A fedezet nélküli hiteleknél hatalmas lehetőség van arra, hogy a DeFi megzavarja őket. A Dusk Network megoldást kínál arra, hogy a fedezett hiteleket teljes mértékben szabályozza a láncon.
A decentralizált pénzügy (DeFi) folyamatosan fejlődik, és egyre több szolgáltatást, eszközt és terméket látunk a DeFi közösség igényeinek kielégítésére. Az AMM-ek, a stablecoinok és a fedezett hitelek csak néhány példa ezekre, és mindegyik úgy fejleszti a DeFi ökoszisztémát, hogy egy hagyományos pénzügyi szolgáltatást hozzon létre a láncon.
A megfelelés/szabályozás kihívásai továbbra is ezen a téren maradnak, amely hamarosan megvalósul MiCA szabályozás egynek. Ennek ellenére a DeFi folyamatosan növekszik és fejlődik, és a blokklánc ökoszisztéma döntő részévé vált.
Az alulfedezetű hitelek az egyik legújabb koncepció, amelyet a DeFi világa megzavart. Ez a RegFi (Regulated Finance) kulcsfontosságú jellemzője, de a DeFi szférában még mindig folyamatban van az életképes fedezetlen hitelpiac működtetésének, megvalósításának és fenntartásának felderítési szakasza.
Az ortogonális kereskedés és az alulfedezetű kölcsön
Nemrég felfedezték, hogy az Orthogonal Tradingnek volt egy fedezetlen hitele az M11 által kezelt poolból, amelyet a Maple Finance eszközeivel bocsátottak ki. A Maple Finance és az M11 felfedte, hogy az Orthogonal hamisan ábrázolta a pénzügyeik helyzetét az FTX összeomlása után, és sokakhoz hasonlóan likviditási problémái is voltak, ezért kérték a kölcsönt. A kölcsön igénylése óta a cég fizetésképtelenné vált.
Az Orthogonal példája azt jelzi, hogy az alulfedezetű kölcsönök olyan dolgok, amelyeket a DeFi-nek meg kell szereznie, mielőtt reális opcióvá válhatna a láncon belüli és azon kívüli finanszírozásban egyaránt.
Feltétlenül meg kell értenünk, hogy nem alkalmazhatjuk egyszerűen a RegFi-ben használt módszereket anélkül, hogy azokat a DeFi-hez és annak speciális igényeihez ne igazítanánk. A kettő nagyban különbözik a technológia, az üzletvitel módjai tekintetében, és a RegFi-ben alkalmazható termékek nem reprodukálhatók egyszerűen a DeFi-ben testreszabásuk nélkül.
Az alulfedezetű hitelek szerepet játszanak a DeFi-ben, és szükségesek is, és a Dusk az egyetlen, ha nem az egyetlen protokoll, amely sikeresen bevezetheti ezt a DeFi ökoszisztémába.
Az alulfedezetű kölcsönök megértése és miért van szükség rájuk a DeFi-ben
Fedezetű kölcsönök
Mielőtt rátérnénk az alulfedezett hitelek árnyalataira, fel kell tárni azok ellentétét, a fedezett vagy esetenként túlfedezetű hiteleket. A túlfedezetű hitelek népszerűek a DeFi-n belül, és olyan kölcsönt jelentenek, amelyben a kriptovalutákat fedezetként helyezi el, és kölcsönt vehet fel ellene.
Példa erre, ha letétbe helyez 10,000 9,000 dollár értékű ETH-t, majd XNUMX dollár értékű stabil érméket kölcsönvesz ellene. Amikor a hitelfelvevő visszafizeti a kölcsönét, visszakapja az ETH-t. Ha a hitelfelvevő nem tudja visszafizetni a hitelét, vagy a felvett fedezet értéke egy bizonyos küszöb alá esik a felvett összeghez képest, a biztosítékot a hitel törlesztésére felszámolják.
A fedezett hitelek kulcsfontosságúak a DeFi fejlődésében. A hitelek láncon belüli felkínálása abból a szempontból előnyös, hogy a felszámolások láncon belül, intelligens szerződésekkel valósulnak meg, így sokkal hatékonyabbá és egyszerűbbé válik – ha a hitelfelvevő pozíciója 1 alá csökken, a pozíció felszámolásra kerül.
