A Silvergate kriptobank (SI) rengeteg short eladót vonzott az elmúlt néhány hónapban, ami egy short squeeze lehetőségét nyitotta meg, ami felfelé húzhatja részvényeinek árfolyamát.
A Silvergate részvényei, amelyek 1,000%-ot emelkedtek 2020 végén és 2021-ben, amikor a kriptopiacok áttörték bikapiacukat, az elmúlt évben csaknem 84%-ot, az FTX-botrány kirobbanása óta pedig 65%-ot zuhantak.
Az SI rövid kamata – amely azt méri, hogy kinnlevő részvényeinek mekkora része kötődik short ügyletekhez – most 72.80%, kereső alfákra vetítve.
Ezzel a Silvergate az egyik leginkább shortolt részvény az amerikai piacokon, ha nem a legtöbb. Sokkal többet tartalmaz, mint a Bed Bath and Beyond (47.91%), a bitcoin bányász Marathon (41.53%), a Beyond Meat húspótló startup (36.88%) és a közvetlen rivális Signature Bank (36.13%).
Körülbelül 18 hónappal ezelőtt a Silvergate még csak nem is csinál a top 50.
Az ilyen csillagászatilag magas short-kamat azonban a megszorítás lehetőségére utal – a short-eladókra nyomás nehezedhet arra, hogy visszavásárolják a részvényeket, hogy fedezzék a shortokat, ha innentől jelentősen emelkedik az árfolyam. Lényegében ez azt jelentené, hogy a bearish fogadásaik visszafelé sültek el.
A közelmúlt leghíresebb short squeezeje a GameStop lenne. Lakossági befektetők egy rongyos csoportja csődbe akarta juttatni a Melvin Capitalt és a Citron Research-t, akik nagymértékben rövidre zárták a játékkereskedőt (a GameStop short kamata 140%-ot ért el a short squeeze csúcs idején 2021 januárjában).
Melvin végül is bezárt, milliárdokat vesztett, miután kénytelen volt visszavásárolni az erősen felfújt részvényeket, hogy bezárja rövidnadrágját. Citrom mondott leállítaná a rövid jelentések közzétételét, hogy a hosszú tézisek nyilvánosságra hozatalára összpontosítson.
"Amikor néhány embernek a short squeeze jut eszébe, azonnal a GameStop őrültség jut az eszébe, de ez nem feltétlenül tükrözi jól a súlyos, rövid kamatozású helyzeteket, mert ez a hatalmas, összehangolt vételi nyomás eredménye volt" - írták az UFD Capital elemzői a közelmúltban. jelentést.
A rövid összehúzások sokkal unalmasabbak lehetnek, magyarázták, mivel a rövid tézis egyszerűen kevésbé vonzóvá válik a rövidnadrágok nyitásának valóságához (alternatív költségek és kölcsönzési díjak) képest.
„Nem mindenki tud egyszerre letakarni, ami szerény rövid szorításhoz vezethet. Ez történhet, ha a Silvergate be tudja bizonyítani, hogy üzlete alapvetően stabil” – mondta az UFD Capital.
Ennek egyik módja az, ha a vállalat, jelen esetben a Silvergate, javítja alapjait.
A medvetok rövid szorítást biztosít a Silvergate számára
Az egyetlen amerikai bankként, amely szabadon mozgathatja a fiat-ot a kriptotőzsdékre, a Silvergate számos vállalatot támogat a térségben, köztük a Circle-t, a Coinbase-t, a Binance US-t és a Kraken-t a Silvergate Exchange Network (SEN) néven ismert belső fizetési síneken keresztül. .
A SEN célja, hogy segítse az ilyen cégeket a pénzeszközök éjjel-nappal történő feldolgozásával, ahelyett, hogy az Egyesült Államok automatizált elszámolóházára hagyatkozna, amely csak bizonyos munkaidőben érhető el.
A Silvergate az FTX-et is kiszolgálta, ami a fertőzéstől és a pénzkivonások beáramlásától való félelemhez vezetett (a Silvergate kezdetben több mint 1 milliárd dollárra utalt az FTX-en a megszűnése idején, és az alapok most láthatóan csődeljárásban ragadtak).
Tavaly év végén a Silvergate 3.8 milliárd dollárnyi ügyfélbetétet kezelt, szemben a harmadik negyedévi 11.9 milliárd dollárral. Ügyfelei egyre jobban aggódtak amiatt, hogy a bank továbbra is zavartalanul tudja megkönnyíteni a működését.
A kivonás teljesítése és a likviditás megteremtése érdekében a bank a negyedik negyedéves eredményjelentése szerint kedvezőtlen időpontban kényszerült eszközértékesítésre, aminek következtében 1 milliárd dollár veszteség. Azt is jelentett a csődbe ment kriptohitelező, a Genesis 2.5 millió dolláros veszteséget okozott, bár ezek az alapok összességében a mérlegéhez képest csekélyek.
