A likviditás a mai napig vezérelte a DeFi növekedését, tehát milyenek a jövőbeli kilátások?

2020. február közepén a teljes érték a decentralizált finanszírozáson (DeFi) belül zárva volt. az alkalmazások először meghaladták az 1 milliárd dollárt. A 2020-as DeFi nyarától felpörögve nem is telne el egy év, mire a húszszorosára nő el 20 milliárd dollár, és csak további tíz hónap a 200 milliárd dollár eléréséhez. A növekedés eddigi ütemét figyelembe véve nem tűnik különösnek azt képzelni, hogy a DeFi-piacok további egy-két éven belül elérik a billió dollárt.

Tudjuk tulajdonság ez a monumentális növekedés egy dologhoz – fizetőképesség. Visszatekintve a DeFi terjeszkedése három korszakban definiálható, amelyek mindegyike újabb jelentős fejleményt jelent a likviditási akadályok felszámolásában, valamint a piacok vonzóbbá és hatékonyabbá tételében a résztvevők számára.

DeFi 1.0 — A csirke és tojás probléma feltörése

A DeFi protokollok 2020 előtt is léteztek, de a likviditást illetően némileg „csirke és tojás” problémával küzdöttek. Elméletileg valaki likviditást biztosíthat egy hitelező vagy swap pool számára. Ennek ellenére nincs elég ösztönző a likviditásszolgáltatóknak mindaddig, amíg a likviditás el nem éri a kritikus tömeget ahhoz, hogy vonzza a kereskedőket vagy hitelfelvevőket, akik díjat vagy kamatot fizetnek.

Összetett volt a először 2020-ban oldja meg ezt a problémát amikor bevezette a gazdálkodási protokoll tokenek fogalmát. A hitelfelvevők kamatai mellett a Compound hitelezői COMP token jutalmakat is szerezhettek, ami ösztönzőleg hat a pénz letétbe helyezésének pillanatától kezdve.

Kiinduló pisztolynak bizonyult a DeFi nyárra. A SushiSwap Uniswap elleni „vámpírtámadása” további inspirációt adott a projekt alapítóinak, akik saját tokenjeikkel kezdték ösztönözni a láncon belüli likviditást, és ezzel komolyan elindították a hozamgazdálkodási őrületet.

Kapcsolódó: A likviditásbányászat virágzik - tart-e, vagy le fog bukni?

DeFi 2.0 – A tőkehatékonyság javítása

Tehát ez a DeFi 1.0 volt, körülbelül az a korszak, amely 1 milliárd dollárról 20 milliárd dollárra vitt minket. A DeFi 2.0, a további 200 milliárd dolláros növekedést elérő időszak javította a tőkehatékonyságot. Növekedett a Curve, amely az Uniswap automatizált piacjegyzői (AMM) modelljét a stabil eszközökre csiszolta, koncentráltabb kereskedési párokat kínálva alacsonyabb csúszással.

A Curve olyan újításokat is bevezetett, mint például a szavazatokkal letétbe helyezett tokenomikus modell, amely arra ösztönzi a likviditásszolgáltatókat, hogy hosszú távra zároljanak forrásokat a likviditás megbízhatóságának további növelése és a csúszások csökkentése érdekében.

Az Uniswap v3 személyre szabható likviditási pozícióival további javulást hozott a tőkehatékonyságban is. Az Ethereumon túl a többláncú DeFi ökoszisztéma virágzásnak indult más platformokon, mint például a BSC, az Avalanche, a Polygon és mások.

Tehát mi fogja átvinni a DeFi-t a növekedés következő szakaszán, hogy elérje a billió dollárt és még tovább? Úgy gondolom, hogy négy kulcsfontosságú fejlemény lesz.

A DEX-ek hibridek

A DeFi-ben olyan sikeresnek bizonyult AMM-modell kényszerből fejlődött ki, miután nyilvánvalóvá vált, hogy az Ethereum lassú sebessége és magas díjai nem szolgálják elég jól a rendelési könyv modelljét ahhoz, hogy túlélje a láncon.