Alul fedezett hitelek
Az alulfedezetű hitelek olyan kölcsönök, amelyekben a hitel teljes összegét nem nyújtja fedezetként, mielőtt kölcsönt vehetne fel. Egyszerű példa erre a jelzáloghitel-ipar. A lakást vásárolni kívánó magánszemélyek leggyakrabban nem rendelkeznek likviditási lehetőséggel a teljes kiegyenlítéshez, ezért bankhoz fordulnak hitelért.
A bankok áttekintik a leendő vevő hiteltörténetét és jövedelmét, és ezekre az adatokra alapozzák a hitel odaítéléséről szóló döntésüket. A bankok azonban bizonyos százalékos betétet igényelnek, mielőtt kölcsönadják a többit. Ha valaki nem fizeti vissza a kölcsönt, a bank lefoglalja a házat és eladja, hogy visszaszerezze a pénzét.
Az ilyen típusú hitelek lehetővé teszik a gazdaság növekedését azáltal, hogy lehetővé teszik az egyének számára a finanszírozás biztosítását. A biztosított finanszírozás révén az egyének olyan eszközökbe fektethetnek be, amelyek várhatóan felértékelődnek. Ezen túlmenően a kölcsönzött források sokféle felhasználása ösztönzi a gazdasági aktivitást és serkenti a növekedést.
A kriptográfia és a DeFi egyik kulcskérdése most az, hogy nem könnyű teremt érték. Igen, át tudjuk alakítani a fiat-ot kripto tokenekké, és mozgathatjuk az eszközöket, cserélgetve közöttük, de ez korlátozott a DeFi sandboxon belül. Ahhoz, hogy a DeFi életképes alternatívát nyújthasson a RegFi-vel szemben, ki kell fejlesztenie és módosítania kell az alulfedezetű hitelmechanizmusait, ahelyett, hogy csupán a fiat-tól láncon keresztül érkező új pénzekre hagyatkozna a kriptoeszközökké.
Mi történt az ortogonális kereskedésben?
A cég fizetésképtelen volt, de képes volt hamisan bemutatni pénzügyi helyzetét, és hitelt vett fel, amelyet nem tudott visszafizetni. A RegFi számos mechanizmust alkalmaz az alulfedezetű hitelek támogatására, mint például a bankok és a szabályozó hatóságok, amelyek hitelellenőrzést végeznek, és e mechanizmusok ellenére még mindig tévedhetnek.
Az Orthogonal Trading esetében a „pénzügyi helyzetük félrevezetése” olyan helyzethez vezetett, hogy az M11 által kezelt hitelállomány immár visszaválthatatlan adóssággal néz szembe, amelyben az adósság megtérülésének terhe a hitelezőt terheli.
A RegFi-ben, amikor pénzt kölcsönöznek a hitelfelvevőnek, és a hitelfelvevő nem tudja visszafizetni az adósságát, a teher a hitelezőre hárul. Van néhány lépés, amelyet megtehet a pénzeszközök visszaszerzésére, de előfordulhat, hogy ez soha nem fog megtörténni. A hitelezőknek két külső tényezőt kell figyelembe venniük, amikor pénzkölcsönzésről döntenek:
- egy eszköz értékcsökkenése
- az eszköz félreértékelése vagy hamis bemutatása
Mivel a kockázat a hitelezőket terheli, sokan konzervatívan döntenek arról, hogy kinek adjanak kölcsönt, ami megnehezíti a vállalkozások számára a szükséges finanszírozáshoz jutást, míg a tiszta hiteltörténettel rendelkezők könnyen jutnak likviditáshoz.
A túlfedezetű, láncon belüli hitelek ezt megfordítják, mivel a hitelfelvevőknek előre fedezetet kell nyújtaniuk, és ha nem tudják visszafizetni a hitelt, vagy a fedezetek értéke a felvett érték alá csökken, akkor automatikusan felszámolják. A kockázat ebben az esetben a hitelfelvevőt terheli, és az intelligens szerződés automatikusan végrehajtja a felszámolást.
A Dusk szilárdan hisz abban, hogy mindkét világból a legjobbat élvezhetjük – a RegFi fedezet nélküli hiteleinek növekedést elősegítő hatásait, de a túlfedezetű hiteleknél alkalmazott intelligens szerződések hatékonyságával.
