Vélemény: A „prémiumra” való váltás megtarthatja a befektetéseket a részvények technológiai romlása közepette

A technológiai szektor kettéválasztása már egy ideje nyilvánvaló. Noha a legtöbb növekedési és technológiai név egybe van kapcsolva, természetesen nem minden technológiai vállalat egyenlő. Ebben a negyedévben fény derült azokra a vállalatokra, amelyek abban a helyzetben vannak, hogy jól teljesítsenek ebben a rendkívül bizonytalan és langyos makrokörnyezetben.

A legjobb eredményeket produkáló technológiai vállalatok legalább az alábbi tulajdonságokkal rendelkeznek:

1. Olyan termékeket vagy szolgáltatásokat nyújtanak, amelyek minimális kitettséggel rendelkeznek a fogyasztók számára.

2. Ultraprémium termékeket vagy alkatrészeket kínálnak a legtehetősebb ügyfelek kiszolgálására.

A vállalati technológia vonzó

Az idei negyedév eredményei jóval jobbak voltak a vállalati és üzleti ügyfeleket kiszolgáló vállalatoknál. Felhőbevétel az Amazon.com Inc.-nél.
AMZN,
+ 1.88%,
A Microsoft Corp.
MSFT,
+ 3.33%
és az Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 3.78%
lassuló növekedési ütemet mutatott. Néhány vállalat kivételesen jól teljesített ezen a trendvonalon. 

Íme négy:

IBM: A műszaki bevételeket az International Business Machines Corp. indította el.
IBM,
+ 1.85%,
és a vállalat egy csillagos negyedévet teljesített, amely portfóliója erejét mutatja. Arvind Krishna vezérigazgató alatt az IBM a hibrid felhőre és az AI-ra szűkítette a fókuszát, és ez a stratégia működik. A Kyndryl kiválása után a 2019-es Red Hat felvásárlás szűkebb fókusza, végrehajtása és növekedése megfordítja a fejeket. Az sem árt, hogy a részvény osztalékhozama közel 5%.

ServiceNow: A múlt heti beszélgetés során a ServiceNow Inc.
MOST,
-6.18%
Bill McDermott vezérigazgató szerint a digitális átalakulás iránti kereslet erősebb, mint a makrogazdasági ellenszél. A ServiceNow számára ez azt jelenti, hogy a munkafolyamatokat, az automatizálást, az AI-t és más deflációs technológiákat hatékonyságteremtőnek fogják tekinteni, mivel a vállalatok a megfelelő méretre és újrafókuszálásra törekednek. Az erős dollár kihívást jelent a vállalat számára, de összességében a ServiceNow továbbra is lenyűgöző.

Rácsos félvezető: Jelenleg a félvezetők sok befektető számára nagy nem-nem, de az erő az erő. Lattice Semiconductor Corp.
LSCC,
+ 3.99%
egy újabb „beat and emel” negyedévet teljesített, és mivel üzletének kevesebb mint 6%-a származik fogyasztói termékekből, megmutatta, hogy továbbra is van kereslet azokra a vállalatokra, amelyek speciális chipeket tudnak biztosítani az adatközpontokhoz, a dolgok internetéhez (IoT) és az autóipari vásárlók. A továbbra is növekvő új termékvonalak miatt a cég készletei vonzóak, mivel az iparág többi részével összhangban csökkentek, annak ellenére, hogy bevételei és árrései folyamatosan bővülnek. 

Honeywell: A tiszta technológiától és az összekapcsolt épületektől az intelligens városokig és a városi légi mobilitásig a Honeywell International Inc.
HON,
+ 1.69%
hatalmas beruházásokat hajtott végre a szoftverek, a biztonság és az elemzések terén. A Honeywell épülettechnológiai részlegét tekinti a leggyorsabb növekedési motornak. A cég azt mondta, hogy a bevételek több mint 60%-a az ESG-hez kapcsolódó termékekhez kötődik, ezért technológiáját használja annak érdekében, hogy ügyfelei teljesítsék a károsanyag-kibocsátási és fenntarthatósági célokat. (Az ESG a környezeti, társadalmi és irányítási alapelvek csoportját jelenti.) Ebben a negyedévben a vállalat felülmúlta az elemzők bevételi becsléseit, és megemelte az iránymutatás alsó határát, miközben 50 milliárd dolláros árbevétel mellett 8.95 millió dollárral elmaradt a bevételtől. 

Prémium a győzelemért, egyelőre

A másik tendencia, amely az idei negyedév technológiai eredményeiből extrapolálható, az a vállalatok erőssége, amelyek az ultraprémium fogyasztókat szolgálják ki. 

Apple: Arra számítok, hogy a fogyasztói eszközökkel foglalkozó üzletág még legalább egy-két negyedig az állán lesz. Ezt az Advanced Micro Devices Inc. csalódást keltő eredményei is alátámasztották.
AMD,
+ 3.46%
és az Intel Corp.
INTC,
+ 4.35%.
De az Apple Inc.
AAPL,
-0.19%
Az iPhone 14 piacra dobása megtörtént, kicsit fényt derített a telefonokra, de szép széles teljesítményt nyújtott, amit a Mac is kiemelt. Tim Cook vezérigazgató megjegyzései azt mutatják, hogy állandó árfolyam és ellenszél mellett az ünnepi negyedév nem biztos, hogy jó lesz. Az eredmények azonban azt mutatták, hogy ha bármely eszközgyártó cég képes ellenállni a széles gazdasági ellenszélnek, az az Apple. 

Olvasás: Tim Cook kiváló vezető volt az Apple számára – ezek a számok ezt bizonyítják

Qualcomm: Qualcomm Inc.
QCOM,
+ 2.71%
mindent jól csinált ebben a pénzügyi évben. Rekordot ért el egy részvényre jutó nyereséget (EPS) és bevételt, és egy újabb erős negyedévet produkált, de chipkészletről van szó, és a chipkészletek purgatóriumban vannak. Ez nem jelenti azt, hogy a cég ne lenne jó helyzetben. A Qualcomm rekord kézibeszélő-üzletágat szállított, ahol a prémium szint tulajdonosa, és az Apple számára fontos alkatrészeket szállít iPhone-okhoz. A vállalat IoT üzletága 7 milliárd dollárt termelt, autóipari üzletága pedig gyorsan növekszik, 30 milliárd dolláros tervezési folyamattal, amelyből 11 milliárd dollárt tettek hozzá az elmúlt negyedévben. A mostani túlterhelt kínálat rövid távú lassulást idézhet elő a Qualcomm - a vállalat - számára azt mondta, hogy legfeljebb 10 hetes készlettel rendelkezik a csatornában. Ennek ellenére a vállalat termékeit egy ilyen hatalmas eszközportfólióba tervezték, és a több vállalati és szolgáltatói bevételi forrásra való diverzifikáció miatt a piaci reakció inkább a Fed vadállami eladásának tűnik, mint a Qualcomm és vezérigazgatója, Cristiano Amon elleni vádemelésnek. 

Daniel Newman a fő elemzője a Futurum kutatás, amely kutatást, elemzést, tanácsadást vagy tanácsadást nyújt vagy nyújtott a ServiceNow, az IBM, az Nvidia, a Meta Platforms, az Oracle, a MongoDB, a Cisco, a Juniper és több tucat technológiai vállalat számára. Sem ő, sem cége nem rendelkezik részvénypozíciókkal a hivatkozott vállalatokban. Kövesd őt a Twitteren @danielnewmanUV.