Kapcsolódó: Az automatizált piacképesek halottak

Azonban a DeFi létezése a nagy sebességű, alacsony költségű blokkláncokon azt jelenti, hogy valószínűleg emelkedni fog a decentralizált tőzsdék (DEX-ek) száma az ajánlati könyv modelljét használva. A gyors elszámolási idők csökkentik a csúszás kockázatát, míg az alacsonytól elhanyagolhatóig terjedő díjak nyereségessé teszik az ajánlati könyv cseréjét az árjegyzők számára.

Számos példa van már kialakulóban a központi limites megbízási könyveket használó decentralizált tőzsdékre – a Solanára épülő Serum, az Avalanche-on a Dexalot és a Polkadot-on lévő Polkadex, hogy több példát is említsek. Az ajánlatkönyvi tőzsdék megléte valószínűleg megkönnyíti az intézményi és szakmai befektetők bevonását, mivel lehetővé teszik a limites megbízásokat, így ismerősebb kereskedési tapasztalatot tesznek lehetővé.

Keresztlánc-komponálhatóság

A DeFi protokollok elterjedése az Ethereumtól eltérő blokkláncokon a likviditás jelentős széttöredezését eredményezte különböző ökoszisztémákra. A fejlesztők bizonyos mértékig megpróbálták ezt leküzdeni a blokkláncok közötti hidakkal, de a közelmúltbeli hackek, mint például Solana Féreglyuk híd feltörése aggályokat keltettek.

Mindazonáltal a biztonságos láncok közötti kompozíció szükségessé válik a DeFi széttagolt likviditásának feloldásához és további befektetések vonzásához. Vannak pozitív jelek – például a közelmúltban a Binance készült stratégiai befektetés a Symbiosisba, a láncok közötti likviditási protokollba. Hasonlóképpen, a Thorchain, egy láncokon átívelő likviditási hálózat, amely tavaly indult, és a közelmúltban gyors teret hódított az értékzárolás terén, ami egyértelmű étvágyat jelent a láncok közötti likviditás iránt.

A blokklánc és a DeFi egyesülni kezd a pénzügyi piacokkal

Most, hogy a kriptográfia elismert globális pénzügyi eszközzé válik, csak idő kérdése, mikor kezdenek elmosódni a határok a blokklánccal és a DeFi-vel. Ez valószínűleg két irányba fog elmozdulni. Egyrészt a kialakult globális pénzügyi rendszerből származó likviditás láncba hozásával, másodszor pedig a kriptoval kapcsolatos decentralizált pénzügyi termékek intézmények általi elfogadásával.

Több kriptoprojekt is elindított már intézményi minőségű termékeket, és továbbiak is készülnek. Már létezik MetaMask intézményi pénztárca, míg az Aave és az Alkemi a Know Your Customer (KYC) készleteket működteti intézmények számára.

A másik oldalon Sam Bankman-Fried lobog a pénzügyi rendszer láncba helyezése miatt. Márciusban felszólalt a floridai Futures Industry Association-ben, és azt javasolta az amerikai szabályozóknak, hogy a pénzügyi piacokon a kockázatkezelés automatizálható legyen a kriptopiacokra kifejlesztett gyakorlatok segítségével. Az FT darab hangneme fedő a történet sokatmondó – távol attól az elutasító, sőt megvető hozzáállástól, amelyet a hagyományos pénzügyi sajtó korábban a kriptoval és a blokklánccal szemben tanúsított, mára tele van intrikával.

Hogy a DeFi mikor éri el a billió dolláros mérföldkövet, azt bárki találgathatja. De azok közülünk, akik figyeljük a növekedés, a befektetés és az innováció jelenlegi ütemét, meglehetősen biztosak abban, hogy előbb-utóbb eljutunk odáig.

Ez a cikk nem tartalmaz befektetési tanácsokat és javaslatokat. Minden befektetési és kereskedési lépés kockázattal jár, és az olvasóknak a saját döntésük meghozatalakor saját kutatásokat kell végezniük.

Az itt kifejtett nézetek, gondolatok és vélemények önmagában a szerzők, és nem feltétlenül tükrözik, vagy képviselik a Cointelegraph nézeteit és véleményét.