Kilátások: Az intézményi befektetők a recessziót elkerülhetetlennek, de a stagflációt tartják a nagyobb kockázatnak – állapítja meg a Natixis befektetési menedzserek felmérése

• Az intézményi befektetők legalább 80%-a Ázsia kivételével minden régióban azt állítja, hogy gazdaságuk recesszióban van vagy lesz jövőre
• A legtöbben úgy gondolják, hogy az infláció magas marad, és a központi banki politika önmagában nem tudja megoldani. Csaknem a fele úgy gondolja, hogy a tervezett lágy landolás irreális
• Az emelkedő kamatlábak ismét vonzóvá teszik a kötvényeket, de a likviditási aggodalmak erősödnek
• Az intézmények nem értenek egyet a részvények kilátásaival kapcsolatban, a magántőke-tőkével kapcsolatban emelkedőben vannak, az ingatlanpiaci tőkékben lefelé állnak, és megduplázzák a környezeti, társadalmi és irányítási (ESG) befektetéseket, a zöld kötvények jelentős emelkedése mellett.
• A feltörekvő piaci kilátásokat az Egyesült Államok és Kína közötti geopolitikai kötélhúzás, az árfolyam-ingadozások és a csökkenő befektetési lehetőségek az élesebb ESG befektetési objektív alatt

BOSTON – (BUSINESS WIRE) – A Natixis Investment Managers (Natixis IM) ma közzétett új felmérése szerint az intézményi befektetők borús gazdasági kilátásokkal, a piacok vegyes kilátásaival lépnek be 2023-ba, még magasabb kamatláb, infláció és volatilitás miatt. ). A túlnyomó többség (85%) úgy gondolja, hogy a gazdaság recesszióban van vagy lesz jövőre, amit 54%-uk szükségesnek tart az infláció kordában tartásához. A legtöbb intézmény (65%) azonban a stagflációt, vagy a negatív GDP-növekedés időszakát tartja nagyobb kockázatnak, megrögzült inflációval és növekvő munkanélküliséggel. Tekintettel a tétre, az intézmények úgy vélik, hogy a központi banki politika hibája az egyik legnagyobb veszély a gazdaságra, a háború után a második.

A Natixis IM 500 intézményi befektetőt vizsgált meg, akik 20.1 billió dollárnyi vagyont kezelnek állami és magánnyugdíjak, biztosítók, alapítványok, alapítványok és állami befektetési alapok számára szerte a világon.

A felmérés kimutatta, hogy a világ legnagyobb, legkifinomultabb befektetőinek 53%-a aktívan kockáztatja portfólióját olyan taktikai allokációs lépésekkel, amelyek a fix kamatozás minőségi meneküléséről és a magasabb hozamok, a stabil hozamok és az ellenük való fedezés érdekében alternatív stratégiák találékony használatáról árulkodnak. lefelé mutató kockázatok.

„Bár sok intézményi befektető azt mondja, hogy a recesszió elkerülhetetlen, még mindig látnak lehetőségeket a piacon, különösen a fix kamatozásban” – mondta Liana Magner, a Natixis IM nyugdíjazási és intézményi részlegének ügyvezető alelnöke az Egyesült Államokban. „Azonban nem meglepő, hogy a háború, az infláció, a kamatlábak és a monetáris politikai hibák közé tartozó legfőbb kockázatok mellett az intézmények 74%-a úgy gondolja, hogy 2023-ban a piacok az aktív menedzsereket részesítik előnyben, különösen mivel a többség szerint aktív befektetéseik jobban teljesítettek 2022-ben. ”

Az intézményi befektetők gazdaságra vonatkozó előrejelzéséről a felmérés megállapította:

• 54%-uk folyamatos kamatemelésre számít jövőre, ebből 70%-ot Latin-Amerikában és az Egyesült Királyságban, 59%-ot pedig az Egyesült Államokban.
• A válaszadók 73%-a nem hiszi, hogy a monetáris politika önmagában képes megfékezni az inflációt, és 54%-uk azt jósolja, hogy az infláció változatlan marad, vagy még magasabbra fog emelkedni a kamatemelések ellenére.
• Ázsia kivételével, ahol az intézmények 34%-a nem számol recesszióval, a válaszadók túlnyomó többsége az összes többi régióban azt mondja, hogy gazdaságuk recesszióban van vagy lesz jövőre, beleértve az Egyesült Királyságban élők 100%-át, 86 % az Egyesült Államokban és az EMEA-ban, és 80 % Latin-Amerikában.

