órakor ET nyilatkozata a jegybank múlt heti novemberi ülése után – a portfóliótömés sajtótájékoztatója előtt. De a lakhatásban nincs elmaradás. Ernie Garciától, a hihetetlenül kihívásokkal küzdő Carvana (CVNA) vezérigazgatójától is hallottunk néhány csüggesztő szót az autókkal kapcsolatban. Nehéz időket lát a használt autók számára. Negatív megjegyzései miatt pénteken közel 39%-ot esett a részvénye, mivel sokan aggódtak amiatt, hogy nincs tőkéje az általa elképzelt eladási ütem és a tőke fenntartásához – és még az adósságpiacok is bezárulhatnak a cége előtt. De nem látod azt a fajta gyengeséget, amely lenyomja az ipar főbb szereplőit. A Carvana és a Zillow felhívások nem keltenek visszhangot, mert az autók és a lakáscégek már látták, hogy a készleteiket összetörték. Ez visszavezet azokhoz a technikusokhoz, akik szinte egyhangúan hallották a vezérigazgatókat, hogy a „makrogazdasági bizonytalanság” és a „szembeszél” kifejezéseket mondják újra és újra a konferenciahívásaik során. Ellentétben a ház- és autókészletekkel, ezek minden alkalommal az állkapcsot viselték. A tapasztalt csökkenések egy része hihetetlenül eltúlzott volt, különösen az Atlassian (TEAM) esetében, amely pénteken közel 29%-kal, a Cloudflare (NET) pedig 18%-kal esett vissza. Mindkettő kiváló cég. De nem szoktuk azt látni, hogy az ilyen minőségű vállalatok valaha is lassulnak, mert segítenek a cégeknek digitalizálni, automatizálni, új szoftvereket fejleszteni – mindazokat a világi növekedési területeket, amelyekre csak gondolhatunk. Minden hívószó, amit megszoktunk. Ugyanezt hallottam az Appiantól (APPN), egy másik vállalattól, amely vállalati szoftvermegoldásokat kínál, és egy másik részvénytől, amely több mint 18%-ot zuhant pénteken. Az ég tudja, hogy ezek a fellendülés idején jöttek létre – és készletei összetörtek, amikor csökkentette előrejelzését. Azon kaptam magam, hogy azt hitte valaki, hogy felveti? Talán így van, mert az emberek, akik birtokolják ezeket a részvényeket és a hozzájuk hasonlókat, egész egyszerűen nem látták a lassulás közeledtét egészen a múlt hétig. Rekordtempóban hagyták el ezeket a részvényeket. De az eladások nem csak azokra a cégekre korlátozódtak, amelyek nem szoktak botladozni. A fantasztikus ügyfélkezelési és -megtartó szoftvereket gyártó Twilio (TWLO) részvénye ismét felpörgött, majd ismét meredeken, közel 35%-os csökkenést mutatott pénteken. Természetesen ezek a részvények annyira kedvelt részvények voltak, hogy a tőzsdén kereskedett alapok (ETF) alkotói kosárról kosárra rakták össze ezeket, így mindegyiket összekapcsolták. Még a legjobbak is, mint például a ServiceNow (NOW), nagy meglepetéssel és 13%-os növekedéssel októberben. 27, nem bírta a támadást, és visszaadta az egész nyereséget, majd azóta valamennyit. Ezzel szemben mondjuk minden olyan autóval vagy házzal, ami nincs digitalizálva, és aligha fog csökkenést, ha nem egyenes előrelépést látni, mivel ezek a részvények kockázatmentesek, ami azt jelenti, hogy csak az agyhalottak vagy a végtelenül reménykedők. -a ciklus vége még bennük vannak. Amikor részletezem a szoftverhibákat, hogy meglássam, mit jelentenek az ellenszélről, és hogyan hatnak ezek a vállalatokra, olyan adatokkal jövök, amelyek továbbra is aggasztóak minden technológia tekintetében. Az első az általunk „a tölcsér tetejének” nevezett probléma, ami azt jelenti, hogy az ügyfelek megszerzésére tett kísérletek lassulnak. Az új ügyfelek megszerzése egyszerűen tovább tart, vagy „elnyúlik”, ami a pillanatnyi kódszó. A meglévő ügyfelek megtartása a szokásos ütemben történik, így nem a megtartással van a probléma. De úgy tűnik, egyre nehezebb rávenni őket, hogy többet tegyenek. Az úgynevezett föld és terjeszkedés egyszerűen nem történik