A Dusk Network megoldása
A Dusk célja, hogy a DeFi szabályozásával jobbá tegye a finanszírozást, és ennek egyik módja az, hogy gazdaságélénkítő alulfedezetű hiteleket kínál a láncon, hatékonyan és megnyitva a kripto-sandboxot.
A Dusk egy Layer-1 blokklánc, amely beépített szabályozási megfeleléssel rendelkezik, és létrehozza a Regulated DeFi (RegDeFi) új koncepcióját. A szabályozott DeFi megnyitja a kriptográfiai homokozót a pénzügyek hagyományos világa előtt, miközben hozzáférést biztosít a hagyományos pénzügyi intézmények számára a blokklánc technológiához. Ahogy ez a két világ összeér, az értékpapírok, kötvények és egyéb pénzügyi termékek tokenizálhatók és láncra kapcsolhatók.
A RegFi-t jelenleg az eszközök közötti homogenitás hiánya jelenti. Lényegében a ház nem egyenlő a fiattól eltérő értékpapírral. A blokklánc világában ez nem probléma – ezek csak bájt-kódolt adatok.
A hagyományos eszközök tokenizálásával meg tudjuk oldani ezt a problémát. Ha egy értéket fel lehet adni egy eszközre, akkor az integrálható a láncba, és ugyanolyan kongruenciával rendelkezik, mint az összes többi eszköz. De mit kínálhat ez a pénzügyi szektornak? Ez azt jelenti, hogy a blokklánc technológiai hatékonyságával elérhetjük az alulfedezetű hitelek tőkehatékonyságát.
A RegDeFi – a hitelezési és hitelfelvételi piacon alkalmazva – számos problémát megszüntet. Megszűnnek a hitelezőkkel szembeni külső tényezők, és csökken a hitelezők kockázata, mivel az eszközigénylés terhe a hitelfelvevőre hárul, ha a hitelfelvevő nem tudja visszafizetni a kölcsönt.
Tekintettel azonban arra a bizonytalan helyzetre, amelyben a digitális eszközök világában találjuk magunkat, az egyik legfontosabb probléma, amelyet megszüntet, az, hogy a vállalatok hazudhatnak és hamisan bemutatják pénzügyi helyzetüket. Ezen túlmenően – és egyesek szerint ez a legfontosabb – megszünteti a központosított entitás szükségességét.
Gyakorlatilag a RegDeFi a következő módon kerül alkalmazásra:
Ha hitelt vesz fel egy ház vásárlására, akkor azt tokenizálhatja, így lehetővé válik a láncon belüli kölcsön a korábban láncon kívüli eszközökhöz. A ház immár a láncban van, és digitális identitáshoz kapcsolódik. A valós áruk és a hagyományos értékpapírok szintén névlegesek, ezért a láncon belül kereskedhetnek velük.
A hitelezők mostantól visszaszerezhetik a hitelfelvevő személyazonosságához kapcsolódó eszközöket, és ily módon a DeFi túlléphet a kriptográfia világán, és RegDeFivé válhat.
Hogyan változtatja meg a DeFi-t az alulfedezett hitelek?
Amint azt korábban kifejtettük, az alulfedezetű hitelek felépítették a gazdaságot azáltal, hogy lehetővé tették az egyének, a vállalkozások és az iparágak növekedését a jövőbeli hozamok ígérete alapján. A Dusk Network technológiájával és a szabályozási megfeleléssel ez a láncba kapcsolható.
A potenciál végtelen. Vásárolhatunk-e a jövőben egy eszközt ETH dollár letétként? Mennyire lesznek hatékonyak és átláthatók a hagyományos pénzintézetek? Hány vállalkozás épül fel a RegDeFi-n keresztül felvett hiteleknek köszönhetően?
De ami a legfontosabb, hogyan járnak el a hitelfelvevők, ha tudják, hogy hitelüket egy intelligens szerződés kezeli – amely bizonyos feltételek teljesülése esetén automatikusan végrehajtódik –, és nem olyan emberek, akiknek hazudni lehet és manipulálni lehet? Végül, van mód a láncon belüli és a láncon kívüli szakadék áthidalására.
Jogi nyilatkozat: Ez a cikk csak tájékoztató jellegű. Nem ajánlják fel, és nem kívánják felhasználni jogi, adóügyi, befektetési, pénzügyi vagy egyéb tanácsadásként.
Forrás: https://cryptodaily.co.uk/2023/01/mass-adoption-means-regulated-undercollateralized-defi-loans