Összességében az intézményi befektetők az inflációt és a kamatlábakat tekintik portfóliójuk két legnagyobb kockázatának. A likviditás is felpezsdül, mivel a központi bankok továbbra is fokozatosan megszüntetik eszközvásárlási programjaikat. Közel háromszorosára, 36%-ra nőtt azon intézményi befektetők száma, akik a likviditást említik portfóliójuk egyik legnagyobb kockázataként az egy évvel ezelőtti 13%-ról.

Számos egyéb, a központi bankok által nem befolyásolható gazdasági tényező is nehezíti a fejüket:

• Míg 2022-ig az intézményi befektetők legnagyobb gazdasági fenyegetéseként az ellátási lánc megszakításait tartották, a háború jelenti a legnagyobb veszélyt a gazdaságra (57%), és ez a hangulat a legerősebb Európában (68%).
• A válaszadók 40%-a az Egyesült Államok és Kína közötti kapcsolatok megromlását említi a legfőbb gazdasági fenyegetésként, ebből 47%-uk Ázsiában és 53%-a az Egyesült Államokban a félidős választások után, szemben a választások előtti 25%-kal.
• A válaszadók 65%-a úgy véli, hogy Kína geopolitikai ambíciói végül a globális gazdaság kettészakadásához vezetnek egy kétvilági renddé, amelyben Kína és az USA képviseli a legnagyobb befolyási övezeteket. A globális kereskedelmi aggályok továbbra is a legnagyobb gazdasági fenyegetést jelentik a válaszadók 27%-a számára. A legtöbben (77%) úgy gondolják, hogy az ellátási lánc folyamatos zavarai akadályozzák a gazdasági növekedést; 62%-uk azonban úgy gondolja, hogy az ellátási láncok globálisról a hazai és „baráti” piacokra való áthelyezése szintén lassítja a növekedést.

2023-as piaci kilátások: Visszatérnek a kötvények; A Crypto Out; További volatilitás előtt

Az intézményi befektetők konszenzusos véleménye a jövő évi piacokról:

• Leginkább a magántőke-tőkével néznek szembe (63%), és megoszlanak a bikák és a medvék a részvények és a magántőke-kilátások tekintetében.
• 72%-uk úgy gondolja, hogy az emelkedő kamatlábak a hagyományos fix kamatozás újjáéledését eredményezik, a jövő évi kötvénypiaci kilátásaik pedig többnyire bullish (56%).
• 60%-uk úgy gondolja, hogy a nagy kapitalizációjú részvények jobban teljesítenek majd, mint a kis kapitalizációjú részvények, a felülteljesítés pedig nagy valószínűséggel az egészségügy, az energia és a pénzügyi szektorból származik.
• A válaszadók 61%-a egyetért azzal, hogy a távmunka folyamatos elterjedése a kereskedelmi ingatlanvagyon meredek leértékelődését fogja eredményezni; mindazonáltal továbbra is elkötelezettek az ingatlanok iránt, és nem hagyományos vagy tematikus terekbe fektetnek be, különösen adatközpontokba, valamint nyugdíjas, diák- és megfizethető lakhatásba.
• A válaszadók 69%-a egyetért azzal, hogy az értékelések továbbra sem tükrözik a fundamentumokat, de 72%-uk úgy gondolja, hogy a piacok jövőre végre megbékélnek azzal a felismeréssel, hogy az értékelések számítanak.
• 57% arra számít, hogy a részvények volatilitása emelkedik, míg 64% a kötvényvolatilitás mérséklődését várja, a figyelemre méltó kivétel Ázsiában, ahol 46% a kötvényárak fokozott volatilitására számít. Fele (50%) azt látja, hogy a valuta volatilitása is emelkedik.
• 62%-uk arra számít, hogy a fejlett piacok felülmúlják a feltörekvő piacokat.
• 76%-uk arra számít, hogy az arany jobban teljesít majd, mint a kriptovaluta. Sőt, 83%-uk egyetért azzal, hogy amúgy is a blokklánc technológia az igazi forradalom, nem a kriptovaluták.