meg. Kevesen szállnak le, és nincs sok terjeszkedés, van néhány kapálózott ügyfél. A fintechek nem költenek; ésszerű, tekintettel arra, hogy mennyit költöttek már el. A kriptográfiai cégek kötélen vannak, és problémáik kiterjednek a zsákmányolt médiaszektorra is. De úgy gondolom, hogy egyszerűen nincs elég olyan vállalat, amelyet finanszíroznak, vagy nem lépnek tőzsdére, akiknek szükségük lenne a szoftverre. Ugyanakkor ezek az egykor virágzó technológiai cégek, amelyek egy folyamatosan bővülő csatornát láttak, valahogy nem láttak ebből semmit. A legtöbben, mint például az Alphabet (GOOGL), még tavasszal és nyáron vettek fel munkaerőt. Sokuknak a valaha volt legtöbb alkalmazottjuk van. Reakciójuk többnyire a munkaerő-felvétel leállítása, bár néhányan elkezdik elbocsátani az embereket. Ez utóbbi azonban nagyon ritka. A következő negyedévben nem így lesz, higgyétek el. Számomra mindez csökkenti az olyan cégek részvényeinek ragaszkodását, amelyek vagy előre látják a gyengeséget, vagyis a puha árucikkek vállalatai, amelyek óriási hasznot húznak majd, ha nyersköltségeik jövőre csökkennek, és a dollár küzd a hihetetlen futás után, vagy a vállalatok. amelyeket valójában olyan fogyasztóknak ajánlanak, akik folyékonyak maradnak, és szeretnek kisebb luxuscikkekre költeni, mint például kozmetikumok, Estee Lauder (EL), vagy jéghideg latte, például Starbucks (SBUX). Most ismételten a félidőkre összpontosítottam, és tudod, hogy erősebb személyi számítógépekre és szerverekre, valamint játékokra és mobiltelefonokra van szükségük. Ha látod, hogy erősebbek, szólj. Én nem. De ez a szoftver eladás nagyon emlékeztet a 2001-es bukásra. Az egyetlen különbség: sok ilyen vállalat nyereséges lehet. Egyszerűen nem akarnak azok lenni. Ez most változik, de nem elég gyorsan ahhoz, hogy kezeljük azt a pillanatot, amellyel küszködünk, és egy olyan részvénycsoportot, amely egyszerűen még nem érte el a mélypontot. Hogyan érik el a fenekét? Mint mindig. Összeolvadások és csődök, ahol csak azok, akiknek van pénzük a bankokban, és a legerősebb ügyfelek jutnak el oda, ahol a Fed megszigorodik, és az ügyfelek újra életre kelnek. (Jim Cramer's Charitable Trust hosszú AAPL, GOOGL, EL és SBUX. A részvények teljes listáját itt találja.) A CNBC Investing Club előfizetőjeként Jim Cramerrel együtt vásárlási figyelmeztetést kap, mielőtt Jim üzletet köt. Jim 45 percet vár a kereskedési figyelmeztetés elküldése után, mielőtt megvásárolná vagy eladná a jótékonysági tröszt portfóliójába tartozó részvényt. Ha Jim egy részvényről beszélt a CNBC TV-n, 72 órát vár a kereskedési figyelmeztetés kiadása után, mielőtt végrehajtaná az ügyletet. A BEFEKTETÉSI KLUB FENTI INFORMÁCIÓJÁRA A SZERZŐDÉSI FELTÉTELEINK ÉS ADATVÉDELMI SZABÁLYZATUNK ÉS A NYILATKOZAT NYILATKOZATÁNK ALKALMAZOTT. A BEFEKTETÉSI KLUBVAL KAPCSOLATBAN NYÚJTOTT INFORMÁCIÓK ÁTVÉTELÉBŐL SEMMILYEN BIZALMI KÖTELEZETTSÉG VAGY KÖTELEZETTSÉG NEM LÉTEZIK, VAGY NEM LÉTEZIK KI. 
Jim Cramer a NYSE-n, 30,2022. június XNUMX.
Virginia Sherwood | CNBC
A múlt héten sok céget leállítottak. Gyengeséget láttunk számos iparágban, a médiától a szerencsejátékon át a felhőalapú számítástechnikáig és a szoftverértékesítésig. Úgy tűnik, hogy a technológiai szektorban tapasztalható fájdalom nem ismer határokat, hiszen egy éve ebben a hónapban jegyezzük meg, hogy a Nasdaq legutóbb rekordmagasságon zárt. (Az egyértelműség kedvéért nem arról beszélek Apple (AAPL) vasárnap esti közzététel az iPhone 14 Pro és Pro Max problémákról a gyártásban bekövetkezett leszámolás miatt Covid korlátozások Kínában. Ez azért van, mert ezek nem a kereslethez kapcsolódnak.)
Forrás: https://www.cnbc.com/2022/11/06/jim-cramer-tech-cant-find-a-bottom-industrial-consumer-stocks-bounce.html