Michael Burry, a befektető, akit Christian Bale alakított a „The Big Short”-ban, „bullwhip-effektust” azonosított a kiskereskedelmi szektorban. Ha Burrynek igaza van, a hatás arra késztetheti a Federal Reserve-t (FED), hogy megfordítsa a mennyiségi korlátozások és a fokozott kamatemelések politikáját..
A Fed jelenleg agresszív kamatemelések politikáját folytatja, hogy megkísérelje kontrollálni infláció 8.6%-os – ez a legmagasabb az elmúlt 40 évben. Ban ben lehet A Fed 0.5%-os kamatemelést szavazott meg, ami 2000 óta a legnagyobb kamatemelés. Júniusban egy további 0.75%-os kamatemeléssel a kamatlábak a közötti tartományba kerültek. 1.5%-ról 1.75%.
Ingadozó piac
Michael Burry, a Scion Capital Management vezetője hírnevet szerzett magának nagy piaci felhívásokkal, amelyek végül beváltak. Burry helyesen jósolta meg a 2008-as pénzügyi összeomlást, amely lehetővé tette számára, hogy sikeresen rövidre zárja az ingatlanpiacot 800 millió dollár értékben.
Burry megnyilatkozásai ezért általában súlyt helyeznek. Június 27-én Burry közzétette a CNN cikk Twitter-fiókjába: „Csak tartsa meg a visszaküldéseit: Az üzletek mérsékelten fizetnek azért, hogy ne hozzanak vissza nem kívánt termékeket.”
A CNN szerint számos nagy kereskedő, köztük a Target, a Walmart, a Gap és az American Eagle Outfitters mára már akkora raktárkészlettel rendelkezik, hogy a tárolás költsége egyre nagyobb terhet jelent. Ahelyett, hogy ezt a terhet a visszaküldött/visszatérített árukkal növelnék, a kiskereskedők azt fontolgatják, hogy visszaadják a vásárlóknak a pénzüket, és felszólítják őket, hogy tartsák meg a nem kívánt terméket.
Burry biztosította az övét fejtegetés erről az ellátási lánc jelenségről, amelyet más néven bullwhip-effektusnak neveznek:
„A kiskereskedelemben ez a kínálat a Bullwhip Effect. Google rá. Érdemes megérteni a befektetési törekvéseit. Ebből deflációs impulzusok –> a fogyasztói árindex dezinflációja az év végén –> a Fed megfordítja a kamatokat és a QT-t –> ciklikus.”
A lefedettség nagy része emelkedéskor infláció a Federal Reserve mennyiségi szigorítási politikájára összpontosított, mint a trend megfordítására. Burry most a kiskereskedelmi tárolás növekvő költségeire mutat rá, mint egy másik lehetséges visszafordítási mechanizmusra.
A dollár értékének csökkenésével csökkent azon áruk mennyisége, amelyeket az amerikaiak a pénzükön vásárolhatnak. Ez azt jelenti, hogy több áru van a raktárakban, ami növeli a kiskereskedők tárolási költségeit. Ez nyomást gyakorol a kiskereskedőkre, hogy csökkentsék az árakat a tárolási költségek csökkentése érdekében.
Rendkívül összetett gép
Az Egyesült Államok gazdasága rendkívül magas összetett gép sok mozgó résszel. Az, hogy a Fed a mennyiségi szigorítás visszafordítása vagy lassítása mellett dönt, attól függ, hogy a piac mekkora része van kitéve hasonló „bikaostornak”.
Ha más piaci vertikumok hasonló problémákat tapasztalnak, a Fed úgy találhatja, hogy van oka arra, hogy még egyszer korrigálja az irányt, és könnyítsen az érintésein. Ha nem, akkor amerikaiak fel kell készülniük maguknak legalább a következő néhány hónap keményebb kamatemelésére.
Mit gondol erről a témáról? Írj nekünk és mondd el!
A felelősség megtagadása
A weboldalunkon található összes információt jóhiszeműen és csak általános tájékoztatás céljából tesszük közzé. Bármely cselekedet, amelyet az olvasó megtesz a weboldalunkon található információkra, szigorúan saját felelősségére történik.
Forrás: https://beincrypto.com/michael-burry-identifies-bullwhip-effect-in-retail-could-the-fed-reverse-course/