Némi nézeteltérés van az intézményi befektetők között abban, hogy a dollár erősödik (49%) vagy gyengül (51%); ugyanakkor 83% egyetért azzal, hogy az USA-dollár megőrzi globális dominanciáját. Az USA-dollár erőssége fontos következményekkel jár, különösen a feltörekvő piacokon, amelyekben az intézményi befektetők 64%-a egyetért azzal, hogy az Egyesült Államok monetáris politikájának kiszolgáltatottja.

„Az intézményi befektetők egy drámaian megváltozott gazdaságban navigálnak a piacokon” – mondta Dave Goodsell, a Natixis IM Center for Investor Insight ügyvezető igazgatója. „A világesemények már három éve hullámvasútba sodorják a globális gazdaságot, a világjárvány korai szakaszától az Oroszország Ukrajnával vívott háborúján át az expanzív monetáris politika feloldásáig. Továbbra is következetesek az intézményi befektetők hosszú távú megtérülési feltételezései, ami bizonyítja a portfólióépítés során alkalmazott szigort és innovációt, valamint a hagyományos, alternatív és magáneszköz-eszközök széles skáláját, amelyeket céljaik eléréséhez használnak.”

Portfóliómozgások: Taktikai áthelyezés a hiperaktív menedzsmentet igénylő piacon

Az intézményi befektetők többsége (67%) úgy gondolja, hogy az aktívan kezelt alapok jobban teljesítenek majd, mint a passzívak, és a részvényekből, kötvényekből és alternatív stratégiákból álló portfóliók is felülmúlják a hagyományos részvények és kötvények hagyományos 60/40 arányú keverékét. Miközben azt tervezik, hogy az allokációkat legfeljebb 1%-kal bármely eszközosztályba vagy onnan kiosztják, az intézményi befektetők jelentős taktikai változtatásokat hajtanak végre.

• A részvényeken belül az intézményi befektetők nagy valószínűséggel az amerikai részvényekre (40%) növelik allokációjukat, ezt követik az ázsiai-csendes-óceáni (31%) és a feltörekvő piacok (32%) részvényei.
• A fix kamatozáson belül és látszólag a minőség felé menekülve közel fele (48%) növeli az államkötvényekre való allokációt, és 49% tervezi, hogy növeli a befektetési besorolású kötvényekre való allokációt. A válaszadók 63%-a azt mondta, hogy a rövid lejáratú kötvény-ETF-ek felé fog fordulni a lejárati kockázat ellensúlyozása érdekében.
• A feltörekvő piacokon Ázsiában, a volt Kínában látják a legjobb növekedési lehetőségeket. Kétharmaduk (66%) ért egyet azzal, hogy a feltörekvő piacok túlzottan függenek Kínától, és 74% gondolja úgy, hogy Kína geopolitikai ambíciói csökkentették befektetési vonzerejét.
• Az alternatívákon belül az intézmények nagy valószínűséggel növelik a magántőke-befektetéseket (43%), ahol az energetikai, informatikai és infrastrukturális beruházásokat tartják a legvonzóbbnak.
• A válaszadók 62%-a úgy véli, hogy az ESG-befektetésekben alfa található, és 59%-uk tervezi, hogy növeli ESG-allokációit. Teljesen fele (50%) tervezi növelni a zöld kötvényekre szánt allokációkat, ebből 68% Ázsiában, 54% EMEA és 51% az Egyesült Királyságban, de csak 16% az Egyesült Államokban.