Az Egyesült Államok Igazságügyi Minisztériuma most állítólag megvizsgálta a Silvergate-et, hogy kiderüljön, segített-e az FTX-nek és az Alameda Research-nek olyan csalárd tevékenységekben, mint például a kölcsönadás és a felhasználói pénzek összekeverése. Ügyfele, a Paxos is megemelkedett ellenőrzéssel az amerikai szabályozóktól a Binance márkájú stabil érmével szemben.
Mindezek az aggodalmak, kötve többszörös osztályos cselekvés perek, befolyásolták az üzlet vonzerejét mind az ügyfelek, mind a befektetők számára, ami a részvények jelentős eladásához és a short eladások növekedéséhez vezetett.
A legendás Soros György kereskedő családi irodája a közelmúltban ismertetett 100,000 1.74 SI részvényre adott eladási opciót XNUMX millió dollár értékben december végén. Állapotuk és lejárati dátumuk ismeretlen.
Bitcoin bóják Silvergate bikatok
Silvergate nyilvánvalóan durva volt. De a fellendülő kriptopiacokkal való korrelációja 30%-kal növelte részvényárfolyamát az elmúlt hónapban.
És bár nagy a short-kamatláb, a piaci adatok azt mutatják, hogy ezek a shortok gyorsan fedezhetők lennének, ha megszorítás alakulna ki.
A részvények „fedezeti napok” aránya azt becsüli meg, hogy hány napra lenne szükség ahhoz, hogy minden short eladó elegendő részvényt szerezzen ahhoz, hogy visszajusson a hitelezőihez. Az adat a részvény átlagos napi kereskedési volumenén és a nyitott rövid kamaton alapul.
A magas, jellemzően öt napon túli fedezett napok aránya azt sugallja, hogy megnövekszik a lehetőség jelentős rövid ideig tartó nyomásra.
A Seeking Alpha adatai szerint az SI lefedettsége jelenleg 2.17 nap. Tehát minden lehetséges rövid összenyomás viszonylag rövid életű lenne, ami csökkenti a kinyomók potenciális felfelé irányuló hatását.
Nelson Alves, befektetési elemző a Blockworks-nek elmondta, hogy nem volt teljesen meggyőződve arról, hogy a Silvergate rövid időn belül rövid időn belül megszorul.
„Szerintem a Silvergate meg fog fordulni a jelenlegi tőzsdei forgalomból? Igen. Gondolom ez egy bejövő rövid szorítás miatt lesz? Megtörténhet, de nem túl valószínű” – mondta Alves.
Egyetértett azzal, hogy a short pozíciók száma óriási a lebegtetéshez képest – és amikor a Silvergate részvényei zöldre váltanak, a felfelé irányuló mozgásokat súlyosbítaná az ilyen magas short kamat. De Alves ismét kiemelte a Silvergate kis napok/fedezet arányát a közelmúltban tapasztalt kiemelkedő rövid megszorításokhoz képest.
„Nem azt mondom, hogy rövid összenyomás nem fordulhat elő (bizonyos esetekben a hangerő kiszáradhat), csak azt, hogy a rövidnadrágoknak nem nehéz megoldani a problémát. Ha összehasonlítja a mémkészletekkel, látni fogja, hogy amikor ezek a megszorítások megtörténtek, több napba telt, amíg a rövidnadrág ellepte” – mondta Alves.
Eközben Mike Zaccardi, a CFA, a CMT és a Seeking Alpha elemzője úgy véli, hogy a Silvergate short squeeze terítéken van, tekintve, hogy a bitcoin árfolyama meglehetősen konstruktív volt. Ez azt sugallja, hogy a Silvergate „fájdalomkereskedése” felfelé ívelhet.
Ennek ellenére Silvergate rövid érdeklődése „nevetséges”, így „nem kellene nagy lendület ahhoz, hogy a rövidnadrágokat valóban megijesztsük” – mondta a Blockworksnek.
„Technikailag úgy gondolom, hogy a 25 dolláros szint kulcsfontosságú. Az erre való lépés jelentős rövid fedezetet eredményezhet. 50 dollár közelében látom a következő ellenállást” – mondta Zaccardi. A Silvergate részvényeinek árfolyama legutóbb 18.05 dollár volt.
Zaccardi elismerte, hogy nem lát olyan vállalati eseményeket a Silvergate esetében, amelyek katalizátorként szolgálhatnának, de megjegyezte, hogy az Option Research & Technology Services 191%-os implikált volatilitást mutat a Silvergate esetében.
"Ez egy hete várható 26%-os lépés – őrülten magas."
Minden este megkapja a nap legfontosabb kriptográfiai híreit és betekintést e-mailjeibe. Iratkozzon fel a Blockworks ingyenes hírlevelére most.
Szeretné, hogy az alfa közvetlenül a postaládájába kerüljön? Szerezzen degen trade ötleteket, irányítási frissítéseket, tokenteljesítményt, kihagyhatatlan tweeteket és még sok mást A Blockworks Research napi beszámolója.
Alig várom? Szerezze meg híreinket a lehető leggyorsabban. Csatlakozzon a távirathoz és kövess minket a Google Hírek.
Forrás: https://blockworks.co/news/silvergate-short-squeeze-crypto-bank