Monetáris politika: Definíció, típusai és eszközei

Mi a monetáris politika?

A monetáris politika egy központi bank vagy monetáris hatóság által a gazdaság pénzkínálatának és kamatlábainak szabályozása érdekében tett intézkedésekre vonatkozik, amelyek célja a gazdasági növekedés és stabilitás előmozdítása. A hitel árának és elérhetőségének befolyásolása érdekében ez a pénzkínálat megváltoztatásával, kamatlábak meghatározásával vagy egyéb eszközök igénybevételével járhat. 

A monetáris politika végső célja az egészséges gazdaság elérése és fenntartása. Ez általában több cél kiegyensúlyozását jelenti, mint például:

A gazdasági stabilitás biztosítása, a gazdasági sokkok hatásainak csökkentése és a fenntartható gazdasági növekedés elősegítése érdekében a jegybankok gondosan ellenőrzik a pénzkínálatot és a kamatlábakat. Az egyes gazdaságok egyedi körülményeitől és követelményeitől függően azonban a monetáris politika pontos céljai és taktikái változhatnak.

A monetáris politika típusai

A monetáris politikának két fő típusa van:

• Expanzív monetáris politika: Az expanzív monetáris politika célja a pénzkínálat növelése és a gazdasági expanzió elősegítése. A kamatok csökkentése, a pénzkínálat bővítése és a tartalékkötelezettség enyhítése egyaránt felhasználható ennek elérésére.
• Kontrakciós monetáris politika: Célja a pénzkínálat csökkentése és az infláció szabályozása. A kamatemelés, a pénzkínálat csökkentése és a tartalékképzési kötelezettség emelése egyaránt felhasználható ennek elérésére.

A monetáris politikai eszközök különböző típusai

A monetáris politika végrehajtásához használt eszközök három típusba sorolhatók:

• Nyíltpiaci műveletek: Ez azt jelenti, hogy a központi bank állampapírokat vásárol vagy ad el a nyílt piacon a pénzkínálat növelése vagy csökkentése érdekében.
• Kamatlábak: A jegybank megváltoztathatja az irányadó kamatlábat, amely az a kamat, amellyel a bankok hitelt vehetnek fel a jegybanktól. Ez befolyásolja a gazdaság egyéb kamatlábait, befolyásolva a hitelfelvételt és a kiadásokat.
• Tartalékkövetelmény: A jegybank módosíthatja a bankok tartalékolási kötelezettségét, ami befolyásolja a bankok által tartalékolt és hitelezhető források összegét.

Egyéb ritkábban használt eszközök közé tartozik a diszkont ablakos hitelezés, az erkölcsi rábeszélés és a banki hitelezés közvetlen ellenőrzése.

A fiat valuta monetáris politikája kontra kriptovaluták monetáris politikája

Az olyan makrogazdasági célok elérése érdekében, mint az árstabilitás, a teljes foglalkoztatottság és a gazdasági növekedés, olyan központi bankok, mint az Egyesült Államok Federal Reserve, monetáris politikát határoznak meg és hajtanak végre a fiat valuták tekintetében. A gazdaság pénzkeresletének és kínálatának befolyásolása érdekében a jegybankok számos monetáris politikai intézkedést alkalmaznak, beleértve a kamatlábak megváltoztatását, a nyíltpiaci ügyletek lebonyolítását és a tartalékolási követelmények előírását.

Kapcsolódó: A kriptográfia jobban összecseng a BIS ideális monetáris rendszerről alkotott elképzelésével

Másrészt, cryptocurrencies mint a Bitcoin (BTC) decentralizált monetáris politikát alkalmaznak, amely a kriptovaluták pénzkínálatának ellenőrzésére irányuló megközelítésre utal, amely decentralizált, algoritmikus szabályokon alapul, nem pedig központi hatóság vagy központi bank általi centralizált döntéshozatalon.

Egy decentralizált monetáris rendszerben a kriptovaluta szoftverében tárolt matematikai algoritmusok irányítani a létrehozást és a terjesztést pénzről. Ez biztosítja, hogy a pénzkínálat stabil maradjon, és ne legyen alávetve központi hatóság önkényes változtatásai. Például, A Bitcoin 21 millióra van korlátozva, és létrehozási aránya idővel fokozatosan csökken.

A monetáris politika decentralizálásának számos előnye van, szemben a centralizációval. Egy stabilabb és kiszámíthatóbb monetáris politika kialakításával megszünteti a központosított hatalomba vetett hit szükségességét, és csökkenti az infláció kockázatát. Ezenkívül nagyobb kihívást jelent a kormányok számára, hogy politikai vagy kereskedelmi céllal manipulálják a pénzkínálatot.

Kapcsolódó: Milyen gazdasági hatásai vannak a kriptovalutáknak?

A decentralizált monetáris politikának azonban megvannak a maga kihívásai is. Előfordulhat, hogy nem tudnak gyorsan reagálni a piaci feltételek változásaira, mert kevésbé rugalmasak, mint a centralizált monetáris politika. Ezenkívül a különféle kriptovaluták szűkössége miatti deflációs nyomás megakadályozhatja az embereket a befektetésben és a pénzköltésben.

Hogyan fog kinézni a CBDC-k monetáris politikája?

Mivel a jegybankok módosíthatják a mennyiségét központi bank digitális valutái (CBDC-k) A központi bankok által kibocsátott CBDC-k makrogazdasági céljaik teljesítése érdekében a hagyományos fiat valutákhoz hasonlóan nagyobb kontrollt biztosíthatnak a pénzkínálat és a kereslet felett, mint a kriptovaluták. Ez arra utal, hogy a jegybankok a kamatlábak módosításával, nyíltpiaci ügyletek lebonyolításával és tartalékolási kötelezettség előírásával befolyásolhatják a forgalomban lévő pénz mennyiségét és a gazdaság keresletét.

Kapcsolódó: Nagykereskedelmi CBDC vs. kiskereskedelmi CBDC: Főbb különbségek

A CBDC-k pontos monetáris politikája azonban az egyedi tervezéstől és az azokat kibocsátó központi bankok céljaitól függ. Egyes CBDC-k monetáris politikája nyitottabb lehet, míg másoké jobban igazodhat a meglévő fiat valutákhoz vagy kriptovalutákhoz. A digitális valuták fejlődő természete és a központi bankoknak ezen új technológia átvételére vonatkozó követelménye valószínűleg végső soron hatással lesz a CBDC-k monetáris politikájára.