A Natixis Investment Managers Institutional Investor 2023 Market Outlook jelentés teljes példánya itt található: https://www.im.natixis.com/us/research/institutional-investor-survey-2023-outlook

Módszertan

A Natixis Investment Managers globális felmérése az intézményi befektetőkről, amelyet a CoreData Research végzett 2022 októberében és novemberében. A felmérésben 500 intézményi befektető vett részt 29 országból Észak-Amerikában, Latin-Amerikában, az Egyesült Királyságban, kontinentális Európában, Ázsiában és a Közel-Keleten.

A Natixis befektetési menedzserekről

A Natixis Investment Managers multi-affiliate megközelítése összekapcsolja az ügyfeleket több mint 20 aktív menedzser önálló gondolkodásával és koncentrált szakértelmével. A világ legnagyobb vagyonkezelői közé sorolják¹ több mint 1 billió dolláros vagyonnal² (1 billió euró) a Natixis Investment Managers a megoldások széles skáláját kínálja eszközosztályok, stílusok és eszközök között, beleértve az innovatív környezetvédelmi, társadalmi és irányítási (ESG) stratégiákat és a fenntartható finanszírozás előmozdítását célzó termékeket. Az iroda együttműködik az ügyfelekkel, hogy megértse egyedi igényeiket, és hosszú távú céljaikra szabott betekintést és befektetési megoldásokat nyújtson.

A párizsi és bostoni székhelyű Natixis Investment Managers a Groupe BPCE, a Banque Populaire és a Caisse d'Epargne kiskereskedelmi hálózatokon keresztül a második legnagyobb francia bankcsoport, a Global Financial Services divízió része. A Natixis Investment Managers kapcsolt befektetés-kezelő cégei közé tartozik az AEW; AlphaSimplex csoport; DNCA befektetések;³ Dorval Asset Management; Flexstone Partners; Gateway befektetési tanácsadók; Harris Associates; Investors Mutual Limited; Loomis, Sayles & Company; Mirova; MV Credit; Naxicap Partners; Ossiam; Ostrum Asset Management; Seeyond; Seventure Partners; Tematika Vagyonkezelés; Vauban Infrastructure Partners;^{Vaughan Nelson Befektetési Menedzsment; és WCM Befektetési Menedzsment. Ezenkívül befektetési megoldásokat kínál a Natixis Investment Managers Solutions és a Natixis Advisors, LLC. Nem minden ajánlat érhető el minden joghatóságban. További információkért látogasson el a Natixis Investment Managers weboldalára a címen im.natixis.com | LinkedIn: linkedin.com/company/natixis-investment-managers.}

A Natixis Investment Managers disztribúciós és szolgáltatási csoportjai közé tartozik a Natixis Distribution, LLC, egy korlátozott célú bróker-kereskedő, valamint az Egyesült Államokban bejegyzett különböző befektetési társaságok forgalmazója, amelyek számára a Natixis Investment Managers, a Natixis Investment Managers SA (Luxemburg) kapcsolt cégei nyújtanak tanácsadási szolgáltatásokat. , Natixis Investment Managers International (Franciaország), valamint kapcsolt forgalmazói és szolgáltató egységei Európában és Ázsiában.

¹ A Cerulli mennyiségi frissítése: A Global Markets 2022 a Natixis Investment Managers-t a világ 18. legnagyobb eszközkezelőjévé sorolta a kezelt vagyon alapján 31. december 2021-én.

² A jelenlegi kapcsolt vállalkozások által kezelt vagyon („AUM”) 30. szeptember 2022-án mérve 1,072.9 milliárd dollár (1,095.4 milliárd euró). A jelentések szerint az AUM magában foglalhatja a képzeletbeli eszközöket, a kezelt eszközöket, a bruttó eszközöket, a kisebbségi tulajdonú kapcsolt vállalkozások eszközeit és a Natixis Investment Managerekkel kapcsolatban álló cégek által kezelt vagy kiszolgált egyéb, nem szabályozott AUM-okat.

³ A DNCA Finance márka.

5281113.2.1

Kapcsolatok

Kelly Cameron

+ 1 617-449 2543-

[e-mail védett]