Egy ügyvéd jóslata szerint a Grayscale elleni per a Bitcoin Trust (GBTC) esetleges „rossz gazdálkodásának” feltárása érdekében valószínűleg több betekintést ad a tröszt belső működésébe, de elhúzódhat.
A panasz, amelyet a Fir Tree Capital Management nyújtott be a delaware-i kancelláriaminiszteren kedden magánalapjai és részvényesei nevében, egy nappal azelőtt érkezett, hogy a GBTC nettó eszközértékéhez képest rekordkedvezménnyel kezdte kereskedni.
„A felpereseknek komoly kérdéseik vannak azzal kapcsolatban, hogy Grayscale rosszul kezelte a Trust-ot, valamint a Digital Currency Groupon és vállalati leányvállalatain belüli likviditási problémákról szóló nyugtalanító jelentések, amelyeket súlyosbított a digitális eszközök piacán nemrégiben benyújtott csődbejelentések száma” – áll a panaszban.
A Digital Currency Group a Grayscale és a Genesis Global Trading anyavállalata.
"Tiszteletben tartjuk részvényeseink véleményét, és nagyra értékeljük, hogy közvetlenül kapcsolatba lépünk velük termékstruktúránk és működési modellünk részleteivel kapcsolatban" - mondta a szürkeárnyalatos szóvivő.
A Fir Tree Capital Management szóvivője a panaszon túl nem nyilatkozott.
Brian newman, a Dykema ügyvédi iroda ügyvédje a Blockworks-nek elmondta, hogy bár kétségtelen, hogy Fir Tree-nek joga van bizonyos információkhoz, a kulcskérdés az lesz, hogy mennyi.
"Általánosságban elmondható, hogy az ilyen típusú esetek sokkal több információ felfedését eredményezik, mint amennyit a legtöbb tröszt szeretne" - mondta.
A Fir Tree által valószínűleg keresett fő információ a Digital Currency és a Grayscale és a Genesis leányvállalatai közötti pontos kapcsolat.
A panasz szerint e cégek közötti lehetséges kölcsönös függés „különösen aggasztó” az FTX kriptotőzsde és a Three Arrows Capital fedezeti alap összeomlása után.
A Genesis kölcsönzési részlege leállította az ügyfélkiváltásokat és az új hitelezést az FTX összeomlását követően.
"Valójában a bizalmi kötelesség kérdése" - mondta Newman. „Ön részvényeket vásárol egy vagyonkezelőben, és alapvetően átadja az irányítást a vagyonkezelőnek, hogy kezelje befektetését, ugyanakkor a vagyonkezelő köteles ésszerű üzleti mérlegelés mellett kezelni a befektetését, és ésszerű mennyiségű információt szolgáltatni.”
Valószínűleg hosszú folyamat
Newman szerint a szürkeárnyalatos ügyvédek valószínűleg megpróbálják elhalasztani a pert – különösen így saját perével halad előre a SEC-vel szemben, hogy hatályon kívül helyezze a szabályozó határozatát, amely megtagadja a GBTC ETF-vé való átalakítását.
Nyolc hónaptól egy évig is eltarthat, mire ez a per a delaware-i kancellária bírósága előtt tárgyalásra kerülhet – mondta.
"Az utolsó dolog, amit [Grayscale] szeretne, az az, ami megdobja a GBTC-t tőzsdén kereskedett alapokká alakításában" - mondta Newman.
A panasz „pazarlónak” nevezi a Grayscale azon kísérletét, hogy a GBTC-t ETF-vé alakítsa.
"Ez a stratégia valószínűleg évekig tartó pereskedésbe, több millió dollárba kerül jogi költségekbe, számtalan óra elvesztegetett vezetési időbe és jóindulatba a szabályozókkal szemben" - áll a panaszban. – Mindeközben a Grayscale továbbra is díjakat szed be a Trust apadó vagyonából.
Alapítva 2013, GBTC 10.6 milliárd dolláros vagyonnal rendelkezik, és 2%-os éves díjat számít fel.
A Grayscale szóvivője elmondta, hogy a cég továbbra is elkötelezett a GBTC ETF-vé történő átalakítása mellett, hozzátéve, hogy szerinte az ETF a legjobb hosszú távú termékstruktúra a bizalom számára.
A beváltás nem engedélyezett, mivel a GBTC kedvezmény kiszélesedik
A panasz szerint a Grayscale 2018-ban módosította a tröszt megállapodását, és megtiltotta számára a GBTC-részvények visszaváltási programjának működtetését, „hacsak a szponzor másként nem rendelkezik”.
„Minden olyan jogi tilalom hiányában, amely korlátozná az alapítványt abban, hogy visszaváltásokat fogadjon el, úgy tűnik, hogy a Grayscale fenntartja ezt a tarthatatlan status quót, hogy saját magát, menedzsmentjét és leányvállalatait gazdagítsa” – áll a panaszban.
A szürkeárnyalatos szóvivő nem kívánta kommentálni a cég azon döntését, hogy leállítják a visszaváltásokat, és azt, hogy fontolóra veszi-e a visszaváltást.
A GBTC nettó eszközértékre vonatkozó diszkontja szerdán rekordmagasságot, nagyjából 47.3%-ot ért el. YCharts.com — a keddi 43.6%-hoz képest.
"Az a tény, hogy a Grayscale's Bitcoin Trust most közel 50%-os kedvezménnyel kereskedik, borzasztó a GBTC birtokosai számára" - mondta Bradley Duke, az ETC Group kripto-ETP cég társalapítója. „Valóban rávilágít a szerkezeti minőségben a különböző befektetési eszközök közötti óriási különbségekre.”
Az iparági résztvevők mondták az FTX csődje és annak hullámzási hatásait ártott a kilátásnak a szabályozók száma, amelyek lehetővé teszik a Grayscale számára, hogy a GBTC-t ETF-vé alakítsa – ez a módszer a Grayscale által a diszkontprobléma megoldásának legjobb módjaként.
Néhányan javasolták Szürkeárnyalatos bejelentés az M szabályhoz a SEC-hez. Az M. szabály, ha elfogadják, lehetővé teszi egy alap számára, hogy egyidejűleg hozzon létre és váltson be részvényeket.
Bryan Armour, a Morningstar passzív stratégiákkal foglalkozó kutatási igazgatója korábban azt mondta a Blockworks-nek, hogy a Grayscale nem mutatott hajlandóságot a GBTC-részvények visszaváltására, mert az költségekkel járna, és csökkentené a kezelési díjakból származó bevételeket.
Jan van Eck, a VanEck ETF-kibocsátó vezérigazgatója a Blockworks szerdán elmondta, hogy nagyon ritka, hogy a zártvégű alapok kibocsátói alapot nyitnak.
"A GBTC egy szabályozott alap, amelyet az iparági szabványok szerint működtetnek, és amelyet a szabályozó hatóságok felülvizsgáltak, ezért nem látom érdemét a perben" - tette hozzá.
Casey Wagner közreműködött a jelentésekben.
Minden este megkapja a nap legfontosabb kriptográfiai híreit és betekintést a postaládájába. Iratkozzon fel a Blockworks ingyenes hírlevelére most.
Alig várom? Szerezze meg híreinket a lehető leggyorsabban. Csatlakozzon a távirathoz.
Forrás: https://blockworks.co/news/lawsuit-against-grayscale-likely-to-drag-on